안녕하세요, 암호화폐 애호가 여러분! 탈중앙화 금융(DeFi)의 빠른 변화 흐름을 주시하고 있다면 TVL(total value locked), 수익률 등의 투명한 분석으로 유명한 DefiLlama를 한 번쯤 들어보셨을 겁니다. 최근 그들이 흥미로운 업데이트를 했는데요: 이제 InfiniFi 프로토콜의 스테이블코인 IUSD를 Stablecoins Dashboard에서 추적하기 시작했습니다.

이 발표는 DefiLlama의 트윗을 통해 나왔고, IUSD의 주요 장점을 강조했습니다. 초보자를 위해 간단히 설명하면, 스테이블코인은 보통 미국 달러에 고정되어 가치를 안정적으로 유지하도록 설계된 암호화폐 종류입니다. IUSD도 이 목적에 부합하지만, InfiniFi의 독특한 접근 방식 덕분에 색다른 점이 있습니다.

InfiniFi와 IUSD란?

InfiniFi는 전통 은행이 예금을 일부만 준비금으로 보유하고 나머지를 대출하는 방식인 부분지급준비제도(fractional reserve banking) 개념을 블록체인에 접목한 DeFi 프로토콜입니다. 2025년 초에 출시된 이 프로토콜은 사용자가 USDC 같은 스테이블코인을 예치하고 그 대가로 1:1 달러 페깅된 IUSD를 mint할 수 있게 합니다.

흥미로운 점은 IUSD의 minting과 redeeming이 수수료 없이 이루어진다는 것입니다. 유동 준비금이 부족하면 상환은 큐(queue)에 들어가고, 수익을 창출하는 포지션 같은 뒷받침 자산이 만기가 되면 순서대로 채워집니다. 이런 구조는 더 높은 수익을 제공하면서도 위험을 투명하게 관리하려는 목적을 가지고 있습니다.

최근 데이터에 따르면 IUSD의 총 시가총액은 약 8,410만 달러 수준으로, 출시 당시인 2025년 6월 TVL이 3,300만 달러였을 때보다 견조한 성장세를 보였습니다. 자세한 내용은 InfiniFi 공식 사이트에서 확인하거나 그들의 whitepaper를 읽어보세요.

수익 옵션 분석: siUSD와 liUSD

IUSD를 보유하면 InfiniFi는 이를 더 높은 수익으로 전환할 수 있는 옵션을 제공합니다. siUSD에 stake하면 유동성이 유지되는 저위험 선택지로, 2025년 중반 기준 약 8% APY를 제공하며 언제든지 완전 상환이 가능합니다. 참고로 APY는 복리를 고려한 실제 수익률입니다.

더 높은 수익을 노리고 잠금(lock-up)을 감수할 수 있다면 liUSD가 있습니다. 이 비유동적 버전은 약 11.8%에서 13.4% 사이의 APY를 제공하지만 대략 6주 정도의 락업 기간이 필요합니다. 프로토콜은 Aave, Pendle, Fluid, Ethena 같은 플랫폼에서 수익 전략에 자금을 배치하며, 스마트컨트랙트를 통해 "borrow short, lend long" 메커니즘을 운용합니다.

손실은 워터폴 구조로 배분됩니다: 먼저 liUSD가 손실을 흡수하고 그 다음 siUSD, 마지막으로 기본 IUSD가 영향을 받습니다. 이 계층 구조는 보수적인 사용자를 보호하면서 위험을 감수한 사용자에게 보상을 제공합니다.

DefiLlama가 추적을 시작한 의미

DefiLlama가 IUSD를 대시보드에 추가한 것은 해당 스테이블코인의 합법성과 시장 내 중요성이 커지고 있음을 시사하는 중요한 신호입니다. DefiLlama는 시가총액, 페그 안정성, 체인 분포 등 실시간 데이터를 제공하므로 DeFi 트렌드를 분석하는 사람들에게 필수적인 도구입니다. 광고나 스폰서 콘텐츠 없이 순수하고 투명한 정보를 제공한다는 점도 특징입니다.

이번 추가는 IUSD의 가시성을 높여 더 많은 채택을 이끌 가능성이 있습니다. 더불어 2025년 말까지 운영되는 InfiniFi의 포인트 인센티브 프로그램은 예치, staking, 유동성 제공, 추천 등에 대해 보상을 제공해 향후 에어드롭이나 거버넌스 혜택을 암시합니다.

잠재적 리스크와 고려사항

다른 DeFi 프로젝트와 마찬가지로 리스크는 존재합니다. 스마트컨트랙트 취약점, 시장 유동성 이슈, 외부 수익 프로토콜의 고유 위험 등이 주의해야 할 점입니다. 항상 DYOR(Do Your Own Research)를 하시고 liUSD 선택 시 락업 기간을 고려하세요.

InfiniFi는 온체인으로 모든 정보를 공개해 투명성 측면에서 두드러집니다. Ethena의 sUSDe(출금 알림이 있는 경우 약 4% APY)나 Morpho(가변 수익률 최대 18%까지) 같은 경쟁사와 비교했을 때, InfiniFi는 수익성과 접근성의 균형을 잘 맞춘 편입니다.

마무리

DefiLlama의 IUSD 포함은 전통적 은행 기법과 블록체인 효율성을 결합한 DeFi 내 혁신이 활발히 일어나고 있음을 보여줍니다. 과도한 레버리지를 사용하지 않고도 더 높은 수익을 찾아보고 싶다면 InfiniFi는 살펴볼 만한 프로젝트입니다. IUSD가 어떻게 작동하는지 직접 보려면 DefiLlama Stablecoins Dashboard에 접속해 확인해 보세요. 또한 토론은 그들의 Discord에서 이어가실 수 있습니다.

신흥 프로토콜 관련 더 많은 업데이트를 기대해 주세요 — DeFi 세계는 빠르게 움직입니다! 암호화폐에서의 부분지급준비제도에 대해 어떻게 생각하시나요? 아래에 의견 남겨주세요.