최근 X 스레드에서 Lumida Wealth Management는 이더리움과 솔라나 간의 지속되는 논쟁을 파고들며, 자산으로서 이더리움의 강점과 동시에 포커스를 유지하는 데 어려움이 있다는 점을 강조했습니다. @LumidaWealth이 올린 이 논의는 Bits + Bips 팟캐스트 에피소드를 바탕으로 Ram Ahluwalia, Campbell Austin, Christopher Perkins 같은 전문가들의 의견을 인용합니다. 밈 토큰 애호가들이 다음 큰 기회가 어디에서 나올지 추적할 때 특히 시의적절한 관점입니다.

이더리움의 핵심 강점과 포커스 문제

이더리움은 인상적인 인프라를 구축했지만, 스레드가 지적하듯 때때로 끝없는 머지(merges)와 정화(purges) 같은 학술적 과제에 빠져 길을 잃는 듯한 인상을 줍니다. 반면 솔라나는 트레이더와 개발자 모두에게 매력적인 빠르고 효율적인 거래를 중심으로 '인터넷 자본 시장(internet capital markets)'을 만드는 데 집중해 왔습니다.

처음 접하는 사람을 위해 비유하자면, 이더리움은 거대한 오래된 도서관 같습니다: 방대하고 안전하며 수많은 분산 앱(dApps)이 존재합니다. 솔라나는 세련된 스타트업 사무실 같아서 빠르고 비용 효율적이며 확장성에 매우 집중합니다. 이 차이는 밈 코인에 중요합니다. 솔라나의 저렴한 수수료와 높은 속도는 바이럴 토큰의 온상이 되었고, 이더리움의 layer-2 솔루션은 밈 거래를 더 접근성 있게 만들기 위해 아직 따라잡는 중입니다.

스레드는 이더리움이 자산으로서 여전히 "상대적으로 강한 편(good relative strength)"이라고 강조합니다. 즉 시장 내 다른 자산 대비 잘 버틴다는 의미입니다. 그러나 더 분명한 리더십과 방향성이 없으면 더 민첩한 경쟁자들에게 밀릴 위험이 있습니다.

스테이블코인의 미래: 지배보다 카테고리

화제를 바꿔 스레드는 스테이블코인(stablecoins)에 대해 논합니다—미국 달러 같은 실물 자산에 연동된 크립토 달러들입니다. 전문가들은 2040년이 되면 현재의 톱 스테이블코인이 아직 등장하지 않았을 가능성이 있다고 예측합니다. 대신 우리가 보게 될 것은 소매 결제 레일(retail payment rails), T-bill로 뒷받침되는 것들, 그리고 수익을 창출하는 국채(yield-bearing treasuries) 같은 카테고리들입니다.

이것이 밈 토큰에 왜 중요한가요? 스테이블코인은 밈 거래의 온램프입니다. 스테이블코인이 쉽게 교환 가능하면 선택지가 폭발적으로 늘어날 것이고, 그렇지 않다면 하나가 지배할 수도 있습니다. 유럽의 MiCA 규제가 아이러니하게도 승자독식(winner-take-all) 시나리오로 몰아갈 수 있으며, 이는 미국 지원 스테이블에 유리할 가능성이 큽니다. 밈 트레이더들에게는 솔라나나 이더리움 같은 체인에서 스테이블과의 통합이 원활해지면 커뮤니티 중심 토큰으로 더 많은 유동성이 흘러들어갈 수 있다는 의미입니다.

2008년 금융위기의 반복에서 배우는 교훈

스레드는 2008년 금융위기와의 유사성을 끌어오며, 최근의 결함 사례들—바이낸스의 동결된 가격 피드와 테더(Tether)의 불안정 등—을 언급합니다. 담보와 가격 책정이 실패하면 레버리지는 포지션을 빠르게 제거할 수 있습니다. 이를 막으려면 더 나은 오라클(데이터 공급자)과 평가 프로세스가 필요하다는 소리입니다.

