빠르게 변하는 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서 청산은 대출 플랫폼의 안정성을 유지하는 핵심 메커니즘입니다. 용어에 익숙하지 않은 독자를 위해 설명하면, 청산은 시장 가격 변동으로 인해 차용인의 담보 가치가 일정 임계값 아래로 떨어질 때 발생하며, 프로토콜이 대출 상환을 위해 자산을 매각하도록 강제하는 과정입니다. 이는 부실채권이 쌓이는 것을 방지합니다. 최근 연구원 @0xnoveleader가 X(구 Twitter)에 올린 쓰레드가 2025년 10월 10일의 눈에 띄는 통계를 공개하며 주요 프로토콜들이 한 차례의 청산 물결을 어떻게 처리했는지 조명했습니다.

Dune Analytics의 대시보드에서 가져온 데이터에 따르면 Aave, Morpho, Fluid, Euler 등 네 주요 플레이어에서 약 2억6천만 달러에 달하는 청산이 발생했습니다. 오래된 대형 대출 프로토콜인 Aave가 1억9,271만 달러로 가장 큰 비중을 차지했고, Morpho가 4,619만 달러, Fluid가 1,737만 달러, Euler가 432만 달러였습니다. 이 수치는 광범위한 암호화폐 가격 변동에 의해 촉발된 것으로 보이는 시장 변동성 시기에 집계된 것입니다.

더 흥미로운 점은 각 플랫폼의 총 차입액과 비교했을 때 이 청산 규모가 차지하는 비중입니다. 쓰레드에 따르면 Aave는 289.8억 달러의 차입 자산을 보유하고 있어 청산액은 해당 금액의 단 0.66%에 불과했습니다. 41.4억 달러를 차입한 Morpho는 상대적으로 더 큰 영향을 받아 1.11%였고, Fluid의 21.6억 달러 차입 중 0.8%가 청산되었으며 Euler의 19.7억 달러는 0.22%에 그쳤습니다. 이는 절대 금액으로는 Aave가 가장 많은 청산을 처리했지만, 상대적으로는 Morpho 같은 신생 프로토콜이 더 큰 비율의 영향을 받았을 수 있음을 시사합니다.

쓰레드는 이러한 인사이트를 제공한 몇몇 주목할 만한 대시보드 제작자들에게도 공을 돌립니다—예를 들어 청산 개요를 정리한 @0xsandeshk의 Dune 대시보드, Fluid 관련 정보를 제공한 @dknugo의 Dune 대시보드, Euler 데이터를 다룬 @0xpibs의 Dune 대시보드 등이 있습니다. 이런 도구들은 실시간으로 DeFi 지표를 추적하는 사람들에게는 금과 같은 자료입니다.

이 논의는 @litocoen의 반응으로 시작되었는데, 그는 이 플랫폼들에 걸쳐 300억 달러가 넘는 활성 대출이 있음에도 불구하고 상대적으로 낮은 청산 규모에 놀랐다고 언급했습니다. 이는 DeFi의 리스크 관리 시스템이 작동하고 있다는 일종의 확인이지만, 변동성은 여전히 사용자들을 불시에 덮칠 수 있다는 점을 상기시켜 줍니다. meme token 애호가들에게는 많은 투기성 자산들이 이러한 프로토콜에서 담보로 사용된다는 점에서 중요합니다—유행에 의한 토큰의 급락은 연쇄 청산을 유발할 수 있습니다.

이들 프로토콜의 작동 방식을 더 깊이 파고들고 싶다면 Castle Labs의 종합 보고서(쓰레드 링크)를 확인해 보세요. 이 보고서는 현재 약 800억 달러의 자산을 보유하고 있는 이 머니마켓들의 핵심 구조를 분해해 설명하며, DeFi 대출이 섹터 내에서 가장 큰 수직 분야임을 보여줍니다.

이러한 통계를 지속적으로 주시하면 블록체인 실무자들이 조기 트렌드를 포착하는 데 도움이 됩니다. meme token에 레버리지를 걸고 빌리든 단순히 시장을 관찰하든, 청산의 메커니즘을 이해하는 것은 DeFi를 안전하게 항해하는 데 필수적입니다. 담보 비율을 항상 주시하세요!