블록체인 공간, 특히 Ethereum이나 Solana 같은 proof-of-stake 네트워크—수많은 밈 토큰이 자리한 곳—을 주목해왔다면 staking이 얼마나 중요한 이슈가 되었는지 알 것입니다. 최근 Blockworks Research의 쓰레드는 기관 스테이킹 지형을 분해해 설명하고 있으며, 수익률, 보안, 심지어 밈 코인 변동성에 대한 사고 방식에 영향을 줄 수 있는 인사이트로 가득합니다. 숙련된 블록체인 실무자든 처음 발을 들이는 사람이든 이해하기 쉽게 정리해 보겠습니다.

오늘날 스테이킹의 거대한 규모

첫머리에서 쓰레드는 Ethereum과 Solana에만 2,660억 달러가 넘는 자산이 스테이킹되어 있다고 강조합니다. 결코 적은 금액이 아니며, 스테이킹이 틈새 수익 전략에서 기관 투자자들의 핵심 전략으로 진화했음을 보여줍니다. 기억할 점은, staking은 기본적으로 네트워크 보안을 돕기 위해 암호화폐를 잠그고 그 대가로 보상을 받는 행위라는 것입니다. 이 체인들 위에 있는 밈 토큰 보유자에게는 체인 중단이나 공격 같은 위험을 줄여 간접적으로 토큰 가치를 지지해줄 수 있는 더 높은 네트워크 안정성을 의미합니다.

이 붐은 2022년 Ethereum이 채굴 중심의 모델을 버리고 proof-of-stake(PoS)로 전환하면서 시작되었습니다. 여기에 규제의 명확성까지 더해지자 기관들이 몰려들고 있습니다. 이제 이 공간에는 Coinbase 같은 거래소, 전담 제공자들, stETH 같은 토큰을 통해 자산을 유동성 있게 유지하는 liquid staking 옵션, 그리고 스테이킹한 자산을 재사용해 추가 수익을 얻을 수 있게 해주는 새로운 restaking 프로토콜까지 포함됩니다.

채택을 견인하는 주요 개발 사항

좀 더 깊이 들어가 보면, Blockworks는 몇 가지 게임 체인저 업데이트를 지적합니다. 예를 들어 Ethereum의 Pectra fork—최근 업그레이드로 validator 한계가 32 ETH에서 무려 2,048 ETH로 증가했습니다. 대형 플레이어에게는 운영을 통합할 수 있어 스테이킹이 더 효율적이고 비용 효과적으로 된다는 의미입니다. 현재 Ethereum 총 공급의 30%가 스테이킹되어 있는데(즉 1,690억 달러 이상), 네트워크는 그 어느 때보다 안전합니다.

Solana에서는 pump.fun 같은 프로젝트로 폭발적인 밈 토큰 활동이 일어나면서 스테이킹도 큰 비중을 차지합니다. 기관들은 높은 처리량과 낮은 수수료에 이끌려 DeFi 활동과 연계된 스테이킹 허브로 Solana를 주목하고 있습니다.

제공자들이 돋보이는 방식

경쟁은 치열하며 제공자들은 단순히 가격 경쟁만 하는 것이 아닙니다. 그들이 집중하는 부분은 다음과 같습니다:

• 보안 및 규제 준수: 고객 자금을 다루는 기관들에게 필수적인 규제 기준을 충족시키기 위한 강력한 프레임워크.
• Reward Optimization: 거래 순서를 스마트하게 정해 추가 이익을 창출하는 MEV(최대 추출 가능 가치) 등 수익 극대화 전략.
• 다중 네트워크 지원: ETH, SOL 등 여러 체인에서의 스테이킹 처리와 프로토콜 결정에 영향력을 행사하기 위한 적극적 거버넌스 참여.
• 화이트라벨 솔루션: B2B2C 모델로, 다른 기업이 자체 브랜드로 제공할 수 있는 백엔드 인프라 제공.

밈 토큰 애호가들에게 이는 SOL이나 ETH 같은 기초 자산을 스테이킹할 수 있는 더 좋은 도구를 의미하며, 보유 자산을 팔지 않고도 더 많은 밈 플레이에 자금을 투입할 수 있는 가능성을 열어줍니다.

떠오르는 'Earn Stack'과 혼합 상품

흥미로운 트렌드 중 하나는 'Earn Stack' 제공의 부상입니다. 이는 전통적인 스테이킹을 DeFi 통합과 결합한 하이브리드 구성으로, 예컨대 스테이킹한 자산을 자동으로 대출에 투입하거나 수확(farming) 수익을 내는 식입니다. 모든 과정은 기관이 규제를 준수할 수 있도록 설계됩니다. ETH를 스테이킹한 뒤 그것이 대출 프로토콜에서 추가로 수익을 내도록 하는 것을 상상해 보세요—리스크를 관리하면서 더 높은 수익을 추구할 수 있습니다.

이런 구조는 소매 사용자와 밈 커뮤니티로도 전해져 변동성이 큰 토큰에 묶인 보유 자산의 수익을 높이는 새로운 방법을 제공할 수 있습니다.

수수료, 경쟁, 그리고 가장 중요한 것

제공자들은 일반적으로 보상에서 5–10%를 수수료로 가져가지만, 경쟁이 심해지면서 수익률 압박이 생기고 있습니다. 그럼에도 불구하고 대규모 자금을 배치하는 기관들에게는 작은 수수료 차이보다 보안이 더 중요합니다. 결국 신뢰와 안정성이 잔돈보다 우선입니다.

정리: 왜 이것이 밈 토큰에 중요할까

Blockworks는 규제 등 더 자세한 내용을 다루는 전체 보고서(구독을 통해 Blockworks Research에서 제공)를 끝으로 쓰레드를 마무리합니다. 밈 토큰 세계에 있는 사람들에게 기관 스테이킹은 단순한 큰돈 이야기 그 이상입니다—밈이 번성하는 체인들을 안정화시키는 역할을 합니다. 네트워크가 강해지면 중단이 줄고 유동성이 개선되며, 커뮤니티 주도의 재미있는 프로젝트들에 더 많은 자본이 유입될 가능성이 커집니다.

PoS 체인에서 밈 토큰을 만들거나 거래한다면 스테이킹 동향을 주시하는 것이 우위를 줄 수 있습니다. 여러분 생각은 어떤가요—기관 참여가 스테이킹 접근 방식에 변화를 가져왔나요? 댓글로 의견을 나눠 주세요!