끊임없이 진화하는 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서 자금의 흐름을 추적하면 떠오르는 트렌드와 투자자들의 우선순위를 엿볼 수 있습니다. DeFi Llama에서 투명한 대시보드를 만든 것으로 알려진 저명 인사 @0xngmi의 최근 트윗은 2021년 불 마켓과 2025년 현재 사이에 Total Value Locked(TVL) 카테고리 전반에 걸친 의미 있는 재편을 강조합니다.

TVL(Total Value Locked)은 DeFi 프로토콜에 예치된 암호화폐의 총액을 가리키는 지표로, 해당 프로토콜의 인기와 사용도를 보여줍니다. 2021년, 이른바 DeFi 서머의 절정기에는 TVL 상위 카테고리를 DEX(탈중앙화 거래소), 대출 플랫폼, MakerDAO 같은 CDP(담보부 부채 포지션), yield farming 프로토콜, 그리고 크로스체인 전송을 위한 브리지들이 장악하고 있었습니다.

그리고 지금을 보면 풍경은 꽤 달라졌습니다. liquid staking이 급부상해 최상위 자리를 차지했고, 사용자는 자산(예: ETH)을 스테이킹하면서도 다른 용도로 유동성을 유지할 수 있게 되었습니다—즉 자금을 완전히 잠그지 않고도 보상을 얻을 수 있는 구조입니다. 대출(Lending)은 여전히 2위로 강세를 유지하며 전통적 은행 없이 차입과 대출 서비스를 제공합니다. 브리지는 3위를 차지해 블록체인 간 자산 이동을 원활하게 합니다. restaking은 스테이킹된 자산을 재사용해 추가 네트워크 보안에 기여하고 추가 수익을 창출하는 비교적 새로운 혁신으로 4위에 올랐습니다. 한때 왕좌였던 DEX들은 5위로 내려갔지만, 여전히 블루칩 암호화폐부터 밈 토큰 같은 변동성 큰 자산까지 거래하는 데 핵심적인 역할을 합니다.

이 변화는 단순한 수치의 이동이 아니라 사용자가 블록체인 기술과 상호작용하는 방식의 광범위한 변화를 반영합니다. 밈 토큰 애호가들에게는 특히 흥미로운데, 많은 밈 토큰이 Uniswap이나 Raydium 같은 DEX에서 출시되고 거래되기 때문입니다. 그러나 liquid staking과 restaking의 부상은 새로운 가능성을 열어줄 수 있습니다—예컨대 밈 토큰을 스테이킹해 수익을 얻으면서도 동시에 다른 곳에서 거래하거나 활용할 수 있는 상황을 상상해 보세요. EigenLayer 같은 restaking 프로토콜이 이를 가능하게 하며, 가장 장난기 많은 토큰들조차도 유동성과 유용성을 끌어올릴 잠재력을 가집니다.

이 트윗은 활발한 반응을 불러일으켰고, 사용자들은 DEX의 효율성에 대해 토론하거나 intent-based 브리지나 gasless 계정 같은 미래의 내러티브를 예측했습니다. 한 답글은 자본이 비효율적인 유동성 풀에서 더 생산적인 용도로 이동하고 있음을 지적하기도 했습니다. 이것은 DeFi가 성숙해 가고 있으며, 과열된 농사(yield farming)보다 자본 효율성과 실질적 수익을 우선시하고 있다는 걸 상기시켜 줍니다.

이번 사이클을 헤쳐 나가며 TVL 트렌드를 주시하면 밈 토큰 트레이더들은 스마트 머니의 향방을 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다. restaking 플랫폼에서 수익을 농사하든, DEX에서 밈을 스왑하든, 이러한 변화들을 이해하면 혼란스러운 암호화폐 시장에서 우위를 점하는 데 유리합니다. 전체 스레드와 커뮤니티 인사이트는 원문 게시물을 통해 확인해 보세요: X.