In the ever-evolving world of crypto, insights from industry heavyweights like Haseeb Qureshi can shine a light on what's really going on behind the price charts. As the managing partner at Dragonfly, a leading crypto venture capital firm, Qureshi recently appeared on The Rollup podcast, sharing his thoughts on token launches and institutional DeFi. A clip from the interview, posted on X by @therollupco, has sparked discussions among blockchain enthusiasts.

Qureshi가 보는 현재 암호화폐 환경

클립에서 Qureshi는 돌려서 말하지 않았습니다. "제가 기억하는 한 펀더멘털이 이토록 좋았던 적은 없었지만, 애니멀 스피릿은 꽤 낮습니다."

"애니멀 스피릿(animal spirits)"이라는 용어가 낯설다면, 이는 경제학자 존 메이너드 케인스가 사용한 표현으로, 하이프, FOMO(놓칠까 두려움), 투기적 열풍처럼 비이성적이고 감정적인 경제 활동의 추진력을 뜻합니다. 쉽게 말해, 블록체인, DeFi 프로토콜, 토큰 생태계 뒤의 기술은 빠르게 발전하고 있지만, 일반 투자자들의 흥분은 현재 부족하다는 얘기입니다.

그는 이어서 설명했습니다. "대부분의 경우 기관 매수가 시장을 떠받치고 있고 리테일은 피를 흘리고 있습니다."

여기서 "기관 매수(institutional bid)"는 헤지펀드, 은행, 기업 같은 큰 플레이어들의 매수 압력을 의미합니다. 이들이 투자로 시장을 지탱하고 있습니다. 반면에 "리테일의 혈흔(retail bleeding)"은 개인 투자자들—우리 같은 사람들이 손실을 보고 자산을 매도하며 변동성에서 물러나는 상황을 가리킵니다.

이런 역학은 레이어-2의 향상된 확장성이나 더 안전한 DeFi 플랫폼 같은 인상적인 기술적 진전에도 불구하고 암호화폐 가격이 급등하지 않는 이유를 이해하는 데 중요합니다.

토큰 론칭과 기관용 DeFi로 연결하기

이번 대화의 초점은 토큰 론칭에 있었습니다—새 프로젝트가 ICO, 에어드롭, 탈중앙화 거래소 등으로 토큰을 공개하는 과정입니다. 현재 환경에서는 성공적인 론칭이 단순한 화제성을 넘어서야 하며, 기관의 관심을 끌 수 있는 견고한 펀더멘털이 필요합니다.

기관용 DeFi, 즉 큰 자금을 다루는 플레이어를 겨냥한 탈중앙화 금융이 주목받고 있습니다. 허가된 대출 풀, 컴플라이언트한 yield farming, 그리고 전통 금융(TradFi)과의 통합을 떠올리면 됩니다. Qureshi의 통찰은 리테일 참여가 줄어드는 동안 기관이 개입해 시장을 안정시키는 한편, 힘의 균형을 풀뿌리 커뮤니티에서 멀어지게 할 수 있음을 시사합니다.

블록체인 실무자에게 이는 현실 세계의 유틸리티, 규제 준수성, 그리고 기관 친화성을 갖춘 프로젝트에 집중해야 현재 상황을 헤쳐 나갈 수 있다는 의미입니다.

밈 토큰에 대한 함의

Meme Insider에서는 Dogecoin, Shiba Inu 같은 커뮤니티 기반 자산과 바이럴 트렌드에 올라탄 신생 밈 토큰의 세계를 다루고 있습니다. 그런데 Qureshi의 발언은 여기서도 적중합니다. 밈 토큰은 애초에 애니멀 스피릿의 극단적 표현이기 때문입니다.

소매 투자가의 열기가 없으면 밈 토큰 론칭은 힘을 잃기 쉽습니다. 최근 몇 달간 그 예를 봤습니다: 바이럴 펌프가 줄고, 러그(사기)는 늘며, 유동성은 고전하고 있습니다. 리테일이 "피를 흘리고" 있을 때 투기성 플레이로 들어오는 자본이 줄어들어 거래량 저하와 가격 정체로 이어집니다.

다만 희망적인 점도 있습니다. 광범위한 암호화폐 공간의 튼튼한 펀더멘털이 밈 토큰의 진화로 가는 길을 열어줄 수 있습니다. 예를 들어 밈 프로젝트가 기관용 DeFi와 결합되는 시나리오—수익 창출형 금고에 토큰화된 밈을 넣거나 크로스체인 커뮤니티를 구축하는 식—을 상상해 볼 수 있습니다. 기관이 DeFi에 더 익숙해지면 밈 생태계에 대한 유동성과 노출을 간접적으로 끌어올릴 가능성도 있습니다.

밈 토큰 창작자나 투자자라면 지금은 단순한 화제성에 의존하기보다 진정한 커뮤니티 가치를 구축할 때입니다. Solana's meme token launchpads나 Pump.fun 같은 도구가 도움이 될 수 있지만, 이를 견고한 tokenomics와 결합하는 것이 핵심입니다.

블록체인 실무자에게 중요한 이유

dApps를 개발하든, 토큰을 거래하든, 혹은 그냥 hodling을 하든 Qureshi의 관점은 변화하는 시장을 강조합니다. 더 빠른 트랜잭션 속도, rollups를 통한 낮은 수수료, 결제에서의 채택 증가 같은 펀더멘털이 다음 불장(bull run)의 무대를 마련하고 있습니다. 하지만 애니멀 스피릿이 회복되지 않는 한, 긍정적 규제 뉴스나 주류 채택의 이정표 같은 촉매가 나오기 전까지는 보다 완만한 속도를 예상해야 합니다.

지식을 확장하고자 하는 사람에게는 기관용 DeFi 관련 자료를 깊이 파고드는 것이 큰 변화를 만들 수 있습니다. Dragonfly의 리포트나 기관과의 간극을 메우는 Aave, Compound 같은 DeFi 프로토콜을 살펴보세요.

마무리

Haseeb Qureshi의 견해는 암호화폐가 단지 가격의 문제가 아니라 기본 기술과 시장 심리에 관한 것임을 상기시켜줍니다. 애니멀 스피릿은 낮지만, 기관의 DeFi 진출과 토큰 론칭은 판도를 재편할 수 있으며, 밈 토큰이 성숙할 새로운 기회를 제공할 수 있습니다.

전체 클립은 여기에서 보고, 더 심층적인 논의를 원하면 The Rollup on YouTube를 구독하세요. 이러한 트렌드가 밈 토큰 세계에 어떤 영향을 미치는지에 대한 최신 소식은 Meme Insider에서 계속 확인하세요!