In the fast-paced world of crypto, spotting undervalued gems can make all the difference. A recent tweet from analyst Shaun Da Devens at Blockworks Research has sparked buzz in the community, highlighting how Hyperliquid's native token, $HYPE, might be one such opportunity. As of mid-August 2025, $HYPE is hovering around $50, trading at a mere 8.3x price-to-earnings (P/E) ratio. For context, that's significantly lower than Coinbase at 31x and Robinhood at 56x, even though Hyperliquid processed a whopping $319 billion in trading volume in July—surpassing Robinhood's $209 billion.

가치 평가 격차 이해하기

우선 P/E 비율이 무엇을 의미하는지부터 짚고 넘어가자—P/E는 투자자들이 수익 1달러당 얼마를 지불하려 하는지를 보여주는 간단한 지표다. 낮은 P/E는 종종 주식(또는 이 경우 토큰)이 이익에 비해 저평가되어 있음을 시사한다. Hyperliquid은 자체 Layer-1 블록체인 위에 구축된 분산형 영구 선물 거래소로, 중앙화 리스크 없이 중앙화 거래소 수준의 성능을 제공하고 있다. 온체인 오더북(on-chain order books)은 투명성과 속도를 보장해 트레이더들에게 인기다.

트윗에 공유된 차트는 향후 P/E 비율을 예측하며 Hyperliquid의 궤적이 상승할 가능성을 보여주지만 여전히 동종업계 대비 뒤처져 있음을 나타낸다. Coinbase(COIN)와 Robinhood(HOOD)은 확립된 핀테크 플레이어이지만, Hyperliquid의 거래량 성장세는 다른 이야기를 한다. 2025년 7월 한 달만 해도 Hyperliquid은 Robinhood보다 더 많은 거래를 처리했지만 그에 걸맞은 밸류에이션을 받지 못하고 있다.

다가오는 촉매 요인들: HIP-3, Builder Codes, HyperEVM, 그리고 AF TWAP

Shaun은 이러한 '불일치(dislocation)'가 오래가지 않을 것이라고 지적하며, 몇 가지 호재를 언급했다. 요약은 다음과 같다:

• HIP-3: 이 업그레이드는 사용자가 Hyperliquid에서 자체 영구(markets)를 생성하고 운영할 수 있게 해준다. 자산, 오라클, 레버리지 설정 등 모든 것을 사용자화할 수 있어 혁신적인 트레이딩 상품의 등장을 촉진한다.

• Builder Codes: 개발자와 빌더가 자신들이 연결한 트레이드에서 수수료를 벌 수 있게 해준다. 주문별로 코드를 설정함으로써 통합과 배포를 장려하고, 더 많은 프론트엔드와 애플리케이션이 Hyperliquid에 연결될수록 네트워크 효과가 강화된다.

• HyperEVM Tailwinds: HyperEVM은 Hyperliquid의 EVM 호환 생태계로, 영구 선물(perps)을 넘어 스마트 콘트랙트와 DeFi 애플리케이션 영역으로 확장된다. 생태계가 성장하면 더 많은 개발자와 유동성을 끌어들여 Ethereum이 확장된 방식과 유사한 효과를 낼 수 있다.

• AF TWAP: Assistance Fund(AF)는 거래 수수료의 일부를 자동으로 $HYPE 토큰을 되사오는 데 사용한다. 이를 위해 Time-Weighted Average Price(TWAP) 주문을 활용해 매수의 시장 영향을 줄이고 토큰에 대한 꾸준한 수요를 창출한다.

이 기능들은 단순한 과장이 아니라 실제 채택과 수익을 견인하도록 설계되어 있다. 2025년 완전한 탈중앙화를 목표로 하는 가운데, Hyperliquid은 온체인 유동성 인프라의 대안으로 자리매김하려 하고 있다.

밈 토큰 애호가들에게 이것이 중요한 이유

Hyperliquid 자체가 밈 토큰은 아니지만, 플랫폼은 영구 선물을 통해 변동성이 큰 밈코인들을 포함한 다양한 자산의 트레이딩을 지원한다. 밈에 관심 있는 블록체인 실무자라면 Hyperliquid 같은 플랫폼을 이해하는 것이 트레이딩 전략을 향상시키는 데 도움된다. 낮은 수수료, 최대 40x 레버리지(40x), 그리고 온체인 투명성은 중앙화 거래소의 위험을 피하면서 차기 밈 물결을 잡기에는 이상적이다.

크립토 밸류에이션에 관심이 있다면 Hyperliquid 공식 사이트를 확인하거나 그들의 문서를 더 깊게 살펴보길 권한다. Shaun의 분석은 $HYPE가 상당한 상승 여력을 가질 수 있음을 시사하며—답글에서는 $100이나 $150 같은 목표치도 언급되었다.

항상 그렇듯 스스로 조사(Do Your Own Research)를 하되, 이 트윗은 시장 내 잠재적 불일치에 대한 흥미로운 시각을 제공한다.