Armani Ferrante는 Backpack, MadLads, Anchorlang의 창립자 겸 CEO로, 최근 X에서 블록체인 세계에서의 다소 애매한 개념인 "충분한 분산화(sufficient decentralization)"에 대해 흥미로운 논의를 촉발했습니다. 이 스레드는 Layer 2(L2) 솔루션과 증권 거래에 대한 함의를 파고들며, 암호화폐 업계가 직면한 중요한 질문들을 제기합니다.

요점을 정리해보면, 먼저 Ferrante는 single-sequencer L2—즉 트랜잭션의 정렬(ordering)을 한 주체가 담당하는 이더리움 같은 블록체인 위에 구축된 확장 솔루션—에 대한 관점을 인용합니다. 그는 이렇게 지적합니다: "single sequencer L2에서 만약 당신이 증권을 거래하고 있다면, '이것이 실제로 분산화되어 있는지 여부에 대한 질문이 매우 까다로워진다... 만약 매칭 엔진이 한 주체에 의해 통제된다면... 우리는 그 부분에 대해 생각해야 할 것이다... 그리고 그걸 운영하는 사람들도 증권 거래를 매칭한다면 그걸 생각해야 할 것이다.'"

쉽게 말하면, L2 네트워크의 sequencer는 트랜잭션이 메인체인에 배치되어 정산되기 전에 흐름을 지시하는 교통경찰과 같습니다. 한 회사나 그룹이 그 sequencer를 통제하면, 특히 토큰화된 주식이나 기타 규제된 자산처럼 증권을 다룰 때 경고 신호가 켜집니다. 규제 당국은 이를 지나치게 중앙화된 것으로 보고 전통적 금융거래소와 유사한 엄격한 규제 대상이라고 판단할 수 있습니다.

이어서 Ferrante는 더 큰 숙제를 제기합니다: "업계가 해야 할 가장 어려운 일 중 하나는 '충분히 분산되었다'는 것이 무엇을 의미하는지 정의하는 것이다. 통제 관점에서 3명의 운영자가 있으면 한쪽이 일방적으로 아무것도 할 수 없기 때문에 충분하다고 쉽게 주장할 수 있다. 예를 들어 2/3 multi-party-computation에서는 그렇다. 그게 선이 아니라면 어디인가? 5? 10? 20? 1000? 기준은 무엇이고 그 이유는 무엇인가?"

여기서 그는 분산화의 핵심을 찌르고 있습니다. Multi-party computation(MPC)은 여러 당사자가 각자의 입력을 공개하지 않은 채 공동으로 함수를 계산하는 암호학 기법으로, 안전한 집단 의사결정 과정과 같습니다. 세 명의 운영자가 참여하는 2/3 MPC 구성에서는 어떤 조치든 최소 두 명의 동의가 필요해 단일 주체가 악용하는 것을 막습니다. 그러나 그게 규제 기관이나 커뮤니티를 만족시킬 만큼 '충분히 분산된' 상태인지 여부는 또 다른 문제입니다.

이 논의는 특히 밈 토큰과 다른 암호자산이 전통 금융과 경계가 흐려지는 상황에서 시의적절합니다. Ferrante가 Anchor를 통해 핵심 참여자 역할을 하는 Solana 생태계의 프로젝트들은 속도와 확장성의 한계를 자주 밀어붙입니다. 하지만 이러한 네트워크가 더 많은 실물 자산을 다루게 될수록 분산화의 정의가 그들의 규제적 지위를 좌우할 수 있습니다.

밈 토큰 열성팬들에게 이 문제는 중요합니다. 많은 화제가 된 토큰들이 낮은 수수료와 빠른 거래를 이유로 L2나 유사한 레이어에서 출시됩니다. 만약 플랫폼의 sequencer 구성이 충분히 분산되었다고 평가되지 않으면 법적 장애물을 마주할 수 있고, 이는 유동성과 채택에 영향을 미칩니다. 생각해보세요: 좋아하는 개 테마 코인이 활기찬 DEX에서 잘 돌아가더라도, 그 DEX가 증권 성격의 자산을 거래하는 single-sequencer L2에서 운영된다면 규제 당국이 개입할 수 있습니다.

Ferrante의 스레드는 단순한 이론적 논의가 아니라 업계에 명확한 기준을 세우라는 요구입니다. 그런 기준이 없으면 혁신을 저해하는 자의적인 판결이 내려질 위험이 있습니다. 블록체인이 진화함에 따라 효율성과 진정한 분산화 사이의 균형점을 찾는 것이 주류 채택의 핵심이 될 것입니다.

밈 토큰에 뛰어들거나 블록체인 위에 무언가를 구축하고 있다면 이런 논의를 주목하세요. 이 대화들이 게임의 규칙을 형성합니다. 암호화폐 트렌드에 대한 더 많은 통찰은 Ferrante의 X 프로필을 확인하거나 Backpack 같은 관련 프로젝트를 살펴보세요.