급변하는 암호화폐 세계에서, 새로운 토큰이 피드처럼 튀어나오는 가운데 Unchained 팟캐스트의 최근 클립이 화제가 됐습니다. Laura Shin은 Syncracy Capital의 Ryan Watkins 인사이트를 강조한 트윗을 공유하며, Hyperliquid—perpetual futures용 DEX—이 hottest token launches 분야에서 이미 Binance 같은 거인을 앞서고 있다고 지적했습니다.

암호화폐계를 흔든 그 클립

트윗에는 Watkins가 최근의 token generation events (TGE) 중 '빅 쓰리'로 Plasma (XPL), Aster, 그리고 Hyperliquid 자신을 언급하는 영상이 포함되어 있습니다. TGE는 새 암호화폐 토큰이 생성되어 배포되는 시점, 즉 프로젝트의 공식 출시를 의미합니다. Watkins는 Hyperliquid가 이러한 신규 마켓의 perpetuals(또는 만기 없는 futures인 "perps")에서 초기부터 massive open interest—미결제 파생상품 계약의 총 가치를 의미—를 확보했다고 강조합니다.

그는 Hyperliquid 같은 플랫폼이 가장 핫한 신규 마켓을 선점하고, 접근성을 제공하며, 분배 우위를 활용하고, 사용자 1,000만 명 이상을 보유한다면 사실상 경쟁에서 압도적인 우위를 점한 것이라고 말합니다. 바로 이 점 때문에 Binance 같은 중앙화 거래소(CEX)들이 긴장하기 시작했다는 것입니다. DEX들이 중개자 없이도 대량·고위험 거래를 처리할 수 있음을 증명하고 있기 때문입니다.

전체 클립은 원트윗에서 확인할 수 있습니다: here.

주요 플레이어 분해: Hyperliquid, Aster, Plasma

암호화폐 관련 용어가 많아지면 복잡해지니 간단히 정리해봅시다.

• Hyperliquid: 자체 블록체인 위에서 perpetual futures를 거래하도록 설계된 DEX입니다. 속도, 낮은 수수료, 그리고 신규 토큰을 빠르게 상장하는 능력으로 주목받고 있습니다. 회사가 운영하고 자금을 보관하는 CEX와 달리 Hyperliquid는 지갑에서 직접 거래하도록 해 사용자가 통제권을 유지하게 합니다.

• Aster (ASTER)​: YZi Labs(과거 Binance 일부였던 팀)가 지원하는 또 다른 perpetuals 중심의 DEX로, BNB Chain에서 운영됩니다. 출시 후 큰 인기를 끌었고 Binance 창립자 Changpeng Zhao(CZ)의 지지와 MrBeast의 대규모 매수가 이어졌습니다. 토큰은 초기 폭등으로 1,500% 이상 상승했고 현재는 perp 프로토콜 중 일일 수수료 수익 상위권에 이름을 올렸습니다.

• Plasma (XPL)​: 2025년 9월 말에 메인넷 베타와 토큰을 론칭한 L1 블록체인입니다. TGE 기간 동안 대규모 거래량을 기록했으나 셀오프로 인해 이후 가격이 급락했습니다. Plasma는 고성능 체인을 목표로 하며, 그 토큰 드랍은 그달 가장 기대된 이벤트 중 하나였습니다.

Watkins는 사람들이 Aster와 Hyperliquid를 맞붙여 비교하지만, 진짜 전투는 DEX 대 CEX라고 주장합니다. Hyperliquid가 이러한 런칭에서 보인 open interest 우위는 DEX가 다음 큰 사건을 쫓는 트레이더들의 선택지가 되고 있음을 보여줍니다.

밈 토큰에 이게 왜 중요한가

Meme Insider에서는 밈 토큰—하룻밤 사이에 기발한 아이디어가 수백만 달러로 폭발할 수 있는 재미있고 변동성 큰 암호화폐—에 주목합니다. 그렇다면 이 DEX 대 CEX 드라마가 밈 토큰에는 어떤 영향을 미칠까요?

밈 토큰은 과대광고(hype)와 빠른 트레이딩으로 성장합니다. 많은 경우 Pump.fun 같은 DEX(예: Solana 상의 프로젝트)에서 누구나 검열 없이 생성하고 거래할 수 있습니다. Hyperliquid 같은 플랫폼의 perps는 트레이더가 토큰을 실제로 보유하지 않고 레버리지로 가격 변동에 베팅할 수 있게 해주므로 이런 밈 자산에 이상적입니다. 밈은 몇 시간 만에 펌프 혹은 덤프할 수 있기 때문입니다.

Hyperliquid이 바이낸스를 제치고 핫한 신규 토큰의 상장과 거래량을 주도한다면, 분산형 플랫폼에서 밈 애호가들이 이용할 더 많은 유동성과 기회가 생깁니다. CEX 상장 대기라는 느리고 선택적인 절차가 더 이상 걸림돌이 아닙니다. 이런 변화는 밈 토큰 거래를 민주화해 더 빠르고 접근성 있게 만들지만, 동시에 CEX의 보호 장치가 없기에 더 큰 위험을 동반합니다.

더욱이 Aster가 Binance의 지원을 받는 상황은 구시대의 세력이 DEX 영역에서 따라잡으려는 시도처럼 보입니다. 만약 CEX들이 이 영역에서 입지를 잃는다면, 더 많은 밈 토큰 활동이 DEX로 옮겨가 혁신을 촉진하는 한편, 사용자들이 rug를 피하기 위해 스스로 조사(DYOR)를 철저히 해야 하는 필요성도 커질 것입니다.

더 큰 그림: 암호화폐 권력의 이동

Unchained 에피소드에서 Watkins의 견해(전체 팟캐스트는 here에서 청취 가능)는 DEX가 단순한 대안이 아니라 CEX의 존재 자체에 대한 위협이 될 수 있다는 점을 시사합니다. 최근 perp DEX들의 거래량이 $1 trillion을 넘긴 것도 이를 뒷받침합니다.

블록체인 실무자들에게 이는 경종입니다. 밈 토큰을 개발하거나 트레이딩하는 사람이라면 최신 런칭을 주시하는 데 Hyperliquid 같은 DEX를 눈여겨보세요. perps부터 온체인 분석 도구까지 전략을 강화할 수 있는 도구들을 제공해 이 격동의 시장에서 한발 앞서갈 수 있게 해줍니다.

여러분 생각은 어떻습니까—DEX가 CEX를 왕좌에서 끌어내릴까요, 아니면 이건 단지 과열된 관심일 뿐일까요? 댓글로 의견을 남겨주시고, 밈 토큰 세계에 대한 더 많은 소식은 Meme Insider를 계속 지켜봐 주세요.