MidCrvCapital의 Jupiter Exchange $JUP 토큰 문제점 분석

2025년 3월 31일 21시 01분(UTC)에 MidCrvCapital 님은 Jupiter Exchange와 그들의 $JUP 토큰에 대한 경험을 바탕으로 X에 자세한 비판 글을 공유했습니다. 이 사용자는 두 달 동안 $JUP 보유액에서 6만 3천 달러의 손실을 보았으며, 30일 락업 기간이 주요 문제점이라고 지적했습니다. 이 게시물은 커뮤니티 피드백, 제안, Jupiter 팀의 응답과 함께 스레드를 촉발하여 토큰의 거버넌스와 가치 창출 문제에 대한 통찰력을 제공했습니다.

$JUP 토큰 전략의 핵심 문제

MidCrvCapital은 솔라나 블록체인의 탈중앙화 플랫폼인 Jupiter Exchange의 거버넌스 토큰인 $JUP에 대한 몇 가지 우려 사항을 설명했습니다. 스테이킹(거버넌스에 참여하기 위해 토큰을 잠그는 것)에 대한 30일 락업 기간은 락업이 종료될 때 상당한 가격 하락, 즉 "cliff"를 초래했습니다. 이는 단기 보유자가 시스템을 악용하여 락업 직후 토큰을 매도할 기회를 만들고, 이는 MidCrvCapital과 같은 장기 보유자에게 영향을 미칩니다.

또한 그들은 토큰 방출(새로운 토큰을 유통에 출시하는 것)과 관련된 "Jupuary"라는 이벤트를 강조했습니다. Tokenomist.ai에 따르면, 방출은 토큰의 공급과 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. MidCrvCapital은 갑작스러운 토큰 덤프를 피하기 위해 내년의 Jupuary를 취소하고 대신 해당 토큰을 Active Staking Rewards (ASR)에 자금을 지원하는 데 사용하는 것을 제안했습니다. ASR은 솔라나 스테이킹 페이지에서 설명한 대로 네트워크 검증에 참여하는 스테이커에게 보상을 제공하는 솔라나의 메커니즘입니다.

토큰 가치 창출을 위한 제안된 솔루션

MidCrvCapital은 문제점을 지적하는 데 그치지 않고 $JUP의 가치를 향상시키기 위한 실행 가능한 아이디어를 제시했습니다.

• 방출량 감소: Jupuary를 취소하고 해당 토큰을 ASR로 리디렉션하여 보다 예측 가능한 보상을 제공합니다.
• 스테이킹 메커니즘 조정: 스테이킹과 ASR을 분기별이 아닌 롤링 방식으로 변경하여 가격 cliff를 방지합니다.
• 자사주 매입에서 수익 공유로 전환: 토큰을 자사주 매입하는 대신, 플랫폼 수익을 스테이커에게 USDC 또는 $JUP와 같은 스테이블 코인으로 분배하여 장기 보유자를 위한 소득 흐름을 창출합니다.
• 유연한 락업 옵션: 약정을 장려하기 위해 투표권을 늘린 더 긴 락업 기간을 제공합니다.
• Liquid 스테이킹 탐색: 스테이킹된 토큰이 유동성을 유지하도록 허용합니다. 즉, 사용자는 보상을 받으면서 토큰을 거래하거나 사용할 수 있습니다. 이는 솔라나 생태계에서도 논의된 개념입니다.

그들은 Jupiter 팀원인 weremeow 님을 태그하여 2025년 2분기가 토큰 가치 창출과 커뮤니티 주도 제안에 집중할 수 있는지 질문했습니다.

커뮤니티 및 팀 응답

이 스레드는 견인력을 얻었고, RiceRacc00n과 같은 사용자는 $JUP의 가격 변동에 좌절감을 표하며 유틸리티보다는 과장 광고에 의해 움직이는 토큰인 밈코인에 비유했습니다. MidCrvCapital은 의미 있는 거버넌스가 없으면 $JUP가 그저 "재포장된 밈코인"이 될 위험이 있다고 강조하며 답변했습니다.

Jupiter 팀원인 Kash 님은 자세한 답변을 제공했습니다. 그들은 ASR 자체가 방출의 한 형태이므로 방출량을 줄이면서 ASR을 늘리는 것은 간단하지 않다고 밝혔습니다. 또한 스테이킹 cliff는 헌신적인 스테이커만 거버넌스에 참여하도록 하기 위한 의도적인 것이라고 설명했습니다. 그러나 그들은 토큰 축적 계획을 재검토하고 장기적으로 다양한 스테이킹 옵션을 탐색하는 데 열려 있었지만 단순성이 현재로서는 우선 순위로 남아 있습니다.

Kash는 최근 커뮤니티 투표 이미지를 공유하여 예산 승인 및 로고 업데이트와 같은 제안에 대한 적극적인 참여를 보여주었습니다.

그들은 또한 Catstanbul 공식 페이지에 언급된 대로 2025년 1월 25-26일에 이스탄불에서 열린 Jupiter의 첫 번째 커뮤니티 컨퍼런스인 Catstanbul의 사진을 게시했습니다.

마지막으로 Kash의 $JUP 보유량(77,317개의 토큰, 100% 스테이킹) 스크린샷은 그들의 헌신을 강조했습니다.

Jupiter의 미래에 대한 MidCrvCapital의 헌신

MidCrvCapital은 Kash에게 피드백에 감사하며 제안을 다시 강조하며 답변했습니다. 그들은 "litter box"(토큰 풀을 칭하는 장난스러운 용어일 가능성이 높음)를 솔라나(SOL) 또는 USDC로 지급되는 ASR 보상으로 뒤집고 수수료 조정과 같이 플랫폼 수익을 늘리기 위한 조치에 투표할 것을 제안했습니다. 그들은 또한 Catstanbul 참석과 Jupiter의 planetary calls 주간 참여를 언급하며 장기적인 헌신을 강조했습니다.

다른 사용자들은 엇갈린 반응을 보이며 의견을 냈습니다. HunFter_Malu 님은 커뮤니티 제안이 혼란으로 이어질 수 있다고 우려했고, MidCrvCapital은 "커뮤니티 의견이 중요하지 않다면 DAO는 무슨 의미가 있습니까?"라고 반박하며 탈중앙화 거버넌스의 본질을 강조했습니다. jadoodotsol 님은 회복력을 장려했고, MidCrvCapital은 $JUP에 대한 믿음을 확인했지만 담론의 중요성을 강조했습니다.

이 스레드가 Jupiter 및 $JUP 보유자에게 중요한 이유

이 X 스레드는 Jupiter Exchange에게 중요한 순간임을 강조합니다. $JUP의 가격이 하락하고 MidCrvCapital과 같은 커뮤니티 구성원이 변화를 추진하면서 프로젝트는 장기적인 가치를 우선시하기 위해 토큰노믹스를 발전시키거나 가장 헌신적인 지지자를 소외시킬 위험에 직면해 있습니다. 이 토론은 또한 커뮤니티의 목소리가 프로젝트의 미래를 형성할 수 있는 탈중앙화 자율 조직(DAO)의 힘을 강조합니다.

$JUP 보유자에게 이 스레드는 행동 촉구입니다. 참여하고, 제안에 투표하고, 장기적인 목표에 부합하는 변화를 추진하십시오. Jupiter가 특히 Catstanbul과 같은 이벤트 이후 계속 성장함에 따라 신규 사용자를 위한 단순성과 숙련된 사용자를 위한 정교한 토큰노믹스의 균형을 맞추는 것이 성공의 핵심이 될 것입니다.