끊임없이 진화하는 암호화폐 세계에서 앞서가려면 전체 시장 사이클을 재정의할 수 있는 미묘한 변화들을 이해해야 합니다. Frictionless Capital과 MonkeDAO의 공동창업자 Solana Legend의 최근 트윗은 2025-2026 황소장에 영향을 줄 중대한 변화를 지적합니다. 이를 간단히 풀어보고 밈 토큰 애호가와 블록체인 실무자에게 어떤 의미인지 살펴보겠습니다.

Solana Legend는 이번 사이클의 주요 차이점 중 하나로 거의 모든 토큰에서 "perps"—perpetual futures 계약—을 쉽게 이용할 수 있게 된 점을 꼽습니다. 이 파생상품은 거래자가 자산을 실제로 보유하지 않고도 가격에 베팅할 수 있게 해주며, 전통적 선물처럼 만기가 없습니다.

이전 사이클에서는 많은 프로젝트가 "low-float, high FDV" 전략에 의존했습니다. 여기서 float는 실제로 유통되어 거래 가능한 토큰 수를 의미하고, FDV는 fully diluted valuation의 약자로 모든 토큰이 유통될 경우의 총 가치를 뜻합니다. 플로트를 낮게 유지하면 모두가 팔 수 있는 토큰이 부족해 인위적으로 가격을 떠받치고 희소성과 과대광고를 만들 수 있었습니다.

하지만 이제 perps가 널리 퍼지면서 상황이 바뀌고 있습니다. 트레이더는 레버리지를 이용해 선물을 공매도할 수 있으므로 실제 토큰을 보유하지 않아도 가격이 오르지 않을 것에 베팅할 수 있습니다. 이는 이전보다 훨씬 강한 하방 압력을 만들어, 실질적 유틸리티나 수요 없이 공급을 조작하고 고평가를 유지하기가 더 어려워집니다.

커뮤니티의 과열과 바이럴한 순간에 기반해 성장하는 경우가 많은 밈 토큰에는 이 변화가 판도를 바꿀 수 있습니다. 특히 공격적인 토크노믹스로 출시되는 Solana 생태계의 많은 밈들에서는 perps를 통한 공매도가 약한 프로젝트를 더 빨리 걸러낼 가능성이 큽니다. 순수한 투기만으로 펌핑된 밈 코인은 기민한 트레이더들이 레버리지 숏 포지션을 쌓아 예전보다 더 빨리 거품이 터질 수 있습니다.

이 통찰은 Meme Insider가 관찰하는 더 넓은 추세와도 일치합니다. 블록체인 기술이 성숙해짐에 따라 perpetual futures 같은 도구는 거래를 민주화해, 더 많은 참가자가 기초 자산을 보유하지 않고도 약세 관점을 표현할 수 있게 합니다. 이는 유동성과 효율성을 높이는 반면 변동성도 증가시키는 양날의 검입니다.

밈 토큰을 만들거나 투자하고 있다면 이 구조적 변화가 전략에 어떤 영향을 미칠지 고려해 보세요. 숏셀링 압력을 견딜 수 있도록 진정한 커뮤니티 참여와 실질적 유틸리티에 집중하는 것이 중요합니다. Solana 기반 밈과 시장 역학에 관해 더 알고 싶다면 우리의 지식 베이스를 확인하세요: meme-insider.com.

여러분은 어떻게 생각하나요? perps가 다음 사이클을 더 성숙하게 만들까요, 아니면 단지 더 혼란스럽게 만들까요? 아래 댓글로 의견을 나눠주세요.