암호화폐라는 거친 세계에서 갑작스러운 시장 급락만큼 충격적인 일은 드물다. 바로 2025년 10월 10일이 그 날이었다—커뮤니티에서는 이제 '블랙 프라이데이'로 악명 높게 불린다. 베테랑 암호화폐 기자인 Laura Shin(언체인드 Unchained 팟캐스트 진행자)은 다음 날 트위터 스페이스에 등장해 사건을 해부했다. 놓쳤다면 그녀의 세션 제목인 "Black Friday Breakdown"를 여기에서 확인하세요. 게스트 @diogenes와 함께 수십억 달러가 증발하고 트레이더들이 휘청인 혼란을 풀어냈다.

상황을 좀 되돌려보자. 이번 폭락은 트럼프 대통령이 모든 중국 수입품에 대해 무려 100% 관세를 발표하고 소프트웨어 수출 통제를 강화한 직후 시작됐다. 단순한 정치적 소음이 아니었다—글로벌 위험 회피(risk-off) 분위기를 촉발하며 주식과 암호화폐를 동시에 내리쳤다. Bitcoin은 10% 이상 하락해 약 $112,000대까지 내려갔고, Ethereum은 11%, Solana는 17%, XRP는 12% 하락했다. 하지만 알트코인, 특히 변동성이 큰 밈 토큰들은 완전히 폭격을 맞아 몇 시간 만에 40–80% 손실을 본 경우가 많았다. 시장 전반에서 기록적인 190억 달러 규모의 청산이 발생해 과거 FTX 붕괴나 2020년 COVID 폭락 때를 능가했다.

밈 토큰 애호가들에게 이는 가혹한 경고였다. 밈 코인—인터넷 유머나 트렌드에서 영감을 받은 커뮤니티 중심의 토큰들(예: Dogecoin이나 PEPE 같은 신생 토큰들)은 과대광고와 투기성 매수로 성장한다. 이들은 Ethereum 같은 무거운 기술 기반으로 뒷받침되는 것이 아니라 바이럴 모멘텀과 개인 투자자들의 광적인 관심에 의해 가치를 얻는다. 공포 매도가 시작되면 레버리지가 높은 이 자산들이 가장 먼저 폭락한다—트레이더들이 빌린 자금으로 몰려들어 수익을 증폭시키지만 동시에 손실도 기하급수적으로 불어난다. 당시 보고서들에 따르면 140만 건이 넘는 포지션이 청산되었고, Hyperliquid 같은 perpetual futures 거래소는 수수료를 챙긴 반면, 가격 피드 시스템인 오라클들이 따라가지 못해 불일치와 강제 매도가 더 발생했다.

Shin의 스페이스는 이번 혼란의 '왜'에 집중했다. 과도하게 레버리지를 건 매수 세력이 예상치 못한 사태에 걸려들었다는 점을 강조했다. 레버리지 트레이딩은 적은 자본으로 큰 베팅을 할 수 있게 해주지만, 가격이 급격히 요동치면 연쇄 청산을 일으킨다—즉 빚을 메우기 위한 자동 매도가 발생하는 것이다. 한 내부자는 발표 직전에 숏 포지션으로 1억 9,200만 달러를 챙겼다고 전해지며 시장 조작 의혹까지 속삭여지기도 했다. 그러나 완전한 암흑 속에서도 몇 가지 희망적인 신호도 있었다: Solana 네트워크는 무리 없이 초당 100,000건이라는 기록적인 처리량을 소화하며 스트레스 상황에서의 확장성을 입증했다. Ethena의 스테이블코인 USDe는 일부 구간에서 $0.65까지 흔들렸지만, 튼튼한 준비금과 맞춤형 오라클 덕분에 전체적으로 페그를 유지했다.

이 사건이 밈 토큰의 향후에 의미하는 바는 무엇일까? 이런 폭락은 약한 손을 털어낸다—첫 징후만 보이면 도망치는 빠른 플립 트레이더들이다. 시장을 리셋해 과도한 레버리지를 정리하고 반등의 기반을 다질 수 있다. 역사는 증명한다: 2020년 COVID 폭락 후 암호화폐는 폭발적으로 성장했고, FTX 이후에도 새로운 고점을 기록했다. 밈 코인 관점에서 보면, Dogecoin이나 Shiba Inu 같은 확립된 생존자들이나 PulseChain 같은 체인 위의 틈새 플레이(어떤 리플라이에서 영향을 받지 않았다고 언급됨)가 더 강해진 채로 남을 가능성이 있다. 하지만 한 가지는 상기해야 한다: 항상 손절매(stop-loss)를 사용하고 100x 같은 터무니없는 레버리지는 피하며, 무역 전쟁 같은 매크로 이벤트를 주시하라—하룻밤 사이에 상황을 완전히 바꿔버릴 수 있다.

블록체인에서 프로젝트를 빌드하든 밈을 HODLing하든 Shin의 분석은 교훈을 얻기에 필수적이다. 그녀는 전체적인 시각을 강조했다: 하락에도 불구하고 암호화폐의 시가총액은 연초 대비 여전히 200% 이상 증가한 약 $3.75조 수준이다. 미중 긴장 같은 지정학적 리스크는 사라지지 않을 것이며, 특히 대법원이 11월 5일 관세 문제를 주시하는 상황에서 그렇다. 하지만 암호화폐의 회복력은 이미 내재되어 있다. 한 게시물은 이번 정리가 다음 불런을 앞둔 필요한 리셋일 수 있다고 표현했다.

Meme Insider에서 이런 사건들이 밈 토큰 지형에 어떤 영향을 미치는지 더 다루겠다—우리는 밈과 기술, 그리고 그 사이의 모든 것을 헤쳐 나가도록 돕기 위해 여기 있다.