빠르게 변하는 블록체인·암호화폐 세계에서 규제의 명확성은 불확실성의 바다에서 숨겨진 보석을 찾는 것과 같습니다. DoubleZero 재단이 자사의 2Z 토큰에 대해 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 무조치 서한(no-action letter)을 받았다고 발표했을 때 정확히 그런 일이 일어났습니다. 이는 단지 DoubleZero의 승리가 아니라, 활발한 밈 토큰 영역을 포함한 업계 전체에 잠재적인 게임 체인저가 될 수 있습니다.

이 소식은 DoubleZero 팀이 X(구 Twitter)의 스레드를 통해 전하며 SEC와의 네 달간의 교류를 강조했습니다. 무조치 서한이란 용어에 익숙하지 않은 분들을 위해 설명하면, 이는 기본적으로 SEC가 "제시된 사실을 바탕으로 우리는 집행 조치를 취하지 않겠다"고 밝히는 방식입니다. 완전한 승인이나 법 변경은 아니지만, 증권 규제의 회색 지대에서 활동하는 프로젝트에 필요한 신뢰를 제공합니다.

무조치 서한 요점 분석

공식 SEC 응답문에 따르면, 2025년 9월 29일자로 기업금융국(Division of Corporation Finance)은 DoubleZero의 구조를 검토한 결과 2Z 토큰이 Exchange Act의 섹션 12(g)에 따라 주식성(security)으로 등록되지 않고, 프로그램적 전송(programmatic transfers)이 Securities Act의 섹션 5에 따라 등록되지 않는다면 조치를 권고하지 않겠다고 결론지었습니다. 간단히 말해, 토큰의 분배와 네트워크 내 흐름이 증권 거래로 취급되지 않는다는 의미입니다.

서한은 이러한 입장이 Strictly DoubleZero가 제시한 사실들에 근거한 것임을 강조합니다. 상황이 바뀌면 입장 또한 달라질 수 있으며, 이는 법적 의견이 아니라 집행 관점(enforcement position)이라는 점을 분명히 합니다. 기업금융국 수석 고문 Michael P. Seaman의 서명이 담긴 이 문서는 규제 당국과 혁신 주체 간의 건설적 대화를 보여주는 신호입니다.

DoubleZero와 2Z에 주는 의미

DoubleZero는 대역폭을 늘리고 지연 시간을 줄이는 데 초점을 맞춘 고성능 분산 네트워크를 구축하고 있습니다—분산 시스템의 통신을 터보차저처럼 가속화한다고 생각하면 됩니다. 2Z 토큰은 가치 이전, 인센티브, 보안을 구동하는 핵심입니다. 일반적인 투자와 달리 2Z의 가치는 자원을 공유하는 등 기여자가 실제로 제공하는 것에서 직접 나오므로 보상이 투기적 약속이 아니라 실질적 참여와 연결됩니다.

이 무조치 서한으로 인해 기여자와 사용자는 SEC의 단속 우려 없이 활동할 수 있게 됐습니다. 팀의 표현대로라면 "미국에서의 암호화폐 혁신이 돌아왔다." 이는 많은 프로젝트를 해외로 밀어냈던 수년간의 규제 모호성 이후의 안도감입니다.

암호화폐 및 밈 토큰 생태계에 미치는 광범위한 영향

밈 토큰 애호가와 블록체인 실무자에게 이는 매우 중요한 사건입니다. 밈 코인들은 특히 Howey Test에 따라 투자 계약인지 여부를 가늠해야 하므로 증권법과의 경계에서 줄타기를 자주 합니다. 토큰이 수동적 투자 대신 적극적 기여를 통해 획득되는 DoubleZero의 모델은 미국 규제에 맞추려는 유사한 밈 프로젝트들에 영감을 줄 수 있습니다.

커뮤니티 빌더, 아티스트, 바이럴 마케터에게 보상을 프로그램적으로 분배하되 증권 규제를 촉발하지 않는 밈 토큰을 상상해 보십시오. 이 무조치 서한은 투명한 참여를 전제로 한 프로젝트들이 미국 내에서 번창할 수 있음을 시사하며, 암호화폐를 정상화하는 한 걸음이 되어 기관 자금 유입을 촉진하고 '무법지대'라는 오명을 줄일 가능성이 있습니다.

물론 모든 토큰이 자격을 얻는 것은 아닙니다. 핵심은 세부 사항에 있습니다: DoubleZero의 프로그램적 흐름은 다른 사람의 노력으로 인한 이익 기대(profit expectations)가 아니라 네트워크 유틸리티에 결부되어 있습니다. 밈 창작자들은 자신의 구조가 부합하는지 확인하기 위해 법률 전문가와 상담해야 합니다.

앞으로의 전망: 규제 명확성의 새로운 시대?

DoubleZero 팀은 SEC의 Crypto Task Force와 기업금융국에 협력적 프로세스에 대한 감사를 표했습니다. 그들은 2025년을 암호화폐 규제 명확성의 해로 보고 있으며, 이 서한을 "시작에 불과하다"고 평가했습니다.

밈 토큰 사업을 하거나 블록체인 위에서 무언가를 구축하고 있다면 이런 발전을 주시하세요. 보다 안전하고 혁신적인 출시의 문을 열어줄 수 있습니다. 규제가 밈 생태계에 어떤 영향을 미치는지에 대한 더 많은 통찰을 원한다면 Meme Insider에 머물러 주세요—최신 소식을 해독하고 여러분의 암호화 지식을 향상시키도록 돕겠습니다.