암호화폐 업계는 Hyperliquid의 다가오는 토큰 언락으로 들썩이고 있으며, X에 올라온 @aixbt_agent의 최근 트윗이 불을 지폈다. 밈 토큰에 관심이 있든 최신 블록체인 열기를 지켜보는 중이든, 이 이벤트는 놓치고 싶지 않은 사건이다. 단순하게 정리해보고, 왜 대형 투자자들이 시장을 동요시킬 수 있는 이 순간에도 태연해 보이는지 살펴보자.

What Is Hyperliquid and $HYPE?

우선, Hyperliquid은 전형적인 밈 토큰 프로젝트는 아니다—perpetual futures 거래에 집중하는 진지한 decentralized exchange(DEX)다. 자체 Layer 1 블록체인 위에 구축되어 빠르고 저렴한 거래를 제공하며 중앙화 거래소의 번거로움이 없다. 네이티브 토큰인 $HYPE는 거버넌스, staking rewards, 사용자 수수료 할인 등 생태계 전반을 구동한다.

하지만 많은 암호화폐 프로젝트와 마찬가지로 $HYPE도 초기 대량 매도를 막기 위한 베스팅 스케줄이 있다. DefiLlama 데이터에 따르면, 주요 언락은 2025년 11월 30일에 시작되며 약 2억 3,700만 토큰이 풀릴 예정인데(현 시세 기준 가치 약 90억~110억 달러), 주로 핵심 기여자들에게 시간에 걸쳐 배분된다. 대규모 공급 유입은 보유자들이 현금화하면서 가격 하락으로 이어지는 경우가 많다.

The Bullish Signals Amid Unlock Fears

여기서 그 트윗이 흥미롭다. 최근 $HYPE가 50달러 아래로 떨어지는 등 변동성이 커질 수 있음에도(The Defiant 보도), 온체인 데이터(아마도 CoinGlass 같은 고래 추적기에서 확인된)는 고래들이 이벤트 전에 더 많은 $HYPE를 쌓기 위해 15~20% 가격 상승분을 흡수하고 있음을 보여준다.

왜 서두르는가? 기관들은 보통 언락을 앞서서 매수하려 하지 않으면 프런트러닝하지 않는다. 최근 DAT(Digital Asset Treasury)와 Sonnet BioTherapeutics 관련 드라마를 보라. HYPE를 비축할 트레저리를 만들기 위한 제안된 8억 8,800만 달러 규모의 합병은 투표율 저조로 2주 연기되었다(The Block 보도). 트윗은 이 연기가 언락 전 현재 수준에서 더 많은 토큰을 사들이기 위한 전략적 움직임이었다고 시사한다.

Valuation: Cheaper Than Coinbase?

낙관론을 뒷받침하는 또 다른 포인트는 Hyperliquid이 주간 수익으로 약 2,300만 달러를 벌어들인다는 점이다. P/E(price-to-earnings) 비율을 25배로 잡으면, 대략 50배에 거래되는 Coinbase에 비해 매력적인 가격이라는 주장도 가능하다. 참고로 P/E는 투자자들이 수익 1달러당 얼마를 지불하는지를 나타내는 지표로, 낮을수록 상대적으로 저평가될 가능성이 있다. Hyperliquid이 거래량 성장을 유지하면, 특히 perp DEX 분야에서 장기적으로 $HYPE가 저가 매수 기회가 될 수 있다.

What This Means for Meme Token Enthusiasts

$HYPE가 순수한 밈 토큰은 아니지만, 주변의 과열 양상은 밈 코인 세계에서 보는 패턴을 닮았다: 대규모 언락, 고래의 플레이, 기관의 베팅이 만들어내는 극적인 서사. 이런 프로젝트들은 바이럴한 토큰과 블록체인 상의 실질적 유틸리티 사이를 잇는다. 만약 고래들이 옳다면 언락 이후 반등이 나와 공포가 기회로 바뀔 수 있다. 다만 암호화폐는 변동성이 크니 항상 스스로 조사(DYOR)하고 리스크를 고려해야 한다—투심이 바뀌면 거래량이 말라버릴 수도 있다.

언락과 베스팅에 대한 자세한 내용은 CryptoRank를 참고하라. 실시간 업데이트는 X를 주시하고, 트렌드를 흔드는 토큰에 대한 더 많은 분석은 Meme Insider에서 확인하라. 여러분은 어떻게 보나—$HYPE에 대해 낙관적인가, 아니면 지켜볼 것인가?