빠르게 변하는 암호화폐 세계에서는, 밈 하나가 바이럴되는 속도보다 더 빨리 운명이 뒤바뀌곤 합니다. 때로는 가장 흥미로운 통찰이 말해지지 않은 것들에서 나오기도 합니다. Defiance Capital의 테시스 기반 투자자 Kyle(@0xkyle__)이 최근 던진 수수께끼 같은 트윗을 보자면, 커뮤니티가 들썩이는 이유를 알 수 있습니다. "i'm afraid to say the quiet part out loud."라는 이 글은 2025년 9월 28일 게시되었고, 밈 토큰과 고평가 프로젝트 영역에서 잠재적 시장 불안에 대한 추측을 촉발했습니다.

초보자를 위해 설명하자면, "the quiet part out loud"는 모두가 의심하지만 아무도 인정하고 싶어 하지 않는 불편한 진실을 말하는 것을 가리키는 표현입니다. 암호화폐에서는 과대평가된 가치에 대한 폭로부터 불장 주기의 끝을 예측하는 것까지 무엇이든 해당될 수 있습니다. 카일의 트윗은 좋아요 37개, 답글 16개를 기록했지만 그의 이력과 최근 게시물을 고려하면 일종의 은근한 경고처럼 느껴집니다.

카일의 최근 활동에서 얻을 수 있는 맥락적 단서

카일의 피드를 보면 몇 가지 단서가 나옵니다. 불과 몇 시간 전 그는 "21인용 훠궈" 이벤트에 239명이 지원했다며 스크린샷을 올려 농담을 던졌습니다. 웃자고 한 일이지만, 암호화폐의 과열 문화—모두가 다음 큰 기회에 참여하려 한다는 점—을 잘 보여줍니다.

좀 더 깊이 들어가 보면, 카일은 $ASTER 같은 급등한 토큰들에 대해 언급해 왔습니다. $ASTER는 만기일이 없는 가격 베팅을 허용하는 탈중앙화 perpetual 거래소(perp DEX)로, 그는 "Aster is worth more than TikTok"이라고 농담 섞어 말하며 급격한 밸류에이션 상승을 조롱하는 이미지와 함께 게시했습니다. 낮은 수수료의 perpetual 트레이딩과 yield farming을 제공하는 플랫폼을 구동하는 $ASTER는 가격이 약 $1.89 근처에서 형성되고 시가총액이 수십억 달러에 이르러 일부 비평가들로부터 폰지와 유사한 메커니즘이라는 비판을 받고 있습니다.

비슷하게 그는 $CARDS(포켓몬에서 영감을 받은 NFT 플랫폼으로 트레이딩 카드를 토큰화했고 몇 주 만에 2400% 급등), $ASTER, $XPL(스테이블코인에 초점을 맞춘 Layer 1 블록체인 Plasma의 네이티브 토큰으로 출시 시점에 $2.4B 시가총액을 기록) 같은 토큰들 사이로 흘러가는 "hot ball of money"를 언급했습니다. 이 토큰들의 순환을 매핑한 게시물에 대해 카일은 한 속담을 인용했습니다: "a lie is sweet in the beginning and bitter in the end, and truth is bitter in the beginning, and sweet in the end." 이는 그가 이러한 펌프들을 일시적인 환상으로 보고 있으며, 늦게 진입한 이들에게는 가혹한 결말이 올 수 있다고 본다는 뜻으로 해석됩니다.

약세 분위기를 더하는 발언으로는 카일이 암호화폐 사이클의 종말을 암시하는 듯한 여담을 한 점이 있습니다. 그는 "when's the cycle supposed to end btw? october right?"라고 물었고, 한 답글은 "8 days"라며 암호화폐의 Y2K 순간에 비유—과열이 꺼질 경우 대규모 공황이 올 수 있음을 암시—했습니다. 그는 Worldcoin($WLD)과 Plasma($XPL)를 OpenAI나 Tether 같은 거대 기업들과 비교한 밸류에이션 비교 게시물에 대해 "yo you're not su