빠르게 움직이는 암호화폐 세계에서 대규모 자금 유입은 큰 파장을 불러옵니다. Ethena의 설립자(트위터 X 아이디 @gdog97_)는 StablecoinX가 후속 펀드레이징에서 약 5.3억 달러를 확보했다는 흥미로운 소식을 전했습니다. 참고로 StablecoinX는 Ethena 생태계와 연결되어 있으며, 헤지 포지션으로 뒷받침되는 합성 달러인 USDe 같은 스테이블코인 혁신에 주력하고 있습니다.

이 자금은 결코 적은 액수가 아닙니다—ENA의 유통 시가총액의 약 14%에 해당합니다. ENA는 Ethena의 거버넌스 토큰으로, 프로토콜 결정에 대한 투표와 보상 획득에 사용됩니다. 트윗은 이를 거대한 가상 시나리오와 비교해 설명합니다: 예를 들어 마이클 세일러가 비트코인을 사기 위해 3천억 달러를 모으거나 톰 리가 이더리움을 750억 달러어치 사들이는 수준과 같은 식입니다. 또한 직전 라운드에서 조달한 현금으로 유통 공급량의 두 배를 구매하는 것과 동일한 규모이기도 합니다. 더불어 Ethena 재단은 StablecoinX의 ENA 매각에 대해 거부권을 보유해 토큰 대량 매도에 대한 일정한 통제권을 유지합니다.

스레드에 공유된 차트를 보면 ENA가 12.8%로 선두에 서 있습니다(언급된 약 14%에 근접). 뒤를 잇는 것은 HYPE 2.3%, 이더리움 1.5%, 그리고 도지코인(Dogecoin) 같은 전통적 밈 코인들은 0%에 가까운 수치를 보입니다. 이는 DOGE 같은 전통적 밈 코인들이 보통 커뮤니티의 바이럴로 적은 자금으로 시작하는 반면, Ethena 같은 프로젝트는 안정성과 성장을 위해 상당한 재무 자금을 쌓아둔다는 점을 부각합니다.

그러나 단순한 자금 규모만의 이야기는 아닙니다—팀 구성도 화려합니다. StablecoinX는 전통 금융과 암호화폐 양쪽에서 뿌리를 둔 막강한 자문 위원회를 구성했습니다. Dragonfly의 제너럴 파트너이자 골드만삭스 출신인 Rob Hadick이 회장으로 합류했고, Multicoin Capital의 Kyle Samani가 벤처 전문성을 더합니다. Fidelity 시절부터 스테이블코인에 조예가 깊은 Castle Island Ventures의 Nic Carter도 합류했습니다. 그리고 파생상품 트레이딩 배경을 가진 FalconX의 Joshua Lim도 포진해 있습니다. 다음 주에는 더 많은 이름이 공개될 예정으로, 그만큼 야심이 크다는 신호입니다.

스레드는 Ethena가 "매도 측 유동성 위기(sell-side liquidity crisis)"에 직면해 있다는 암시로 마무리됩니다. 간단히 말해, 이는 ENA에 대한 수요가 매도 가능한 공급보다 많은 상태를 뜻합니다. 고정된 공급(비탄력적 생산)과 반사적 수요(열렬한 관심이 추가 수요를 불러오는 현상)가 만나 유가가 치솟는 상황과 유사합니다. 밈 토큰 영역에서 변동성이 지배적인 환경에서는 보유자에게는 강세 신호로 해석될 수 있습니다.

이번 자금 유치로 Ethena의 탈중앙화 금융(DeFi) 진출이 가속화되어 수익 농사(yield farming)와 헤지용 툴이 더 많이 제공될 가능성이 큽니다. 밈 토큰 애호가들에게는 Ethena 같은 ‘진지한’ 프로젝트도 밈 플레이북—커뮤니티 주도의 성장에 제도권의 지원을 더하는 방식—을 차용할 수 있다는 점을 환기시키는 사건입니다. 업데이트는 Ethena Labs(https://ethena.fi/)를 주시하세요. ENA에 참여할 생각이라면 암호화폐의 황금 규칙을 잊지 마시길: DYOR (do your own research). 이번 대규모 자금 모집에 대한 당신의 생각은 무엇인가요?