스릴러를 읽는 듯한 암호화폐 이야기를 본 적이 있나요? 바로 Lucas Seth가 최근 X에 올린 글이 그런 느낌을 줍니다. 그는 장면을 생생하게 그려내며 시장을 뒤흔든 획기적인 perpetual futures decentralized exchange(perp DEX)의 등장을 설명했습니다. 밈 토큰이나 변동성이 큰 암호화폐 자산에 관심이 있다면 Hyperliquid의 여정을 이해하는 것이 거래에서 우위를 점하는 데 도움이 될 수 있습니다. 단계별로 살펴보겠습니다.

모든 것을 포착한 바이럴 스레드

2025년 9월 27일 게시된 Lucas Seth (@lucacseth)의 흥미로운 서사는 다음과 같습니다:

q1 2023 a new perp dex enters the arena
out ships everyone and aligns users via a material wealth effect
dominates so strongly it’s compared to cexs, not dexs
cexs are pressured to kingmake a competing product
every short-term incentive is used to disrupt the incumbent, and it starts to work
the perp dex market hits an all time high as sidelined capital flows into low cap betas
incentives dry up and value accrues back to the best product
the incumbent’s market opportunity is larger than before

요점은? Hyperliquid입니다. 많은 답글이 이를 확인해줬고 @aaalexhl나 @Samtolad 같은 사용자들이 동의하며 "Hyperliquid"를 외쳤습니다. 이 스레드는 8,600회 이상의 조회수와 75개의 좋아요, 21개의 답글을 기록하며 Hyperliquid의 출범 이후 폭발적인 성장을 부각시켰습니다.

Perp DEX가 도대체 뭔가요?

용어가 낯선 분들을 위해 설명하자면, perp DEX는 perpetual futures 계약을 전문으로 하는 decentralized exchange입니다. 만기가 있는 전통적 선물과 달리 perps는 만료 없이 암호화폐 같은 자산의 가격 상승 또는 하락에 레버리지를 걸어 무기한으로 거래할 수 있게 해줍니다. 모든 거래가 on-chain에서 이뤄지기 때문에 중앙 권한이 통제하지 않는 순수한 DeFi 구조입니다. Hyperliquid은 이를 한 단계 끌어올려 Layer 1 블록체인 상에서 완전한 on-chain order book을 제공하며 낮은 수수료, zero gas costs, 초고속 체결을 제공합니다. 그들의 플랫폼(app.hyperliquid.xyz)에서 100개 이상의 perps와 스팟 자산을 거래할 수 있습니다.

이 구성은 밈 토큰 애호가들에게 게임 체인저입니다. DOGE나 PEPE처럼 변동성이 큰 밈 코인은 레버리지를 통해 수익(또는 손실)을 증폭시킬 수 있는 perp 거래 환경에서 잘 작동합니다. Hyperliquid의 유동성과 속도는 Binance나 Coinbase 같은 중앙화 거래소(CEXs)의 번거로움 없이 최신 밈 펌프에 빠르게 대응하기에 이상적입니다.

Hyperliquid의 지배로 가는 길

Q1 2023에 론칭한 Hyperliquid은 Seth가 말한 "material wealth effect"를 통해 사용자 정렬(user alignment)에 집중하면서 경쟁자를 빠르게 앞질렀습니다—즉, 사용자에게 실질적 가치를 제공하는 방식으로 보상을 설계했습니다. 곧장 시장을 장악했고, 거래량은 DEX들보다 CEX들과 비교될 정도로 급상승했습니다. 최근 데이터에 따르면 이번 분기 perp DEX 거래량은 사상 최고인 1.8조 달러를 기록했으며, 그 선두에 Hyperliquid이 있습니다.

하지만 성공은 경쟁을 불러옵니다. Seth가 지적했듯, CEXs는 압박을 느끼고 경쟁 제품을 만들기 위해 나섰습니다. 에어드랍이나 리베이트 같은 인센티브로 사용자를 유인했죠. 한동안은 이 전략이 먹혀 들어가면서 자금이 소규모 'low cap beta' 프로젝트로 흘러들어갔습니다. 그러나 인센티브가 줄어들자 가치가 다시 우수한 제품으로 돌아왔습니다: Hyperliquid. 오늘날 그들의 시장 기회는 Bitwise가 spot Hyperliquid ETF를 신청하는 등 발전과 함께 이전보다 더 커졌습니다.

@mikhryc0x의 한 답글이 이를 잘 요약합니다: "눈에 띄는 점은 사람들이 이제 그들을 다른 DEX가 아닌 CEX와 비교하는 심리적 경계를 이미 넘었다는 것이다. 그 프레이밍의 전환이 해자로 작용한다." 실제로 Hyperliquid의 해자—압도적인 유동성과 사용자 경험—는 DeFi 트레이더들에게 필수적인 플랫폼으로 자리잡게 합니다.

밈 토큰 트레이더에게 왜 중요한가

Meme Insider에서는 밈 토큰의 거친 세계를 헤쳐나가는 데 도움을 주는 것을 목표로 합니다. Hyperliquid은 단순한 또 다른 DEX가 아닙니다; 밈 코인들을 perps로 거래할 수 있는 허브로서 DOGE, PEPE 또는 다음 바이럴 센세이션 같은 자산에 고레버리지 플레이를 가능하게 합니다. 온체인 투명성과 낮은 비용 덕분에 중앙화된 관문에 의존하지 않고도 블록체인 실무자들이 전략을 강화할 수 있게 해줍니다.

직접 살펴보고 싶다면 Hyperliquid의 공식 사이트(hyperfoundation.org)에서 자세한 정보를 확인하세요. 그리고 Seth의 스레드 같은 글들을 주목하세요—종종 다음 큰 변화를 알리는 신호가 되니까요.

여러분은 어떻게 생각하나요? Hyperliquid이 perp trading의 미래가 될까요, 아니면 새로운 도전자들이 등장할까요? 아래 댓글로 의견을 나눠주세요!