빠르게 진화하는 분산금융(DeFi) 세계에서 무기한 선물—일명 "perps"—은 만기가 없는 방식으로 트레이더가 자산 가격에 베팅할 수 있는 수단으로 주목받고 있습니다. 이 상품은 사용자가 레버리지를 걸어 암호화폐나 기타 자산에 롱·숏 포지션을 취할 수 있게 하며, 모두 블록체인 상에서 이뤄집니다. 최근 Hitesh Malviya (@hmalviya9)가 X에 올린 통찰력 있는 글은 온체인 perp 플랫폼 선두주자 중 하나인 Hyperliquid가 이제 막 시작에 불과하다는 이유를 조명했습니다. 그의 분석을 풀어보고 이것이 더 넓은 암호화폐 생태계에 어떤 의미인지 살펴보겠습니다.

현재 perps의 현황과 성장 여지

지금 온체인 perps, 예컨대 Hyperliquid 같은 플랫폼은 Binance나 Coinbase 같은 중앙화 거래소(CEXs)의 거래량 중 약 8%만 가져오고 있습니다. 아주 작은 비중이지만 거대한 상승 여지를 시사합니다. 암호화폐 분야 내에서만 해도 더 많은 트레이더가 투명성, 낮은 수수료, 진정한 자산 소유권을 위해 탈중앙 옵션으로 이동하면 그 점유율은 두 배인 16% 이상으로 늘어날 잠재력이 있습니다.

자체 레이어-1 블록체인 위에 구축된 Hyperliquid는 번개처럼 빠른 실행 속도와 CEX에 필적하는 혁신적 기능으로 돋보입니다. 하지만 Malviya가 지적하듯 이것은 빙산의 일각에 불과합니다. 진짜 흥미는 전통 자산, 특히 주식이 온체인으로 진입할 때 옵니다.

온체인 주식: 거래량의 게임체인저

애플이나 테슬라 같은 주식을 무기한 선물 형태로 블록체인에서 직접 거래한다고 상상해보세요. 이것은 비현실적이지 않습니다—토큰화된 실물자산(RWAs)은 이미 전통 금융과 암호화폐를 잇고 있습니다. Malviya에 따르면 주식이 온체인 perps로 유입되면 향후 23년 내 거래량이 510배 폭발적으로 증가할 수 있습니다.

왜일까요? 주식 시장은 규모 면에서 암호화폐를 압도하며 일일 거래량이 조 단위를 이루기도 합니다. 그 일부만이라도 온체인으로 옮겨오면 모두에게 더 큰 '파이'가 만들어집니다. 이는 유동성 증가, 스프레드 축소, 프로젝트들이 혁신할 수 있는 기회의 확대를 의미합니다. 밈 토큰 열성팬들에게는 트렌드 토큰에 연동된 더 격렬하고 변동성 높은 perp 시장으로 이어져 투기적 거래의 재미(그리고 리스크)를 증폭시킬 수 있습니다.

곧 다가올 혁신과 인센티브

성장과 함께 경쟁도 따라옵니다. Malviya는 고급 주문 유형, AI 기반 트레이딩 도구, 통합된 yield farming 같은 제품 혁신과 더 똑똑한 tokenomics가 사용자 보상을 위해 등장할 것으로 예측합니다. 프로젝트들은 유동성 제공자와 트레이더를 끌어들이기 위해 airdrops, 수수료 환급(fee rebates), staking rewards 같은 인센티브를 제시할 것입니다.

이는 perps에 대한 더 큰 불장(bull wave)을 촉발할 수 있으며, 기존 플랫폼은 쇠퇴하고 새로운 플랫폼이 떠오를 수 있습니다. 흥미로운 점은 2027년의 최고 perps 플랫폼은 아직 존재하지 않을 수도 있다는 그의 관찰입니다. 이것이 암호화폐의 아름다움(그리고 잔혹함)입니다: 빠른 반복 속도는 오늘의 선두가 내일의 유물이 될 수 있다는 뜻입니다.

투기적 성격과 주의사항

물론 이 영역은 본질적으로 투기적입니다. Malviya는 과대광고가 토큰 가격을 부풀릴 수 있지만 실질적 채택이 없으면 시장 조정 시 그 보유분이 99%까지 폭락할 수 있다고 경고합니다. 기술, 팀, 실적을 철저히 조사하고 감정적으로 집착하지 않는 것이 중요합니다. 분산투자하고 손절을 설정하며 기억하세요: 암호화폐에서는 아무것도 보장되지 않습니다.

블록체인 실무자와 밈 토큰 사냥꾼들은 Hyperliquid 같은 플랫폼을 주시하면 다음 큰 기회를 포착할 수 있습니다. DeFi가 성숙해감에 따라 perps는 주류 채택으로 가는 관문이 될 수 있으며, 고위험·고수익 거래를 탈중앙 정신과 결합시킬 가능성이 있습니다.

Hyperliquid의 공식 업데이트나 X상의 커뮤니티 토론을 통해 최신 동향을 계속 확인하세요. 온체인 거래의 미래는 밝지만, 신중하게 항해하시길 바랍니다.