밈 세계에서는 이 점이 매우 중요합니다. 밈 코인은 과대광고와 변동성에 의존해 번성하지만, 견고한 인프라가 없으면 플래시 크래시가 재미를 앗아갈 수 있습니다. 롤러코스터를 위한 가드레일을 세우는 것과 같아서 장기적인 관심을 유지하는 데 필수적입니다.

Perps의 성숙 필요성: 청산에서 리스크 관리로

암호화폐 무기한 선물(perps)도 현실 점검을 받습니다. 전통 금융의 중앙청산기관(CCPs)처럼 다층 방어가 있는 구조와 달리, 암호화폐 perps는 종종 마진 규율과 중복성이 부족합니다. 그 결과 스마트한 리스크 관리 대신 강제 청산이 발생합니다.

밈 토큰 생태계에서는 perps가 성숙해지면 좋아하는 도그 테마 코인에 대한 레버리지 베팅이 더 안전해져 더 많은 기관 투자자를 끌어들이고 가격을 안정시키는 효과를 가져올 수 있습니다.

DeFi 대 CeFi: 규제보다 경쟁

DeFi(탈중앙화 금융)는 새로운 길을 열지만, 중앙화 금융(CeFi)은 여전히 신뢰와 서비스 면에서 강점이 있습니다. 권고는 간단합니다: Binance 같은 거대 기업을 규제로 몰아내지 말고 경쟁으로 이겨라.

이는 밈 영역에서도 공감됩니다. CeFi 거래소는 종종 인기 토큰을 먼저 상장하지만, Uniswap이나 Raydium 같은 DeFi 풀은 직접 접근을 제공합니다. 건전한 경쟁은 게이트키퍼 없이 밈을 런칭하고 거래할 수 있는 더 나은 도구로 이어질 수 있습니다.

밈 코인, 전통 IPO를 앞지르다

독자들이 주목해야 할 핵심 통계가 있습니다. 2024년 전 세계 밈 코인은 무려 1,400억 달러의 유동성을 조달했으며, 이는 미국 IPO의 300억 달러를 압도합니다. 이유는? 마찰 제로—거대한 수수료도, 게이트키퍼도 없이 직접 상장할 수 있기 때문입니다.

이것은 자본 형성(capital formation)에 대한 블록체인의 힘을 강조합니다. 농담으로 치부되던 밈 토큰들이 효율적인 모금 수단임을 증명하고 있습니다. 트랜잭션이 저렴한 솔라나에서는 많은 밈이 폭발적으로 성장하는 경향이 있어 이 추세를 가속화하고 있습니다. 이더리움은 강력한 DeFi 생태계를 바탕으로 포커스를 정리하면 따라잡을 수 있습니다.

밈 프로젝트를 시작하는 것이 트윗 하나 올리는 것만큼 쉬운 세상을 상상해 보세요. 스레드가 암시하는 것은 바로 그런 기하급수적 성장이며, 그래서 솔라나 같은 플랫폼이 밈의 피난처가 되고 있는 것입니다.

마무리: 방향성이 승자를 가른다

Lumida가 정리하듯, 이더리움의 기술력은 최고 수준이지만 다음 과제는 명확한 리더십입니다. 솔라나의 비즈니스 지향적 접근은 특히 밈 코인 같은 속도 중심 영역에서 우위를 제공합니다.

블록체인 실무자와 밈 인사이더들에게 이 스레드는 유동성이 어디로 흐르는지를 주시하라는 알림입니다. ETH든 SOL든 어디에 구축하든, 포커스와 실행이 인프라 빌더와 비즈니스 제국을 가르는 기준이 될 것입니다.

전체 스레드를 X에서 확인하거나 Lumida의 YouTube 채널을 구독해 더 많은 인사이트를 받아보세요. 여러분의 의견은—ETH 신봉자인가요, 아니면 SOL 스피드 광신자인가요?