빠르게 변화하는 암호화폐 세계에서 규제의 명확성은 밈 토큰 에어드랍에서 숨겨진 보석을 찾는 것처럼 드물고 흥분되며 잠재적으로 게임 체인저가 될 수 있습니다. 최근 DoubleZero Foundation은 다가오는 2Z 토큰과 관련해 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 최초급의 no-action 레터를 확보해 큰 화제를 모았습니다. 이 소식은 X에서의 스레드를 통해 발표됐으며, DoubleZero에만 큰 뉴스가 아닌, 미국 규제를 피곤하게 만드는 법적 복잡성 없이 우회하려는 밈 토큰 창작자들에게 전례가 될 가능성이 있습니다.

무슨 일이 있었나?

DoubleZero는 대역폭을 늘리고 지연을 줄여 고성능 분산 시스템을 혁신하려는 프로젝트입니다—블록체인용 인터넷을 가속화한다고 생각하면 됩니다—이 회사는 SEC로부터 승인 신호를 받았다고 밝혔습니다. 구체적으로, no-action 레터는 2Z 토큰의 프로그래매틱 전송(programmatic transfers)이 1933년 증권법(Securities Act of 1933)과 1934년 거래법(Exchange Act of 1934) 같은 주요 미국 법률상 증권 거래로 취급되지 않을 것임을 확인합니다.

용어에 익숙하지 않은 사람들을 위해, "no-action letter"는 기본적으로 SEC가 "당신이 설명한 바에 근거해 우리는 집행 조치를 권고하지 않겠다"라고 말하는 것입니다. 완전한 승인 도장은 아니지만, 매우 큰 신뢰의 표시입니다. 이번 경우에는 네트워크에 대역폭과 자원을 제공하는 네트워크 공급자에게 2Z 토큰이 어떻게 분배되는지에 적용됩니다. 이러한 전송은 재단이 꼭대기에서 조종하는 게 아니라 스마트 계약을 통해 프로그래매틱하게 처리됩니다.

발표는 DoubleZero 팀에서 나왔고, SEC와의 4개월간 교섭을 이끈 법률 책임자 Mari Tomunen 등 법무진에 대한 찬사가 있었습니다. Multicoin Capital의 법률 고문이자 여러 암호화 조직의 이사인 Greg Xethalis는 자신의 스레드에서 이를 "암호화 분야에서 지금까지 부여된 가장 실질적인 NAL"이라고 평가하며, 프로젝트와 규제 당국 간의 협력적 분위기를 칭찬했습니다. 이는 일반적인 암호화폐-SEC 갈등과는 다른 상쾌한 변화입니다.

SEC에 보낸 전체 incoming letter는 여기에서 읽어볼 수 있으며, DoubleZero는 그곳에서 Howey test—무언가가 증권인지 판단하는 금과옥조—에 따라 자신들의 주장을 제시합니다. 핵심은 참여자들이 재단의 관리자적 역량에 기대지 않고 스스로의 노력으로 토큰을 획득한다는 점입니다.

2Z 토큰과 DoubleZero 네트워크 분석

본질적으로 DoubleZero는 전형적인 밈 토큰 프로젝트가 아니라, 사용되지 않는 프라이빗 광케이블 링크를 활용해 분산 시스템을 더 빠르고 효율적으로 만드는 인프라 프로젝트입니다. 2Z 토큰은 연료 역할을 합니다: 사용자들은 네트워크 서비스 이용에 토큰으로 결제하고, 공급자들은 대역폭에 대해 보상받으며, 연산 제공자들은 보수로 보상을 받습니다.

이 no-action 레터가 돋보이는 이유는 'programmatic transfers'—기여자들에게 자동으로 지급되는 배분 방식—에 초점을 맞췄기 때문입니다. 이러한 지급은 Shapley value 같은 알고리듬을 사용해 개인 기여도에 따라 공정하게 보상을 계산합니다. 재단의 역할은 대체로 비개입적이며 교육과 조정에 머물러 네트워크의 분산성을 유지하는 것입니다.

중요하게도, 레터는 몇 가지 조건을 명시하고 있습니다: 2Z를 투자 대상으로 과장하지 말 것, 유틸리티에 대한 강조, 그리고 재무부(treasury) 판매는 소비적 사용(예: 네트워크 실제 사용)을 위한 것일 때만 허용된다는 점입니다. 2차 시장은 예상되지만, 투기 대신 실제 유틸리티 수요에 의해 주도되어야 합니다.

밈 토큰에 왜 중요한가

지금 당신은 생각할 수 있습니다: DoubleZero는 바이럴한 밈 코인보다는 기업용 기술에 더 가깝지 않느냐고. 그렇다면 왜 Meme Insider에서 다루나? 이유는 명확합니다—이 규제적 돌파구는 미국 규정을 준수하려는 밈 토큰 프로젝트의 설계 청사진이 될 수 있기 때문입니다. 밈 토큰은 종종 커뮤니티 열기와 빠른 출시로 호황을 누리지만, 미등록 증권인지 여부에 대해 SEC의 감시를 받아왔습니다.

예를 들어, 보상을 활동적인 커뮤니티 멤버(콘텐츠 제작, Discord 관리, 노드 운영 등)에 스마트 계약을 통해 지급하는 방식으로 밈 토큰을 구조화한다고 상상해보세요. DoubleZero 모델을 따라 제대로 설계하면, 참여자의 자체적 노력에 가치를 연결함으로써 증권성 레이블을 피할 가능성이 있습니다. 이는 미국 기반의 밈 출시가 집행 조치에 대한 두려움 없이 더 활발해질 수 있는 길을 열어줄 수 있습니다.

물론 완전한 면죄부는 아닙니다. 밈 프로젝트들은 "to the moon" 같은 마케팅을 줄이고 진짜 유틸리티에 집중해야 하며, 이는 순수 투기를 넘어서 진화하는 것을 의미할 수 있습니다. 그러나 규제 승리가 드문 이 공간에서 이번 사례는 거친 밈 에너지와 견고한 준법성 사이의 간극을 줄이는 한 걸음입니다.

앞으로의 전망

DoubleZero의 "인터넷 재발명" 미션은 야심차며, Multicoin Capital의 지원을 받는 만큼 큰 목표를 겨냥하고 있습니다. 2Z 토큰이 곧 출시되면서 어떻게 전개되는지 주목하세요—이는 밈 생태계 포함한 준법적 토큰 설계의 물결을 촉발할 수 있습니다.

블록체인 실무자이든 밈 토큰 애호가이든, 이제가 규제 전략을 더 깊이 파고들 때입니다. 규칙의 변화가 암호화폐 지형을 어떻게 바꾸는지에 관한 업데이트는 Meme Insider를 주시하세요. 여러분 생각은 어떻습니까—이 사례가 밈의 준법 혁명을 일으킬까요? 댓글로 의견을 남겨주세요!