안녕하세요, 암호화폐 애호가 여러분! 블록체인 세계를 주시하고 계시다면, 최근 X에서 이더리움의 최신 재무 지표가 큰 화제를 모으고 있다는 소식을 들으셨을 겁니다. Token Terminal의 최근 게시글에서는 이더리움의 완전 희석 시가총액과 총 가치 담보(TVS) 사이의 관계를 다루고 있는데요. 이 용어들이 낯설거나 ETH 가치의 원동력이 궁금한 분들을 위해 쉽게 풀어 설명해 드리겠습니다.

완전 희석 시가총액과 TVS란 무엇인가?

먼저 용어부터 명확히 합시다. 완전 희석 시가총액은 모든 가능한 코인이 현재 유통되고 있다고 가정할 때 이더리움(ETH)의 총 가치를 의미합니다. 이는 ETH의 현재 가격에 최대 공급량을 곱해 계산합니다. 반면, 총 가치 담보(TVS)​는 이더리움의 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜에 잠긴 모든 자산의 가치를 나타냅니다. 이는 사람들이 이더리움 생태계에 얼마나 많은 신뢰와 자금을 투입하고 있는지 보여주는 척도라고 할 수 있습니다.

Token Terminal이 공유한 차트는 2020년 1월부터 현재까지 이 두 지표를 나란히 보여줍니다. 한번 보시죠:

차트를 보면 완전 희석 시가총액(흰색 선)이 특히 2021년 즈음에 급등하는 반면, TVS(파란 음영 영역)는 비슷한 상승 추세를 보이지만 더 안정적인 모습을 보입니다. Token Terminal은 TVS가 ETH 가치 평가의 “최저선” 역할을 해 왔다고 제안하는데, 이는 ETH 가치가 너무 낮아지지 않도록 안전망 역할을 한다는 의미입니다.

왜 이것이 중요한가?

왜 관심을 가져야 할까요? 이 인사이트는 이더리움이 DeFi의 중심축으로서 가진 강점을 강조합니다. 더 많은 자산이 DeFi 프로토콜에 잠길수록(TVS 증가), 개발자와 사용자들이 적극적으로 이더리움을 구축하고 의존하고 있음을 보여줍니다. 이러한 수요는 시장이 불안정해도 ETH 가격을 지탱할 수 있습니다. 예를 들어, 2021년 강세장 때 두 지표 모두 급등하며 Uniswap, Aave 같은 DeFi 프로젝트에 대한 열기를 반영했습니다.

하지만 상황이 늘 순탄한 것만은 아닙니다. X에서는 TVS가 항상 최저선을 설정하지 않을 수도 있다는 의견도 있습니다. 오히려 너무 많은 가치가 묶여 유통되지 않으면 ETH 성장에 제한을 둘 수 있다는 논쟁도 있죠. 이 부분은 뜨거운 논쟁거리이며, 이더리움이 진화하는 과정을 지켜볼 만한 요소입니다.

DeFi와의 연결 고리

해당 게시글은 더 큰 관점에서, 이더리움이 DeFi 개발자와 자산 발행자들을 VIP로 대우해야 한다는 점도 강조합니다. 이들이 TVS를 이끄는 앱과 토큰을 만들기 때문인데요. 이들이 없으면 이더리움은 실제 활동이 없는 단지 멋진 데이터베이스에 불과할 것입니다. @taizeoftheworld 같은 트윗 댓글들은 이더리움이 “활동이 없는 인프라”라며 DeFi 혁신 없이는 의미가 없다고 지적합니다. 이 생태계가 얼마나 서로 얽혀 있는지를 상기시켜 주는 대목입니다!

ETH의 앞으로는?

2025년 8월 현재, 데이터가 상승 추세를 보이면서 이더리움의 DeFi 내 역할은 그 어느 때보다 견고해 보입니다. 블록체인 실무자이거나 밈 토큰 애호가(저희 meme-insider.com에서도 관련 소식을 다루고 있습니다)라면 지금이 더 깊이 탐구하기 좋은 시기입니다. 새로운 DeFi 프로젝트와 이더리움 확장성 개선 같은 업그레이드와 함께 TVS가 어떻게 변화하는지 계속 주목하세요.

궁금한 점이 있거나 숫자 분석에 대해 더 알고 싶으시면, 아래 댓글을 남기거나 X에서 연락 주세요. 이 거친 암호화폐 세계를 헤쳐 나가는 데 도움을 드리겠습니다!