빠르게 움직이는 Solana DeFi 세계에서는 밈 토큰들이 유동성과 높은 변동성에 기대어 성장하기 때문에, 스마트한 스테이커들은 가격 변동에 타격을 받지 않으면서 수익률을 높일 방법을 항상 찾고 있습니다. 최근 Blocksizecap의 창립자 Christian Labetzsch가 X에 올린 스레드는 최대 42% APY를 기대할 수 있는 delta-neutral SOL self-staking 전략을 공개하며 큰 관심을 모았습니다. 이 접근법은 liquid staking, 레버리지 루핑, 그리고 헤징을 영리하게 결합해 SOL 가격 변동에 중립적인 고수익 구조를 만들어냅니다—밈 토큰 생태계에서 안정적인 수익을 원하는 이들에게 적합한 방법입니다.

Delta-neutral 전략은 위치를 균형 있게 맞춰서 수익(스테이킹 보상 등)으로 얻는 이득이 시장의 하락이나 급등에 의해 상쇄되지 않도록 하는 데 목적이 있습니다. 쉽게 말해, 스테이킹 보상을 얻는 동시에 SOL의 변동성에 대해 헤지하는 방식으로, 장기 보유자나 밈 토큰 거래 자금을 벌기 위해 수익을 파밍하는 사람들에게 현명한 선택이 됩니다.

스레드의 단계를 하나씩 나눠서 메커니즘을 이해하기 쉽게 설명해 보겠습니다.

Step 1: Loop bSOL/SOL on Kamino Finance

먼저 Kamino Finance를 이용해 SOL을 bSOL/SOL 페어로 루프하세요. bSOL은 BlazeStake의 liquid staking 토큰으로, 스테이킹된 SOL을 나타내며 보상을 받으면서 자산을 유동적으로 유지할 수 있게 해줍니다. Kamino의 Multiply 기능은 여기서 최대 10x 레버리지를 적용할 수 있게 해줘서 사실상 더 많은 자산을 빌려 포지션을 증폭합니다.

이 루핑은 추가 자본 없이도 스테이킹 수익에 대한 노출을 곱합니다. bSOL은 신뢰할 수 있는 가격 피드 덕분에 SOL과의 디페그(de-peg)가 거의 발생하지 않아 높은 레버리지가 잘 작동합니다.

Labetzsch가 지적했듯, 이는 Pyth Network가 제공하는 redemption price feed 덕분에 디페그 위험을 최소화할 수 있기 때문에 가능합니다.

현재 Kamino의 bSOL/SOL 풀은 이 설정을 위해 특히 매력적으로 보입니다.

Step 2: Hedge Your SOL Exposure with Perpetual Futures

델타-뉴트럴을 유지하려면, 초기 SOL 포지션을 헤지하기 위해 Hyperliquid에서 숏 perpetual futures 계약을 여세요. 이것은 SOL의 가격 변동을 상쇄해 전체 포지션이 시장에 따라 크게 흔들리지 않도록 합니다.

Perpetual futures는 만기가 없는 계약이고, 숏 포지션은 가격 하락에 베팅(또는 이를 헤지)하는 것입니다. 여기서의 funding rate는 수익률을 더해주는데—스레드에 따르면 현재 Hyperliquid에서 SOL의 funding rate는 약 13.52% APY 수준입니다.

이 단계는 전략이 오직 스테이킹 보상에 집중하도록 보장합니다. 이는 변동성이 큰 Solana 밈 토큰 공간에서 매우 중요합니다.

Step 3: Delegate bSOL to Your Own Validator with Matching

루핑한 bSOL을 본인의 validator에 위임하세요. 그런 다음 SolBlaze를 활용해 1:1 delegation matching을 받습니다—이들은 당신의 위임을 매칭해 실질적으로 보상 대상 스테이킹 양을 늘려줍니다(이 루프 구성에서는 초기 금액의 10배가 될 수 있습니다).

Validator는 Solana 네트워크를 보호하는 노드이고, self-staking은 직접 노드를 운영해 완전한 통제와 잠재적 수수료 절감을 가능하게 합니다. 이 매칭은 APY를 크게 끌어올려 기본 수준(약 5-10%)에서 시작해 컴파운딩 이전에 35% 이상으로 밀어올릴 수 있습니다.

Step 4: Compound Rewards Daily and Automate Rebalancing

그 42% APY 목표를 달성하려면 보상을 매일 컴파운드—즉 루프에 재투자하세요. 또한 시장이 움직일 때 델타-뉴트럴을 유지하도록 헤지 재조정을 자동화하세요.

컴파운딩은 이자에 대한 이자와 같아서 매일 수행할수록 성장이 극대화됩니다. liquid staking을 사용하고 있으므로 언본딩 기간이 없어 언제든지 잠금 해제가 가능하다는 장점도 있습니다.

Key Highlights and Risks

이 전략의 장점:

• 강화된 스테이킹으로 최대 35% APY(네이티브 SOL 스테이킹보다 약 5배)
• 일일 컴파운딩으로 42%까지 상승 가능
• liquid staking을 통한 언본딩 없음
• perpetual futures로 완전한 델타-뉴트럴 포지션 유지
• 본인 validator와의 시너지로 위임량 증가

그러나 DeFi는 무위험이 아닙니다. 주의할 리스크:

• 레버리지가 너무 높거나 시장이 급변하면 청산 위험
• Kamino나 Hyperliquid 같은 플랫폼의 스마트 계약 취약점
• 헤지에 영향을 줄 수 있는 funding rate의 변화
• validator 운영에서 발생하는 실무적 번거로움

항상 스스로 조사(DYOR)하고 소액부터 시작하세요. 이 구성은 밈 토큰에 유동 자본을 자주 요구하는 Solana 생태계에서 수익률을 최적화하려는 블록체인 실무자들에게 특히 적합합니다.

Solana 밈에 뛰어든다면, 이런 전략은 거래에 쓸 수동적 소득을 제공할 수 있습니다. 밈 토큰 세계에 맞춘 더 많은 DeFi 팁은 Meme Insider에서 계속 확인하세요!