최근 @objectivedefi의 트윗은 블록체인 수익 면에서 Hyperliquid의 인상적인 성과에 주목했습니다. 해당 게시물은 Hyperliquid가 전체 블록체인 수익의 무려 32%를 창출하면서도 암호화폐 전체 시가총액의 0.4%만을 차지하고 있다는 점을 지적합니다. 실물 자산(RWAs)과 기관 투자자들이 유입되면서 Hyperliquid와 그 위의 HyperEVM 레이어는 다른 블록체인들을 따돌릴 준비를 하고 있습니다. 특히 밈 토큰 영역에는 어떤 의미가 있을지 함께 살펴보겠습니다.

블록체인 네트워크 수익 이해하기

먼저 네트워크 수익이 정확히 무엇일까요? 간단히 말해, 네트워크 수익은 사람들이 거래를 하거나 스마트 계약을 실행할 때 발생하는 수수료, 팁 등 블록체인이 벌어들이는 돈을 말합니다. 일종의 블록체인 “수익”이라고 보면 되며, 수익이 높다는 것은 거래량이나 앱 사용량 등 활동이 활발하다는 신호입니다. 밈 토큰 애호가들에게는 저비용·고속 처리로 붐이 일었던 Solana 같은 활발한 네트워크가 바이럴 밈의 온상이 되는 경우가 많아 중요한 지표입니다.

트윗은 Blockworks Research의 차트를 인용하는데, 이 차트는 2021년 1월부터 2025년 8월까지 수익 점유율이 어떻게 변화했는지를 시각화한 누적 면적 차트입니다. 각 네트워크가 전체 수익 풀에서 차지하는 비중을 보여줍니다.

수익 점유율 차트에서 얻는 주요 인사이트

차트를 보면, Ethereum은 DeFi와 NFT의 지배력 덕분에 2021년 초에는 80% 이상을 차지하며 강세를 보였습니다. 그러나 확장성 문제와 높은 수수료가 사용자들을 다른 네트워크로 밀어내면서 변화가 나타났습니다:

• Solana의 급등: 2021년 말에서 2022년 사이에 Solana(초록색)는 빠르게 상승해 밈 토큰 열풍 기간 동안 정점을 찍었습니다. 빠른 거래 속도와 낮은 비용은 펌프 앤 덤프 놀이에 적합해 수익 급증에 기여했습니다.

• Tron 등 기타 네트워크의 진입: Tron(주황색)은 스테이블코인 전송과 dApp으로 traction을 얻어 약 18~20% 수준에서 안정세를 보였습니다.

• Hyperliquid의 급부상: 진짜 눈에 띄는 건 Hyperliquid(짙은 초록색)입니다. 2024년 중반까지 거의 눈에 띄지 않다가 2025년에 폭발적으로 성장했습니다. 2025년 8월 기준으로 전체 수익의 32.55%를 차지했습니다. 이 분산형 perpetuals 거래소는 온체인 오더북과 낮은 지연시간으로 트레이더들의 관심을 끌며 중앙화 거래소와 경쟁하고 있습니다.

Base(파랑), Arbitrum(보라), BNB(노랑) 같은 다른 네트워크들도 비중을 채우고 있지만, 추세는 분명합니다: 수익이 Ethereum(현재 14.21%)에서 특화된 체인들로 분산되고 있습니다.

Hyperliquid의 수익 지배력과 시가총액의 작은 규모(0.4%) 사이의 불일치는 기회를 암시합니다. 시가총액은 유통 중인 코인의 총 가치를 뜻하므로, 수익에 비해 시가총액이 낮다는 것은 토큰(HYPE)이 저평가되었을 가능성을 의미하며, 이는 투기자나 다음 큰 플랫폼을 찾는 밈 토큰 창작자들에게 매력적일 수 있습니다.

Hyperliquid과 HyperEVM이 밈 토큰에 게임 체인저가 될 수 있는 이유

Hyperliquid은 단순한 perps 거래소를 넘어 HyperEVM이라는 EVM 호환 레이어를 통해 dApp을 호스팅할 수 있으며, 밈 토큰 런치도 가능하게 합니다. 실물 자산(RWAs) — 예컨대 부동산이나 주식을 토큰화한 자산 — 이 기관 자금 유입을 불러오면 유동성은 폭발적으로 늘어날 수 있습니다. 실물 자산으로 담보된 밈 토큰이나 기관급 도구로 거래되는 밈 토큰을 상상해 보세요.

블록체인 실무자들에게 이번 변화는 네트워크 지표를 모니터링하는 것의 중요성을 일깨웁니다. 높은 수익은 종종 밈이 활발히 유통되는 생태계와 상관관계가 있습니다. Solana의 과거 밈 붐은 수익 증가기와 맞물려 있었고, Hyperliquid도 거래량을 계속 끌어모은다면 비슷한 상황이 벌어질 수 있습니다.

암호화폐 생태계의 큰 그림

트윗이 시사하듯, 이런 수치들을 들여다보면 역동적인 암호화폐 지형이 드러납니다. 한때 흔들림 없던 Ethereum의 우위는 약해지고 있으며, Hyperliquid 같은 혁신자들이 자리를 차지하고 있습니다. 밈 토큰에 관심이 있다면 수익이 상승하는 체인들을 주시하세요 — 다음 바이럴 히트가 그쪽에서 나올 가능성이 큽니다.

자세한 내용은 원문 트윗을 여기에서 확인하거나, 최신 차트를 보려면 Blockworks의 분석 대시보드를 확인해 보세요. Hyperliquid의 잠재력에 대해 어떻게 생각하시나요? 댓글로 공유해 주세요!