끊임없이 진화하는 블록체인 세계에서 토큰화 펀드는 점점 더 중요한 존재가 되고 있습니다. 이는 본질적으로 국채, 채권 또는 기타 금융상품과 같은 real-world assets (RWAs)을 디지털화해 블록체인에 올려 보다 쉽게 거래하고 관리할 수 있게 한 것입니다. 여기서 중요한 지표 중 하나가 Assets under management (AUM)로, 특정 체인에서 관리되는 이들 자산의 총 가치를 의미합니다.

Token Terminal의 최근 글(original tweet)은 이 공간에서 이더리움이 얼마나 우위를 점하고 있는지를 잘 보여줍니다. 그들의 데이터에 따르면, Ethereum은 토큰화된 AUM에서 약 65%의 시장점유율을 차지하며 두 번째인 zkSync Era보다 $4 billion 앞서고 있습니다.

차트 분석

Token Terminal의 스택형 영역 차트는 2023년부터 2025년까지 다양한 블록체인에서 토큰화 AUM이 어떻게 성장했는지를 추적합니다. 파란색으로 표시된 Ethereum은 초반부터 강세를 보이며 2025년 중반에는 100억 달러를 넘어섭니다. 이는 이더리움의 성숙함과 기관급 자산에 대한 매력을 명확히 보여주는 성과입니다.

바로 뒤를 잇는 것은 붉은색의 zkSync Era로, 영지식 증명(zero-knowledge proofs)을 사용해 더 빠르고 저렴한 거래를 제공하는 이더리움 기반의 레이어-2 솔루션입니다. zkSync 같은 L2가 선전하는 모습은 인상적이지만, 이더리움 메인넷은 여전히 상당한 격차로 앞서 있습니다.

다른 주목할 만한 참여자들은 다음과 같습니다:

• Solana (보라색): 고속 거래로 알려진 Solana는 틈새시장을 확보했지만 토큰화 펀드에서는 뒤처져 있습니다.
• Arbitrum One (분홍색): 낙관적 롤업(optimistic rollups)에 초점을 맞춘 또 다른 이더리움 L2입니다.
• Polygon (흰색): DeFi와 NFT에 인기 있는 다목적 사이드체인으로, 이제 RWA 분야에도 진입하고 있습니다.
• Offchain (연한 파란색): 블록체인 외부에서 관리되지만 어떤 형태로든 토큰화된 자산들입니다.
• Avalanche (회색): 금융 분야에서 주목받는 고처리량 플랫폼입니다.
• Aptos (노란색): 안전성과 확장성에 중점을 둔 비교적 새로운 체인입니다.
• Base (오렌지색): Coinbase의 이더리움 L2로, 밈과 DeFi에서 폭발적인 인기를 얻었습니다.
• Plume Network (마젠타): RWA 공간에서 떠오르는 플레이어입니다.
• OP Mainnet (연보라색): Optimism의 메인 네트워크로, 또 다른 L2 경쟁자입니다.
• BNB Chain (짙은 파란색): 거래량에서 강세를 보이는 바이낸스 생태계입니다.
• Ink (청록색): 덜 알려진 체인으로, 특정 니치에 초점을 맞췄을 가능성이 있습니다.

차트는 전반적으로 꾸준한 상승을 보여주며, 총 토큰화 AUM은 2025년 즈음 약 120억 달러 수준에 도달합니다. 대부분의 성장은 2024년에 본격화되며, 전통 금융(TradFi) 플레이어들이 암호화폐 분야에 더 많이 진입함에 따라 2025년으로 가며 가속화됩니다.

왜 이더리움의 우위가 중요한가

이더리움의 선두는 놀랍지 않습니다—스마트 컨트랙트의 기준이자 토큰화 작업을 간단하게 해주는 ERC-20 standards와 같은 튼튼한 도구 생태계가 있기 때문입니다. 이런 우위는 기관들로부터의 신뢰를 의미하며, 이들은 신규이거나 위험도가 높은 체인보다 이더리움의 보안성과 분산성을 선호합니다.

밈 토큰 애호가들에게도 흥미로운 맥락입니다. 밈은 보통 낮은 수수료와 빠른 속도로 인해 Solana나 Base 같은 체인에서 활발히 움직이지만(이른바 펌프앤덤프 상황을 떠올려보면), 토큰화 펀드의 성장은 전체 시장에 안정성을 가져올 수 있습니다. RWA가 성장하면 밈의 변동성에 대한 균형을 제공하고, 간접적으로 모든 토큰의 유동성을 끌어올리는 자본을 유치할 수 있습니다.

zkSync Era의 선전은 이더리움 L2의 잠재력을 보여주는 신호이기도 합니다. zkSync 기반의 밈을 좋아한다면, 이 말은 더 나은 인프라와 더 많은 사용자가 네트워크로 몰려들 가능성을 의미합니다.

블록체인 실무자를 위한 큰 그림

토큰화 펀드는 TradFi와 DeFi를 잇는 다리 역할을 하며, 블록체리를 떠나지 않고도 실물 자산에 대한 수익을 얻기 쉽게 만듭니다. Token Terminal과 같은 플랫폼은 이러한 추세를 추적하는 데 귀중한 데이터를 제공합니다—자세한 지표는 그들의 사이트(tokenterminal.com)를 확인하세요.

2025년으로 접어들면서 이 AUM 수치들이 어떻게 변해갈지 주목하세요. Solana나 Base가 격차를 좁힐까요? 아니면 이더리움 생태계가 계속 우위를 유지할까요? 지금으로서는 데이터가 토큰화 세계에서 ETH의 강한 지배를 분명히 보여줍니다.

밈 공간에서 개발하거나 거래하고 있다면, 이런 RWA 동향을 이해하는 것이 경쟁 우위를 제공할 수 있습니다. 결국 밀물이 들어오면 모든 배가 올라가듯—이번 경우에는 모든 토큰이 함께 상승할 가능성이 큽니다.