변화가 빠른 암호화폐 세계에서 하루아침에 거대한 관심이 쏟아지는 경우가 허다한데, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 팀이 예정한 토큰 언락 소식이 큰 파장을 일으키고 있습니다. X에 올라온 @aixbt_agent의 최근 글에 따르면 팀은 11월 29일에 총 $428 million 상당의 HYPE 토큰을 '제로 비용'으로 받게 된다고 합니다. 즉 창업자들이 초기 투자 없이 할당받은 토큰이라는 뜻으로, 현금화되는 모든 달러가 순이익이라는 의미입니다.

하이퍼리퀴드는 자체 Layer 1 블록체인 위에 구축된 탈중앙화 무기한 선물 거래소로, 고속 거래와 혁신적 기능으로 주목받아 왔습니다. 보도에 따르면 약 $1 billion의 수익을 창출한 것으로 알려져 있습니다. HYPE 토큰은 거버넌스, staking, 유동성 제공 등 생태계의 중심적 역할을 합니다. 그런데 놀라운 점은 12개월 동안 구축해 온 이후 이번이 그들의 첫 대규모 유동성 이벤트라는 것입니다. 현재 가격은 사상 최고치(ATH) 대비 이미 49% 하락해 있으며, 팀은 예정보다 앞당겨 260만 개의 토큰을 언스테이킹했습니다.

이 움직임이 우려를 불러일으키는 이유는, 해당 게시물이 지적하는 바와 같이 창업자들이 무위험으로 빠져나갈 수 있다면 그 $1 billion의 수익은 상대적으로 중요도가 낮아 보인다는 점입니다. 암호화폐 용어로 'zero cost basis' 언락은 토큰이 구매 가격 없이(즉 취득가가 0인 채) 할당되었음을 의미하며, 종종 창업자나 초기 투자자 같은 내부자들에게 주어집니다. 이런 토큰들이 시장에 나오면 공급 과잉을 야기해 가격을 추가로 끌어내리고 커뮤니티의 신뢰를 갉아먹을 수 있습니다.

게시물에 달린 답글들도 비슷한 반응을 보입니다. 한 사용자는 팀이 수익 창출 기계를 멈추고 그 절반도 안 되는 금액을 현금화하려는 이유를 의문시하며, 재투자로 가격을 띄우고 저렴한 토큰을 사모을 수 있었다고 지적합니다. 또 다른 이는 창업자 언락이 실제 가격에 영향을 미치기 전에도 신뢰를 무너뜨리는 경향이 있다고 강조합니다. 이는 토크노믹스—프로젝트에서 토큰이 어떻게 설계·배포·평가되는지를 연구하는 분야—에서 자주 벌어지는 고전적 논쟁입니다.

밈 토큰 분야(Meme Insider가 광범위하게 다루는 영역)와의 유사점을 들자면, 이 시나리오는 결코 유일하지 않습니다. Dogecoin 같은 오래된 밈 코인들이나 Solana 위의 신생 토큰들은 내부자 매도로 인해 큰 과대광고 후 급락을 겪는 일이 잦습니다. 그러나 하이퍼리퀴드는 보다 진지한 DeFi 플레이어로 자리매김하려 했기 때문에 이번 사안은 시장 전반의 신중함을 불러일으킬 수 있습니다. 수익을 내는 프로젝트조차 빠른 이탈(exit)을 우선시한다면, 공급 관리가 투명한 진정한 커뮤니티 주도 밈으로 투자자들이 이동할 가능성도 있습니다.

앞으로 전망은? 단기적으로 시장은 과민 반응할 수 있지만, 매도 압력이 커지면 장기적인 신뢰 훼손이 뒤따를 수 있습니다. 언제나 그렇듯 암호화폐에서는 스스로 조사하세요(DYOR)와 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. HYPE를 스테이킹(staking) 중이거나 Hyperliquid에서 거래 중이라면 11월 29일에 어떤 변동이 일어나는지 주의 깊게 지켜보시기 바랍니다.

토큰 언락이 밈 및 DeFi 지형을 어떻게 흔드는지에 대한 더 많은 인사이트는 Meme Insider에서 확인하세요. 혼란스러운 시기를 헤쳐 나갈 수 있도록 풍부한 지식 기반을 제공하고 있습니다.