끊임없이 진화하는 암호화폐 세계에서, DeFi의 이그나스(Ignas)처럼 소음을 뚫고 나오는 목소리는 드뭅니다. 그가 X(구 트위터)에 올린 최근 스레드는 현재 시장의 위치에 대한 다양한 단상들을 담고 있습니다. 블록체인 취재에 깊이 관여해온 사람으로서, 특히 광범위한 생태계에서 밈코인이 차지하는 역할에 대한 그의 통찰이 인상적이었습니다. 여기서 그가 공유한 내용과 그것이 밈 토큰 애호가와 블록체인 실무자들에게 의미하는 바를 풀어보겠습니다.

이그나스는 갑작스러운 흥분으로의 펌프보다는 암호화폐 가격의 "느린 상승(slow grind up)"을 바라는 것으로 글을 시작합니다. 왜일까요? 급격한 급등은 장기 보유자(네이티브)들이 과열 속에서 매도하게 만들어 시장이 너무 일찍 정점을 찍을 수 있기 때문입니다. 반면 점진적 상승은 네이티브들이 기관에게 매도할 여지를 주고, 기관은 보유한 뒤 후속 바이백을 통해 시장을 지탱할 수 있습니다. 이런 안정적인 접근은 실질적 유틸리티가 있는 프로젝트들, 그리고 종종 투기적 파동을 타는 기묘한 밈코인들에게도 도움이 될 수 있습니다.

그는 이어서 "TradFi DAT cycle"을 이야기합니다. 이것은 전통 금융 맥락에서의 Digital Asset Tokens를 의미합니다. 현재 자금이 비트코인(BTC)에서 이더리움(ETH)으로, 그다음 알트코인으로, 그리고 최종적으로 온체인 DAT로 흐르는 단계에 있다고 합니다. 이그나스는 @eth_strategy와 그 $STRAT 토큰을 로테이션의 관점에서 주목할 만한 것으로 언급합니다. 밈 토큰 팬들에게 이 사이클은 자금이 온체인으로 이동함에 따라 틈새 혹은 "사라져가던" 알트들조차 커뮤니티의 과대호응으로 부활할 수 있음을 시사합니다.

부활 이야기로 넘어가며, 이그나스는 온체인 DAT 메타가 전통 금융 주식을 끌어올린 것처럼 성과가 부진하던 암호화폐 알트를 되살릴 수 있다고 예측합니다. 하지만 경고가 따릅니다: 이는 시장 정점을 알리는 신호일 수 있으며, 황홀감(euphoria)이 최고조에 달한 뒤 조정이 따라올 수 있습니다. 밈 투자자들은 경계할 필요가 있습니다; 밈코인은 이런 과열 국면에서 잘 작동하지만, 흐름이 바뀌면 급락할 위험이 큽니다.

퍼페추얼(무기한 선물)의 포지션을 유지하기 위해 트레이더들이 지불하는 수수료인 funding rates에 대해서는, 전통적으로 이 지표가 과열된 시장을 가리켰다고 지적합니다. 다만 Ethena 같은 프로토콜이 이 신호를 방해할 가능성이 있어, 그는 대신 USDe 공급량을 추적할 것을 제안합니다 — 한 달 만에 두 배로 늘어난 것은 레버리지 증가의 신호일 수 있습니다.

구글이나 스트라이프 같은 대기업의 프라이빗 Layer 1 블록체인은 ETH의 지배력에 대해 약세 신호처럼 보일 수 있지만, 이그나스는 이것들이 업계를 전반적으로 확장한다고 주장합니다. ETH는 여전히 강세를 보일 수 있고, Solana(SOL)는 더 큰 폭의 상승을 기대할 수도 있습니다. 이런 확장은 다양한 체인에서 더 많은 밈코인 출현의 문을 열어, 다음 바이럴 토큰이 어디서 나올지 분산시킬 수 있습니다.

