Hyperliquid은 DeFi 생태계의 주요 플레이어로서 자체 스테이블코인인 USDH 출시를 발표하면서 주목받고 있습니다. 이 조치는 플랫폼의 유동성을 강화하고 특히 quote 자산 간의 spot pairs에서 사용자 마찰을 줄이려는 목표의 일환입니다.

관심은 트윗에 올린 이미지 형식의 상세 발표에서 시작되었으며, 여기엔 주요 개선사항과 USDH 티커 공개 절차가 요약되어 있습니다.

발표에서 강조된 바와 같이, 두 spot quote 자산 간의 spot pairs는 곧 taker fees 80% 인하, maker rebates 및 사용자 거래량 기여 감소의 혜택을 누리게 됩니다. 이는 네트워크상에서 비용 효율적으로 자산을 이동하려는 트레이더들에게 큰 이득입니다.

프로토콜이 미리 예약해둔 USDH 티커는 투명한 on-chain validator vote를 통해 공개됩니다. 이는 공정하고 분산화된 절차를 보장합니다. 검증자들은 사용자 주소가 Hyperliquid L1 transaction을 통해 티커를 구매하도록 허용할지 투표할 수 있으며, 이는 delisting votes와 유사한 방식입니다.

USDH의 차별점은 무엇일까요? USDH는 Hyperliquid-우선(Hyperliquid-first), 정렬(aligned), 그리고 compliant한 USD 스테이블코인으로 포지셔닝됩니다. 수요가 높은 canonical ticker로서, 검증자들은 네이티브 발행 스테이블코인을 구축할 가장 적합한 팀을 선정할 것입니다. 관심 있는 팀은 배포 주소를 포함해 USDH Discord 포럼에 제안서를 제출할 수 있으며, 선정된 이후에도 일반적인 spot deploy gas auction에 참여해야 합니다.

참고로 spot quote 자산은 향후 permissionless가 될 예정이며, 먼저 testnet에서 시작되고 staking requirements 및 slashing 기준이 추후 발표됩니다. 이 변화는 플랫폼에서 자산 생성의 민주화를 가져올 수 있습니다.

@defi_monk의 트윗은 USDH가 어떤 종류의 스테이블코인이 될지, 그리고 "compliant"가 구체적으로 무엇을 의미하는지 궁금해합니다. 그럼에도 불구하고 이는 토큰의 추가적인 buybacks를 가능하게 하는 수익원으로 여겨집니다. 열성적인 Hyperliquid 커뮤니티 덕분에 기존의 스테이블코인들(예: USDC)에서의 빠른 스왑이 예상됩니다.

이 발전은 내부적인 변화에 그치지 않습니다; 더 넓은 영향이 있습니다. @TheOneandOmsy의 인용 트윗에서 지적했듯, 현재 Hyperliquid에는 55억 달러의 USDC 예치금이 있습니다. 만약 전면적인 USDH 스왑이 일어난다면, 4% 금리 기준으로 토큰 홀더들에게 추가로 2.2억 달러의 수익이 발생해 수익률이 약 17% 포인트 상승할 수 있습니다.

반대로 이는 Circle의 USDC에 타격을 줄 수 있으며, USDC 유통량이 약 7% 줄어들고 탑라인 수익이 2.2억 달러 감소할 가능성이 있습니다. Circle 주가는 프리마켓에서 118달러 수준으로 횡보했지만, 뉴스가 확산되면서 시장 반응이 뒤따를 수 있습니다.

해당 트윗에 대한 답글들도 다양한 관점을 더합니다. 한 사용자는 "compliant"가 동결 가능(freezable)을 의미하는지 물으며 중앙화 리스크에 대한 의문을 제기했고, 다른 사용자는 세부사항을 무시하면 향후 buybacks 강화나 사용자 성장 같은 기회를 놓칠 수도 있다고 추측합니다.

전반적으로 USDH는 Hyperliquid가 생태계 내 더 많은 가치를 확보하려는 전략적 행보를 의미하며, 더 많은 DeFi 사용자와 빌더를 끌어들일 잠재력이 있습니다. 밈 토큰 애호가들에게도 이는 플랫폼에 특화된 안정적인 온램프를 제공함으로써 변동성 자산의 유동성을 간접적으로 끌어올릴 수 있습니다.

검증자 투표와 testnet 롤아웃에서 더 많은 세부사항이 나올 예정이니 주목하세요. DeFi 혁신에 관심이 있다면 Hyperliquid의 움직임을 면밀히 관찰할 가치가 있습니다.