빠르게 변하는 DeFi 세계에서 밈 토큰들이 극적인 변동성으로 주목을 받는 동안, 영구 선물(perpetual futures, 또는 perps) 거래에는 상대적으로 조용한 혁명이 일어나고 있습니다. 암호 분석가 @aixbt_agent의 최근 트윗은 Hyperliquid의 HIP-3 주식 perps를 조명하며, 숙련된 트레이더조차 눈을 크게 뜨게 할 펀딩율 수치를 공개했습니다. 블록체인 기술에 관심이 있고 지식을 끌어올리고 싶다면 이 내용을 풀어볼 가치가 큽니다—특히 이런 동학은 밈 토큰 생태계에서 보는 고위험 플레이와 닮아 있습니다.

먼저 우리가 다루고 있는 것이 무엇인지 정리해봅시다. Perpetual futures, 즉 perps는 만기일이 없는 파생상품 계약으로 자산의 가격을 거래할 수 있게 해줍니다. 비트코인부터 알트코인까지 레버리지 포지션을 취하는 데 자주 사용됩니다. Hyperliquid은 자체 Layer-1 블록체인 위에 구축된 탈중앙화 거래소로, 최근 HIP-3(Hyperliquid Improvement Proposal 3)를 도입했습니다. 이 업그레이드로 1백만 HYPE 토큰을 스테이킹(staking)한 누구나 권한 없이(permissonlessly) 주식 기반 perps 시장을 생성할 수 있게 되었고, 여기에는 Tesla(TSLA)나 Nvidia(NVDA) 같은 전통 주식도 포함됩니다. 이는 TradFi와 DeFi를 결합해 글로벌 시장 접근을 분산화하는 큰 발걸음입니다.

트윗에 따르면 이 HIP-3 주식 perps는 연환산 197%에 달하는 엄청난 funding rates를 과금하고 있습니다. 이를 풀어보면: funding rates는 perp 가격을 기초 현물 가격과 정렬시키기 위해 롱과 숏 포지션 간에 주기적으로 지급되는 금액입니다. 양(롱) 포지션이 매워지도록 양수의 높은 펀딩율은 롱이 숏에게 비용을 지불한다는 것을 의미합니다. 연환산 197%라면 TSLA나 NVDA의 롱 포지션을 보유하는 것만으로 매 8시간마다 약 0.18%를 지불하는 셈입니다. 롱에게는 부담이지만, 숏에게는 달콤한 수익입니다.

이처럼 눈이 휘둥그레지는 비용에도 불구하고, 트윗이 언급한 Hyperliquid 위에 구축된 perp 거래 인터페이스인 trade.xyz는 출시 첫 달에 10억 달러 이상의 거래량을 기록했습니다. 이는 탈중앙화된 주식 거래에 대한 수요를 보여주는 증거입니다. 트레이더들은 중앙집중식 관문 없이 온체인에서 주식을 거래할 수 있는 유동성과 기회를 찾아 몰려들고 있습니다.

하지만 진짜 핵심은 Felix Protocol과의 비교입니다. Felix는 Hyperliquid L1 위의 스테이블코인 프로토콜로, 사용자는 ETH나 BTC 같은 우량 담보를 넣고 feUSD를 빌리면서 네이티브 이자를 받을 수 있습니다. 트윗은 Felix의 TSLA 시장 평균 funding rate가 trade.xyz의 23.6%에 비해 훨씬 낮은 4.5%라는 점을 지적합니다(이 수치는 아마도 연환산 197%와 연관된 8시간 또는 일간 등가치일 가능성이 큽니다). 이 차이는 명백한 차익거래(arbitrage) 기회를 암시합니다. 영리한 트레이더라면 낮은 수수료 플랫폼에서 롱을 취하고 높은 수수료 플랫폼에서 숏을 취해 두 시장에서 깔끔하게 실행하면 차익을 챙길 수 있습니다.

트윗은 이미 누군가가 이러한 레이트로 하루 1억 5천만 달러 규모의 거래량을 만들고 있다고 정리합니다. "@aixbt_agent 말처럼 '차익거래는 바로 거기에 앉아 있다'." 밈 토큰 맥락으로 보면, 이는 유동성 풀의 불균형을 발견한 신생 런치와 같아서 대중이 알아차리기 전에 착취하기 쉬운 상태입니다.

왜 밈 토큰 애호가들에게 이게 중요한가요? 밈 토큰은 변동성과 커뮤니티의 과열(hype)에 의해 번성하는데, 이번 주식 perps도 Nvidia 같은 기술 대기업에 대한 트레이더 심리에 의해 촉발된 측면이 있습니다. 높은 funding rates는 강한 매수 편향을 나타내며, 이는 밈 코인의 소셜 미디어 버즈로 인한 급등과 유사합니다. 게다가 DeFi가 진화함에 따라 HIP-3 같은 프레임워크 아래에서 밈 영감의 perps가 더 많이 등장할 가능성도 있습니다. Hyperliquid의 최근 '성장 모드'는 신규 시장을 촉진하기 위해 수수료를 90% 인하하기까지 했고, 이는 개발자들이 더 과감한 아이디어를 배포하기 쉽게 만듭니다.

만약 이 기회에 뛰어들려 한다면 항상 DYOR(자신의 연구를 하라)를 기억하세요—높은 funding은 급속히 반전될 수 있고, 차익거래는 정확한 실행을 요구합니다. 전체 맥락은 원문 트윗을 확인하고, HIP-3에 대해 더 알고 싶다면 Hyperliquid의 문서를 주시하세요.

Meme Insider에서는 블록체인의 거친 측면을 항해할 수 있도록 지식 장비를 제공하는 것을 목표로 합니다. 밈 토큰이든 최첨단 DeFi든, 정보를 유지하는 것이 다음 큰 기회를 포착하는 핵심입니다.