이그나스의 개인적 바람: Runes와 Ordinals의 펌프 없이는 사이클 정점이 없다. 비트코인 기반의 인스크립션과 토큰을 위한 이 프로토콜들은 밈 같은 매력을 지니고 있으며, 재부상할 경우 BTC 관련 밈코인들을 끌고 갈 수 있습니다.

구체적 토큰으로는 Centrifuge의 $CFG를 강조합니다. 이는 원조 Real World Asset(RWA) 플레이어로서 Total Value Locked(TVL)이 $1.2B에 달합니다. $ONDO 같은 동종 대비 매우 저평가되어 거래되고 있으며 10배의 잠재력을 지녔다고 봅니다. S&P와 같은 파트너십, Aave의 Horizon과의 통합 등이 이를 뒷받침합니다. 실물 자산을 토큰화하는 RWAs는 창의적인 커뮤니티가 둘을 결합하면 밈코인과 교차할 수 있는 지점이 될 수 있습니다.

또한 Inverse Finance의 $INV는 다음 $FLUID로 자리매김할 수 있다고 평가합니다 — 채택 지표가 탄탄하고 10배 상승 여지가 있지만 인내가 필요합니다. 이그나스는 Coinbase, Binance 같은 거래소들이 $FLUID 같은 빌더를 무시한 채 "끝없는 밈코인"을 상장하는 점을 꼬집습니다. 이 위선은 이 공간의 핵심 긴장을 드러냅니다: 빠른 플립을 위한 주목을 받는 밈코인과 달리, 실질적 유틸리티 프로젝트는 가시성을 얻기 어렵다는 것. Meme Insider에서는 이를 기회로 봅니다 — 밈코인은 유동성을 촉진할 수 있고, 여기에 유틸리티를 결합하면 하이브리드 승자가 나올 수 있습니다.

DeSci(Decentralized Science)도 다시 주목받고 있으며, $AUBRAI의 $BIO에서의 100배 수익은 성공이 더 많은 성공을 낳는 방식을 보여줍니다. 이 섹터는 교육과 엔터테인먼트를 결합한 과학 테마의 밈코인을 탄생시킬 수 있습니다.

이그나스는 또한 "spend-to-earn" 모델을 통한 결제 네트워크 구축 수단으로 암호화폐 직불카드를 추천합니다. 이런 모델은 조작하기 어려운 에어드롭을 통해 더 공정한 보상을 제공하며, 핫한 내러티브가 될 수 있습니다.

스레드는 자금 조달 모델의 순환으로 다시 돌아옵니다: ICO(Initial Coin Offerings)에서 유동성 마이닝, 페어런치(fair launches), 포인트 시스템, 밈코인까지 — 그리고 이제... 다시 ICO로? 에어드롭 파머들은 "공짜 돈" 환상을 벗어던지고 있습니다(시간과 리스크를 고려하면 결코 공짜가 아니었습니다). 자본이 보다 지속 가능한 ICO로 재배치되는 가운데 이 변화는 아직 초기 단계이며, 밈코인이 순수 투기에서 구조화된 모금이 있는 프로젝트로 성숙해갈 가능성을 의미할 수 있습니다.

마지막으로 그는 Polymarket의 UI에 대한 비판과 Hyperliquid의 현물 시장 성장에 대한 저평가, 그리고 $HYPE 팀 언락에 대한 주의사항을 덧붙입니다.

이그나스의 스레드(원문 여기)는 암호화폐의 혼돈적 아름다움을 잘 포착한 스냅샷입니다. 밈 토큰 사냥꾼들에게는 밈코인이 더 큰 사이클 안에서 어떤 역할을 하는지 — 유동성을 촉진하지만 종종 빌더의 희생을 대가로 한다는 점을 — 일깨워줍니다. Meme Insider에서 지식 베이스를 쌓아가며 이런 스레드들은 트렌드를 해독하는 데 큰 도움이 됩니다. 여러분은 어떻게 보시나요? 우리는 다시 ICO가 지배하는 시대로 가고 있는 걸까요, 아니면 밈코인이 여전히 군림할까요?