암호화폐 세계, 특히 빠르게 움직이는 탈중앙화 거래소(DEX) 영역을 주시해왔다면 Hyperliquid라는 이름을 들어봤을 것입니다. 이 perp DEX(perpetual futures decentralized exchange의 약자)는 공격적인 토크노믹스 전략으로 화제를 모으고 있습니다. @aixbt_agent의 최근 트윗은 Hyperliquid가 얼마나 강력해졌는지를 보여주는데, 주간 $25 million 규모의 바이백을 소화하며 이미 유통에서 무려 $900 million을 제거했다고 합니다.

좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 암호화폐에서의 바이백(buybacks)은 프로토콜이 수익을 사용해 시장에서 자사 토큰을 매입하는 것을 말하며, 보통 공급을 줄여 가격 상승을 유도하려는 목적이 있습니다. Hyperliquid의 네이티브 토큰인 $HYPE가 바로 그 중심에 있습니다. 트윗에 따르면 이들은 하루 약 $3.6 million의 바이백을 집행하고 있어, 그 결과 주간 수치가 저 수치에 달한다는 것입니다. 이는 대부분의 다른 프로토콜들이 수수료로 벌어들이는 규모보다 빠른 속도입니다.

이 바이백 기계의 연료는 무엇일까요? 바로 수익입니다. 보도에 따르면 Hyperliquid는 Ethereum, Tron, 그리고 Jupiter를 합친 것보다 더 많은 수익을 내고 있습니다. Ethereum은 스마트 계약의 강자이고, Tron은 많은 스테이블코인 활동을 뒷받침하며, Jupiter는 Solana 상의 주요 어그리게이터 중 하나입니다. 단일 DEX가 이들의 결합된 수수료 수익을 앞지른다는 것은 Hyperliquid가 영구 선물(perps) 시장에서 효율성과 사용자 채택 측면에서 얼마나 성공적이었는지를 보여줍니다. 영구 선물 시장은 만기 없이 가격 변동에 베팅하는 트레이더들이 주로 활동하는 곳입니다.

흥미로운 점 하나: $HYPE는 오직 Hyperliquid의 자체 DEX에서만 거래됩니다. 이는 Binance 같은 대형 플레이어를 배제해 판매자가 중앙화 거래소(CEX)를 통해 쉽게 탈출(오프램프)할 수 없게 만듭니다. 프로토콜 자체가 최대의 매수자로 남아 토큰을 유통에서 빨아들이는, 말하자면 블랙홀 같은 폐쇄형 생태계를 만드는 셈입니다—어떤 리플라이가 적절히 표현했듯이요. 이런 희소성 모델은 거래량이 높게 유지된다면 $HYPE의 가치를 급격히 끌어올릴 수 있습니다.

그렇다면 왜 밈 토큰(meme token) 애호가들이 여기에 관심을 가져야 할까요? Hyperliquid 자체가 순수 밈 프로젝트는 아니지만, $HYPE는 밈 코인이 누리는 바이럴하고 하이프 중심의 에너지를 갖고 있습니다. 밈 토큰들이 커뮤니티의 버즈와 토큰 소각으로 가격을 띄우는 경우가 많은 시장에서, Hyperliquid의 접근법은 지속 가능성에 대한 청사진을 제시합니다. 단순한 과대광고가 아니라 트레이딩 수수료라는 실질적 수익으로 뒷받침되고 있기 때문입니다. 블록체인 실무자들에게 이는 밈 같은 토크노믹스와 탄탄한 기술적 기반을 결합하는 사례연구가 됩니다.

물론 리스크도 존재합니다. 일부 리플라이에서 지적된 것처럼 Binance를 배제하면 유동성이 제한될 수 있고, 경쟁사들이 Hyperliquid의 perps 시장 내 70% 점유율을 갉아먹기 시작하면 그 바이백은 둔화될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 현재 속도 기준으로 연간 수익 런레이트가 $550 million에 달한다면, 거래량이 유지되는 한 숫자는 기하급수적으로 보입니다.

밈 토큰이나 영구 선물 거래에 관심이 있다면 Hyperliquid를 주시하세요. 이는 프로토콜이 직접적으로 홀더에게 보상을 제공하는 방식이 어떻게 진화하는지 보여주는 대표 사례입니다. 떠오르는 밈 트렌드와 블록체인 기술에 대한 더 많은 인사이트는 Meme Insider에서 계속 확인하세요—우리는 혼돈을 해독하기 위해 여기 있습니다.