빠르게 변화하는 탈중앙화 금융(DeFi)의 세계에서는 어떤 아이디어는 금세 사라지지만, 어떤 것들은 오래 남아 진화합니다. Perpetual decentralized exchanges, 즉 perp DEXes는 여러 사이클을 거치며 지속된 대표적인 내러티브입니다. 이러한 플랫폼은 트레이더가 만료일 없이 암호화 자산에 레버리지를 건 포지션을 온체인에서 중앙 중개자 없이 열 수 있게 해줍니다. 처음 접한다면, perps를 만기가 없는 선물 계약(futures contracts)으로 생각하면 되며, 빌린 자금을 써서 가격 변동에 베팅할 수 있게 해줍니다.

최근 @thedefiedge on X의 스레드는 이 점을 깔끔하게 정리하며 이 섹터의 역사를 "세대"라는 관점으로 풀어냅니다. 이 내용을 풀어보고 오늘날 블록체인 트레이더에게 어떤 의미가 있는지 살펴보겠습니다.

1세대: 거친 시작

2020년경 초기에는 MCDEX 같은 프로젝트들이 출발을 알렸습니다. 이들은 온체인 퍼펙추얼 거래가 가능한지 증명한 선구자들이었습니다. 인터페이스는 투박했고 유동성 문제—낮은 거래량과 높은 슬리피지—도 있었지만, 오늘날의 세련된 플랫폼들이 존재할 수 있는 기반을 마련했습니다. 이런 개척자들이 없었다면 지금의 모습은 없었을 것입니다.

2세대: 돌파의 시대

시간이 흐르며 장면은 폭발적으로 변했고, 1세대의 많은 문제를 해결한 프로토콜들이 등장했습니다. GMX, Gains Network, Levels, 그리고 dYdX 같은 이름들이 전면에 섰습니다. 트레이더들은 끝없는 토큰 인플레이션으로 인해 가치가 희석되는 것에 지쳐 있었고, 그래서 이들 프로젝트는 사용자에게 공유되는 수수료 같은 실질적인 수익 창출로 초점을 옮겼습니다.

이 물결을 특별하게 만든 것은 더 나은 유동성 풀, 매끄러운 사용자 경험, 그리고 대중적 매력입니다. 갑자기 퍼프 거래는 헤비한 DeFi 덕들만의 전유물이 아니라 암호화폐 레버리지를 처음 접하는 사람들에게도 접근 가능한 옵션이 되었습니다.

3세대: 현재의 도전자들

오늘날 Hyperliquid는 고성능 설계로 선도하고 있지만, 신참들도 한 조각을 차지하기 위해 열심입니다. Aster DEX, Lighter, EdgeX Exchange 등을 주목하세요—각각 더 빠른 속도, 낮은 수수료, 혹은 독특한 유동성 메커니즘 같은 신선한 변주를 가져오고 있습니다. 이 세대는 성숙해지는 시장에서 경쟁을 앞서고 세부를 다듬는 데 초점이 맞춰져 있습니다.

Perp DEX 서사에서 얻는 주요 교훈

이 흐름을 지켜보면 암호화폐에 있는 누구에게나 유효한 몇 가지 불변의 통찰을 제공합니다:

• Sticky narratives는 오래 간다: 모든 트렌드가 빨리 사라지는 건 아닙니다. Perps는 불장과 약세장 모두를 거치며 기술과 사용자 수요에 맞춰 적응해 왔습니다.
• 혁신은 선택사항이 아니다: 모방자는 금세 뒤처집니다. 각 세대는 확장성이나 사용자 유지 같은 실제 문제를 해결하면서 이전 세대를 기반으로 성장합니다.
• 놓친 기회가 치명적이진 않다: FOMO는 강력하지만, 새로운 물결은 항상 찾아옵니다. 2세대를 놓쳤다면 3세대가 진입 기회가 될 수 있습니다.

스레드는 이 패턴이 다른 섹터에서도 반복된다고 지적합니다. 이더리움(Ethereum)과 솔라나(Solana) 같은 레이어1 블록체인도 계속 반복 개선을 거치고, 스테이블코인은 USDT에서 더 분산된 옵션으로 진화하고, Friend.tech에서 영감을 받은 소셜 플랫폼들이 끊임없이 등장합니다(팔로워를 수익화하고 싶어 하지 않는 사람이 있을까요?). GameFi는 아직 큰 신진 바람을 겪지 못했지만, DeFAI(DeFi + AI)와 AI 에이전트는 자동화와 트레이딩을 결합하면서 다음이 될 수 있습니다.

블록체인에서 빌드하거나 거래하고 있다면 이러한 진화 주기에 주목하세요. 종종 다음 큰 기회가 숨어 있는 곳을 알려줍니다. 떠오르는 DeFi 트렌드와 밈 토큰과의 교차점에 대해 더 알고 싶다면 Meme Insider를 계속 지켜보세요—우리는 혼돈을 해독해 여러분이 한 단계 성장할 수 있도록 돕는 데 집중하고 있습니다.