Lido Finance는 최근 듀얼 거버넌스 모델을 선보이며 DeFi 분야에서 큰 반향을 일으켰습니다. 이 혁신적인 접근법은 탈중앙화 자율 조직(DAO)의 거버넌스를 개선하는 것을 목표로 하며, 투표 무관심과 토큰 가치 희석 가능성과 같은 주요 문제를 해결합니다. Unchained 팟캐스트의 최근 에피소드에서 진행자인 Laura Shin과 Lido Finance의 전문가 Hasu, Vitalii Shapovalov가 이 새로운 모델의 세부 사항과 DeFi 미래에 미치는 영향을 심도 있게 논의했습니다.

듀얼 거버넌스란 무엇인가?

Lido Finance가 구현한 듀얼 거버넌스는 LDO 토큰 보유자와 stETH(스테이킹된 ETH) 보유자 모두가 의사결정 과정에 참여할 수 있는 시스템을 도입한 것입니다. 이 모델은 Ethereum 스테이커들의 거버넌스 리스크를 줄이기 위해 고안되었으며, stETH 보유자가 특정 제안이 통과되기 전에 프로토콜을 지연시키거나 심지어 탈퇴할 수 있는 권한을 부여합니다. 이 메커니즘은 스테이커들의 이해관계를 보호하는 안전장치 역할을 합니다.

투표 무관심 문제 해결

DAO 거버넌스의 큰 난제 중 하나는 투표에 참여하는 토큰 보유자가 극히 적은 투표 무관심 현상입니다. Lido의 듀얼 거버넌스 모델은 stETH 보유자에게 발언권을 부여함으로써 전체 참여율을 높이고자 합니다. 더 넓은 이해관계자의 참여를 유도해 보다 민주적이고 대표성 있는 거버넌스 구조를 만드는 것이 목표입니다.

LDO 토큰 가치에 미치는 영향

거버넌스 변화가 토큰 가치에 미칠 영향은 항상 중요한 이슈입니다. 듀얼 거버넌스 모델은 LDO 토큰 가치가 희석될 수 있다는 논쟁을 불러일으켰습니다. 그러나 Lido Finance는 LDO 보유자가 제안 권한을 유지하는 한편, stETH 보유자에게는 거부권(veto power)을 부여하는 방식을 통해 이 균형을 맞추고 있습니다. 이를 통해 LDO의 가치는 유지하면서도 stETH 보유자들의 이해관계를 보호할 수 있도록 설계되었습니다.

기관 투자자 유치 가능성

이 듀얼 거버넌스 모델은 기관 투자자들이 DeFi 공간에 참여하도록 유도하는 데도 중요한 역할을 할 수 있습니다. 더 안전하고 투명한 거버넌스 프레임워크를 제공함으로써, 기관들이 그동안 망설였던 위험 요소를 줄이고 참여 장벽을 낮추는 데 기여합니다. 특히 stETH 보유자의 이익을 보호하는 점은 기관 투자자들이 요구하는 위험 관리 기준과 부합합니다.

다른 모델과의 비교

Lido의 듀얼 거버넌스 모델이 처음은 아니지만, 그 구체적인 구현 방식에서 차별화됩니다. 예를 들어, Sky의 "emergency shutdown" 메커니즘은 극단적인 상황에서 운영을 완전히 중단할 수 있는 반면, Lido 모델은 극단적인 조치 없이 지속적인 거버넌스 개선과 이해관계자 보호에 중점을 둡니다.

DeFi 거버넌스의 미래

Lido Finance가 도입한 듀얼 거버넌스는 다른 DeFi 프로토콜에도 선례가 될 수 있습니다. 산업이 계속 발전함에 따라 유사한 모델을 채택하는 프로젝트들이 늘어나 거버넌스 구조를 강화할 것으로 보입니다. 이는 기관 투자자를 포함해 더 폭넓은 참여자를 유치할 수 있는 더욱 견고하고 회복력 있는 DeFi 생태계 구축으로 이어질 것입니다.

결론적으로, Lido Finance의 듀얼 거버넌스 모델은 DAO 거버넌스를 개선하는 데 중요한 진전입니다. 투표 무관심 문제를 해결하고, stETH 보유자를 보호하며, 기관 투자자 유치 가능성까지 열어가면서 DeFi의 미래를 만들어 나가고 있습니다. DeFi 공간이 성숙해 가는 과정에서 이런 혁신은 신뢰 구축과 장기적 성공에 핵심적인 역할을 할 것입니다.

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