In the ever-evolving landscape of 탈중앙화 금융(DeFi), 플랫폼들은 트레이더들에게 더 많은 선택지를 제공하기 위해 끊임없이 한계를 밀어붙이고 있습니다. 최근 Hyperliquid, 무기한 선물(perps)과 스팟 거래를 위한 온체인 주문 장부에 특화된 탈중앙 Layer 1 블록체인이, 나스닥 100 지수의 프록시인 XYZ100을 추가하면서 파장이 일었습니다. 이 움직임은 FrictionlessVC와 MonkeDAO의 공동 창업자이자 Solana 커뮤니티의 유명 인사인 SolanaLegend의 트윗으로 더욱 논쟁거리가 되었습니다.

Hyperliquid와 Perps 이해하기

이 분야에 익숙하지 않은 독자를 위해, Hyperliquid은 사용자가 100개가 넘는 무기한 계약(perps)과 스팟 자산을 온체인에서 직접 거래할 수 있게 하는 최첨단 DeFi 플랫폼입니다. 무기한 계약(perpetual contracts, perps)은 만기일이 없는 파생상품으로, 선물과 비슷하지만 청산·정산 기간이 없어 트레이더들이 만기 걱정 없이 가격 변동에 베팅할 수 있게 합니다. 이 때문에 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 레버리지를 이용한 포지션에 인기가 많습니다.

XYZ100의 추가는 Hyperliquid을 실물 자산(RWA) 기반 perps의 선구자로 자리매김하게 합니다. RWA는 주식, 원자재, 지수 같은 전통 자산을 토큰화해 블록체인과 전통 금융을 연결합니다. 이번 사례에서 XYZ100은 Apple, Microsoft, Nvidia 같은 대형 기술주가 포함된 Nasdaq 100을 추적합니다. 트레이더들은 이제 전통 중개 계좌 없이도 암호화폐를 통해 미국 주식시장 성과에 노출될 수 있습니다.

SolanaLegend의 관점

블록체인 벤처에 대한 통찰로 잘 알려진 SolanaLegend는 이를 “공격적인 조치”라고 표현하며, Hyperliquid에게 최고의 결정일 수도 있고 완전한 재앙이 될 수도 있다고 지적했습니다. 그는 해외 트레이더들 사이에서 미국 100(perp) 상품에 대한 수요가 있다는 점을 강조했습니다. 그러나 플랫폼에 KYC와 AML 같은 규제 준수 장치가 없다는 점은 문제를 불러올 수 있다고 덧붙였습니다.

이러한 검증 절차가 없으면 미국 트레이더들이 VPN을 이용해 지리적 제한을 우회해 상품에 접근할 가능성이 있으며, 이는 Hyperliquid이 미국 증권거래위원회(SEC)의 광범위한 관할권에 노출될 수 있음을 의미합니다. SEC는 Binance, Coinbase 등 거래소를 상대로 증권 유사 상품을 미국 사용자에게 제공한 혐의로 단속해온 바 있습니다.

커뮤니티 반응

해당 트윗은 빠르게 반응을 이끌어내며 커뮤니티의 엇갈린 감정을 드러냈습니다. 한 이용자 @priv8_code는 신중한 태도를 보이며 “어떻게 될지 지켜보자. 좋을 수도, 정말 나쁠 수도 있다. 어쨌든 새로운 것이 나온 건 좋다.”라고 썼습니다. 이 발언은 암호화폐의 혁신 정신—실험이 종종 신중함을 앞서는—을 잘 포착합니다.

또 다른 댓글 @Baoneney는 “대담하지만 리스크가 커서 그들의 평판을 정의하거나 망칠 수 있다”고 적었습니다. 한편 @ethanbigbrother는 말 대신 리액션 GIF로 흥미 또는 회의적인 반응을 보였습니다.

이러한 반응은 더 넓은 논쟁을 드러냅니다: Hyperliquid은 책임감 있게 혁신하고 있는가, 아니면 규제 지뢰밭으로 성급히 발을 들여놓고 있는가?

위험 요인: SEC의 감시와 그 너머

핵심 우려는 규제 노출입니다. KYC 없이 주요 미국 지수의 프록시를 제공함으로써 Hyperliquid은 미등록 증권 거래를 조장한다는 인상을 줄 수 있습니다. SEC의 'long-arm jurisdiction'은 플랫폼이 미국 사용자를 겨냥했거나 미국 사용자에게 도달할 수 있었다고 판단되면 해외에 있는 주체를 추적할 권한을 부여합니다. VPN 사용은 단속을 복잡하게 만들지만 위험을 없애지 않습니다—규제 당국은 플랫폼이 더 나은 방지책을 구현했어야 한다고 주장할 여지가 있습니다.

반대편에서는, 이는 막대한 거래량을 불러올 수도 있습니다. 검색 결과에 따르면 XYZ100은 출시 이후 이미 4,700만 달러($47 million)의 거래량을 기록하며 강한 수요를 입증했습니다. DeFi 지지자들에게 이는 금융 인프라가 제한된 지역의 사용자들도 글로벌 시장에 접근할 수 있게 하는 민주화 단계로 볼 수 있습니다.

암호화폐 생태계에 대한 보상

만약 성공한다면 XYZ100은 DeFi에서 더 많은 RWA 통합의 길을 열어 전통 금융(tradfi)과 블록체인을 혼합하는 사례가 될 수 있습니다. Hyperliquid 같은 플랫폼은 허가가 필요 없는 온체인 거래를 제공하며 중앙화된 거래소들에 도전하고 있습니다. 이는 접근성 및 혁신이 채택을 견인하는 밈 토큰과 커뮤니티 주도 프로젝트의 정신과도 맞닿아 있습니다.

Solana 같은 생태계에서 활동하는 밈 토큰 트레이더들에게 이는 전략 다변화를 의미합니다—밈에 대한 베팅을 안정적인 지수 노출로 헤지할 수 있습니다. 또한 현재 약 $43 USD 선에서 거래되고 있고 24시간 거래량이 상당한 Hyperliquid의 네이티브 토큰 HYPE에도 도움이 될 수 있습니다.

앞으로의 전망

먼지가 가라앉으면서 모두의 관심은 Hyperliquid이 이 문제를 어떻게 풀어갈지에 쏠려 있습니다. 더 많은 안전장치를 추가할 것인가, 아니면 탈중앙화 원칙을 고수하며 배팅을 강화할 것인가? 당분간 XYZ100의 추가는 암호화폐에서의 혁신과 규제 사이의 긴장을 명확히 드러내는 사례로 남을 것입니다.

Meme Insider에서 DeFi 개발, 밈 토큰 트렌드, 그리고 이들이 블록체인 세계를 어떻게 형성하는지에 대한 더 많은 업데이트를 확인하세요. 만약 perps를 거래하고 있다면, 항상 스스로 조사(DYOR)를 하고 리스크를 신중히 고려하시기 바랍니다.