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Ethena의 리퀴드 레버리지가 이제 Aave에서 이용 가능합니다, 이는 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 중요한 진전을 의미합니다. 이번 통합을 통해 사용자는 sUSDe와 USDe를 50/50 비율로 예치하여 전체 포지션에 대해 sUSDe 수익을 얻을 수 있는 가능성을 열었습니다. 이것이 무엇을 의미하며 어떻게 작동하는지 자세히 살펴보겠습니다.
Aave에서 Ethena 리퀴드 레버리지 이해하기
Ethena의 리퀴드 레버리지 전략은 사용자의 자본 효율성과 수익 창출을 극대화하도록 설계되었습니다. Aave에 sUSDe 50%와 USDe 50%를 예치하면, 현재 약 12% APY의 인상적인 USDe 프로모션 보상과 더불어 기본 USDe 대출 이자율과 sUSDe 자체 APY를 함께 누릴 수 있습니다. 이 구성은 잠재적 수익을 높이는 동시에, 7일간의 언스테이킹 쿨다운과 같은 이전 sUSDe 사용자의 문제도 해결합니다.
보상 자격 조건
리퀴드 레버리지 보상을 받으려면 다음 조건을 충족해야 합니다:
- 공급 비율: sUSDe와 USDe를 50/50 비율로 예치하며, USDe 보상 대상 한도가 설정되어 있습니다. 한도를 초과하는 USDe는 보상에서 제외됩니다.
- 대출 요건: USDC, USDT 또는 USDS를 대출하되, USDe는 제외합니다. 이를 통해 레버리지가 효과적으로 적용됩니다.
- 루핑: 예치한 sUSDe와 USDe를 담보로 스테이블코인을 대출받고, 다시 그 자산들을 Aave에 재예치하는 과정을 최소 1회 이상 수행해야 합니다.
Aave의 sUSDe e-mode는 USDe와 sUSDe를 담보로 허용해 자본 효율성을 높이고, 사용자들이 더 높은 레버리지를 취하면서 보상을 받을 수 있게 지원합니다.
리퀴드 레버리지의 경제성
이 전략은 현재 이자 및 차입률을 감안할 때 약 5배 레버리지 기준 약 50% APR의 상당한 수익률을 약속합니다. 경제성의 세부 내역은 다음과 같습니다:
- 예치 자산: sUSDe + USDe
- 초기 예치금: $10,000
- 레버리지 비율: 5.00배
- 총 공급 USD: $50,000
- USDe 프로모션 금리: 약 12%
- sUSDe + USDe 보상: 약 5.97%
- USDT 대출 이자 비용: -5.86%
- 순수입: $1,098
- 루핑 후 APR: 49.89%
- Ethena 보상률: 25.25%
이 수치는 리퀴드 레버리지를 통한 수익 향상 가능성을 잘 보여줍니다.
보상 청구 및 향후 조정
자격을 갖춘 리퀴드 레버리지 사용자는 Merkl을 통해 보상을 청구할 수 있으며, 첫 청구는 약 1주일 후 출시일을 소급하여 가능합니다. 이후 청구는 8-12시간마다 진행할 수 있습니다. 중요한 점은 한 달 후 USDe 프로모션 금리가 Aave의 기본 USDe 대출 금리에 맞춰 하향 조정되어 전체 수익률이 sUSDe APY에 근접하게 된다는 것입니다.
또한 Ethena는 대부분의 머니마켓 통합에서 USDe 보상률을 5배로 조정할 예정이며, sUSDe와 USDe/eUSDe PT를 루핑하면서 기초 YT 포지션을 유지하는 사용자는 YT에서 획득하는 포인트가 5배 비율로 감소됩니다.
DeFi 생태계에 미치는 영향
이번 통합은 DeFi 내 유동성 및 리스크 관리 문제 해결에 한 걸음 더 나아간 의미 있는 진전입니다. Ethena의 혁신적 금융 메커니즘과 Aave의 견고한 인프라가 결합돼, 사용자는 더 유연하고 효율적으로 포지션을 관리할 수 있습니다. USDe를 통한 빠른 포지션 해제와 sUSDe 수익 동시 확보가 7일 언스테이킹 쿨다운과 관련된 위험을 완화합니다.
더 자세한 내용은 Ethena Labs의 공식 발표를 참고하세요.
결론
Aave에서의 Ethena 리퀴드 레버리지는 수익 극대화와 리스크 관리 모두를 추구하는 DeFi 이용자에게 큰 변화를 가져올 것입니다. 명확한 보상 자격 지침과 경제성 분석을 통해 사용자에게 매력적인 기회를 제공합니다. 레버리지를 사용할 때는 항상 주의가 필요하지만, 전략을 잘 활용한다면 그 잠재적 보상은 매우 큽니다.
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