만약 당신이 암호화폐 세계, 특히 Solana에서 벌어지는 밈 토큰 열풍에 깊이 관여하고 있다면, 전통 금융과 블록체인을 잇는 대형 플레이어들의 움직임에 관한 소문을 들어봤을 것입니다. 최근 Galaxy Digital의 DeFi 책임자 Marc Antonio가 X(구 Twitter)에 Solana에서 $GLXY 주식을 토큰화하는 백서 일부를 공유하는 스레드를 올렸습니다. 이 사건은 미국 상장 주식이 주요 퍼블릭 블록체인(여기서는 Solana)에 토큰화된 첫 사례라는 점에서 의미가 큽니다. 무엇을 의미하는지, 왜 Solana를 선택했는지, 그리고 이것이 밈 토큰 생태계와 어떻게 연결되는지 살펴보겠습니다.

스레드 분석

Marc의 스레드는 Alex Thorn(@intangiblecoins)의 전체 논문을 읽어보라고 권하며 자신이 기여한 섹션들을 강조하는 것으로 시작합니다. 그는 백서의 스크린샷을 포함했는데, 그중 첫 부분이 "Why We Picked Solana(우리가 Solana를 선택한 이유)"입니다. 여기서 말하는 토큰화는 주식 같은 실물 자산을 블록체인 상의 디지털 토큰으로 전환해 거래, 자체 보관(self-custody), DeFi(탈중앙금융) 프로토콜과의 통합을 쉽게 만드는 것을 뜻합니다.

백서에서 Galaxy는 Solana를 선택한 몇 가지 핵심 이유를 설명합니다. 우선 Solana는 탈중앙화된 Layer-1 블록체인입니다. Layer-1 위에 구축되는 Layer-2 솔루션들과 달리(종종 단일 주체에 의해 통제될 수 있는 경우가 있음), Solana의 설계는 중앙화된 통제로 인한 위험을 최소화합니다. 거래 수수료, 거래 순서 결정, 최종 확정성(finality) 같은 요소들이 한 쪽 당사자에 의해 쉽게 조작될 수 없습니다. 이들은 일부 이더리움 롤업과 대조하면서 단일 시퀀서가 과도한 권한을 가질 경우 높은 수수료나 지연된 결제 같은 문제가 발생할 수 있다고 지적합니다. Galaxy는 온체인 증권의 경우 Layer-1을 고수하는 것이 필요 시 사용자가 Layer-2에서 일방적으로 탈출(exit)할 수 있는 능력을 보전한다고 강조합니다.

다음으로 Solana는 고속 결제, 로컬 수수료 시장(특정 앱의 비용을 낮게 유지), 활발한 개발자 커뮤니티 덕분에 '블록체인의 Nasdaq'으로 불립니다. 최근 업데이트로 대역폭이 증가하고 지연 시간이 줄어들었으며, 비동기 프로그램 실행(asynchronous program execution)과 동시 리더 다중화(multiple concurrent leaders) 같은 향후 개선이 병렬 처리 능력을 더욱 높일 예정입니다. Galaxy는 또한 DoubleZero라는 고속 글로벌 광섬유 네트워크 채택, Anza 및 Firedancer 같은 새로운 밸리데이터 클라이언트들이 성능과 내구성을 강화할 것으로 예상합니다. 이러한 점들이 tradfi(전통 금융)와 암호화폐를 결합하기에 Solana를 이상적인 선택으로 만듭니다.

또 다른 하이라이트는 Solana가 DEX(분산형 거래소) 활동에서 선두를 달리고 있다는 점입니다. 2024년 10월 이후로 매달 온체인 현물(spot) 거래량에서 1위를 차지했습니다. 막대한 소매 사용자 기반—즉 수많은 밈 토큰 트레이더들—에 힘입어 Solana는 빠르고 저렴한 거래와 쉬운 온램핑(법정화폐에서 암호화폐로의 전환)을 제공합니다. 온체인 크레딧이나 무기한 선물(perpetuals)에서는 아직 지배적이지 않지만, 현물 시장에서의 우위는 접근성이 쉬운 암호화폐 거래의 중심지로 자리잡게 합니다. 첨부된 차트들은 Solana의 DEX 거래량 점유율이 증가하고 있음을 보여주며 유동성과 사용자 매력을 강조합니다.

규제 및 향후 거래 관점

스레드는 규제적 질문, 특히 온체인 $GLXY가 AMMs(automated market makers, Solana에서 Uniswap과 유사한 자동화된 시장 조성자)를 통해 DEX에서 언제 거래될 수 있을지로 초점을 옮깁니다.

Galaxy는 SEC가 퍼블릭 블록체인상의 분산형 거래소를 어떻게 규제할지 아직 정리 중이라고 언급합니다. 전통적 증권법은 중앙화된 중개자의 위험(예: 자금 오용이나 이해충돌)으로부터 투자자를 보호하는 데 초점을 맞춥니다. 하지만 블록체인의 투명하고 자동화된 특성은 이러한 필요성을 상당 부분 줄입니다. 일부 규칙은 이 새로운 시대에 맞게 조정될 필요가 있을 수 있습니다. 현재는 허용 목록에 포함된 사용자 간의 양자 전송(bilateral transfers)이 가능하지만, 완전한 AMM 거래는 더 명확한 규제가 필요합니다. Galaxy와 그들의 토큰화 파트너인 Superstate는 이를 위해 SEC와 협력하고 있습니다.

이것이 Solana의 밈 토큰에 의미하는 바

Pump.fun 런칭부터 $BONK, $WIF 같은 바이럴 히트까지 밈 토큰의 허브로서 Solana 생태계는 속도, 저비용, 커뮤니티 감성으로 번성합니다. Galaxy의 이번 움직임은 실질적 금융에 적합한 Solana 인프라를 검증해주며, 이는 밈 토큰 쪽으로도 긍정적 파급을 일으킬 수 있습니다. 토큰화된 주식이 밈 DeFi 풀과 상호작용하거나 프로토콜에서 수익을 창출하는 시나리오를 상상해보세요. 이는 Solana의 신뢰도를 높여 더 많은 유동성과 개발자를 끌어들일 수 있고, 결과적으로 밈 토큰 제작자와 트레이더에게 더 유리한 환경을 제공할 수 있습니다. 또한 Solana의 소매 중심성은 주식 소유의 민주화로 이어질 수 있어 밈 문화와 실물 자산이 결합될 가능성도 있습니다.

밈 토큰에 관심이 있다면 이 흐름이 어떻게 전개되는지 주목하세요—Solana의 강점을 활용하는 새로운 방식이 열릴 수도 있습니다. 전체 백서는 여기에서 확인하세요: https://www.galaxy.com/insights/research/tokenized-glxy 원본 스레드는 여기입니다: https://x.com/marcryptonio/status/1963479598240264596.

마무리

Galaxy가 Solana에서 GLXY를 토큰화한 것은 규정을 준수하면서 퍼블릭 주식을 블록체인과 결합한 이정표입니다. Marc의 스레드는 탈중앙화 이점에서부터 향후 기술적 준비까지 그 이면의 신중한 논리를 엿볼 수 있게 해줍니다. Solana의 밈 토큰 공간이 계속 폭발적으로 성장하는 가운데, 이런 움직임들은 생태계를 한층 가속화할 수 있습니다. 전통 금융과 암호화폐가 충돌하는 더 많은 업데이트를 기대하세요!