빠르게 움직이는 암호화폐 세계에서 토큰 출시는 프로젝트의 흥망을 가를 수 있습니다. 최근 Dragonfly Capital의 매니징 파트너 Haseeb Qureshi는 X(구 Twitter)에서 "빅뱅" Token Generation Events(TGEs)의 함정에 대해 날카로운 통찰을 공유했습니다. 그는 Safary Club의 Justin Vogel 게시물에 답하는 스레드에서, 과대광고된 출시가 언제나 황금열쇠가 아닌 이유를 파고들며 특히 밈 토큰 업계의 빌더들에게 유효한 조언을 제시했습니다.

핵심을 정리해보겠습니다. Justin Vogel은 대담하게 시작했습니다: "Big bang TGEs are dead." 그는 지난 18개월의 TGE를 초반의 과대광고 정도와 현재 성과를 기준으로 분석한 차트를 제시했습니다. 시각적 분류는 "비관론자가 승리(Pessimists win)"(강한 TGE였으나 토큰 하락)와 "신봉자가 승리(Believers win)"(약한 TGE였으나 토큰 상승) 같은 사분면으로 나뉩니다. EigenLayer와 Berachain 같은 토큰은 초반 강세에도 불구하고 하락세로 떨어진 반면, Zora와 Virtuals 같은 이례적인 사례는 조용한 출시 후에 번성했습니다.

Haseeb는 그 내러티브를 그대로 받아들이지 않았습니다. 그는 데이터의 결함을 지적했습니다: "This makes no sense. The data here does not tell a clear story." 예를 들어, '강한 TGE'로 분류된 것의 절반은 실제로 상승해 있으며, '약한 TGE' 카테고리는 과소대표되어 있습니다—저과대광고 출시가 수천 건은 존재하기 때문에 Zora와 같은 성공 사례는 보편적인 전략이라기보다 드문 보석처럼 보이게 만들 뿐이라는 것입니다.

이것이 밈 토큰에 의미하는 바는 무엇일까요? 밈코인은 종종 이러한 역학을 반영합니다. 많은 밈 프로젝트가 대대적인 과대광고와 함께 출시되며, Haseeb가 설명한 것처럼 스나이퍼들이 빠른 차익을 노리고 몰려듭니다. "If you launch Monad at $500M, it will pop up to multi-billion valuation the next block. You're just giving away money to snipers. It's no different from memecoin launches or NFT mints." 시장이 가격을 정하며, 과대광고 여부와 상관없이 결과가 나옵니다. 커뮤니티와 바이럴성이 가치의 동력인 밈 세계에서는 작게 시작해 유기적인 채택을 쌓아가는 것이 더 현명한 선택일 수 있습니다—폭발적인 데뷔를 쫓아 빠르게 사그라지는 대신 시간이 지남에 따라 가치를 축적하는 방식입니다.

Haseeb는 현재 시장 분위기도 인정합니다: 2025년 알트에서 주식으로의 핫머니 이동이 TGE에 큰 타격을 줬습니다. 하지만 그는 암호화폐가 사이클을 가진다는 점을 상기시킵니다. "People have short memories in crypto,"라며 알트가 이전에도 반등했던 사례를 언급합니다. 밈 토큰 창작자들에게 이는 인내하라는 신호입니다. 기본에 집중하세요: 사용자가 사랑하는 제품을 만들고, 커뮤니티를 키우며, 토큰 가격을 성공의 유일한 지표로 보지 마십시오.

밈 토큰이 주목해야 할 이유

밈 코인은 내러티브와 모멘텀에 의해 번성하지만, Haseeb의 비판은 출시 과대광고의 위험을 부각합니다. 차트의 Pengu나 Corn 같은 프로젝트는 꾸준한 신봉자들이 결국 승리할 수 있음을 보여줍니다. 밈 토큰을 출시한다면 단기 투기꾼보다는 장기 보유자에게 보상을 주는 전략을 고려하세요. Solana나 Ethereum 같은 플랫폼에서의 공정한(fair) 런치와 같은 도구는 토큰 분배를 보다 공평하게 만들어 스나이퍼 지배를 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

블록체인 빌더들을 위한 조언

생각을 정리하며 Haseeb는 확실한 지침을 제시합니다: "Focus on product, retain your team, treat your community well, and don't mistake your token price as your report card." 밈 토큰 생태계에서는 분위기가 하룻밤 사이에 바뀔 수 있기 때문에 이 조언은 특히 유효합니다. 진정성 있는 무언가를 만들고, 성실하게 소통하며, 시간이 걸리더라도 진짜 가치가 드러날 것을 믿으세요.

전체 스레드는 여기에서 확인할 수 있습니다. 밈 토큰에 뛰어들 계획이라면 이런 논쟁들을 숙지하는 것이 이 거친 시장에서 우위를 점하는 데 도움이 될 수 있습니다.