Lido Finance는 특히 이더리움 staking 분야에서 DeFi 공간의 핵심 축으로 자리해 왔습니다. Token Terminal의 최근 게시물은 흥미로운 추세를 지적합니다: 2021년 5월 이후 Lido의 시가총액은

- Lido Finance는 멀티체인 확장에서 이더리움 중심화와 거버넌스 강화로 진화했지만, 시가총액은 하락했습니다.
$30억에서 $10억으로 떨어진 반면, 플랫폼에 스테이킹된 자산은 $10억에서 $350억으로 폭증했습니다. 이 대조는 변동성이 큰 암호화폐 시장에서의 회복력과 전략적 전환을 보여줍니다.

분석은 Lido의 경로를 세 가지 뚜렷한 단계로 나누어, 각 단계가 진화하는 블록체인 지형에 적응하기 위한 전략적 변화를 반영한다고 설명합니다. 이 공간에 익숙하지 않은 분들을 위해, Lido는 사용자가 ETH(또는 기타 자산)를 완전히 락업하지 않고 staking할 수 있게 해주는 liquid staking 프로토콜입니다. 그 대가로 stETH 같은 토큰을 받게 되고, 이는 다른 DeFi 앱에서 사용하면서도 staking 보상을 계속 받을 수 있습니다. 유동성과 수익을 동시에 얻는 셈입니다.

Phase 1: Expand – Multichain Rollout

초기에는 Lido가 이더리움을 넘어서 공격적으로 성장하려고 했습니다. 이는 Polygon, Solana, Polkadot 같은 다른 블록체인에서 staking 서비스를 론칭하는 것을 의미했습니다. 목표는 더 넓은 사용자 기반을 확보하고 2021년 강세장에서 부상한 멀티체인 내러티브를 활용하는 것이었습니다.

이 단계에서는 생태계 전반에 걸쳐 손쉬운 staking을 제공하려는 사용자들의 몰림으로 빠른 채택이 일어났습니다. 더 많은 체인이 존재한다는 것은 더 많은 기회를 의미했고, 결과적으로 스테이킹된 자산이 크게 증가했습니다. 다만 자원이 분산되고 서로 다른 네트워크에서 보안과 분산화를 유지하는 복잡성이 커졌습니다.

Phase 2: Refocus – Consolidation Back to Ethereum

크립토 겨울이 오고 시장 상황이 바뀌자, Lido는 과감히 통합 전략을 선택했습니다. 일부 사이드체인 지원은 단계적으로 중단했으며 — 예를 들어 2023년에는 Solana staking을 중단했습니다 — 이더리움으로의 집중을 강화했습니다.

이 재집중은 운영을 간소화하고 DeFi에서의 이더리움 지배력을 활용하려는 의도였습니다. Dencun 같은 업그레이드와 다가오는 Pectra로 이더리움의 효율성이 개선되면서 더 안전한 선택지가 되었습니다. 결과적으로 스테이킹된 자산은 계속 증가했지만, LDO(Lido의 거버넌스 토큰)의 시가총액은 약세 심리로 타격을 입었습니다.

Phase 3: Fortify – Decentralization and Governance Hardening

현재 방어 및 강화 단계에 접어든 Lido는 장기적 지속 가능성에 우선순위를 두고 있습니다. 여기에는 노드 운영자 세트의 분산화 — 즉 검증자를 운영하는 주체를 넓혀 중앙화 위험을 낮추는 것 — 가 포함됩니다. 소규모 운영자가 참여할 수 있는 커뮤니티 스테이킹 모듈을 도입했고, stETH 보유자와 LDO 보유자 모두에게 더 많은 발언권을 주는 이중 거버넌스 체계를 구현했습니다.

이러한 조치는 한때 스테이킹된 ETH의 30% 이상을 통제하며 네트워크 중앙화 우려를 불러일으킨 Lido의 지배력에 대한 비판을 해소하려는 목적입니다. 거버넌스를 강화함으로써 Lido는 규제 감시와 내부 분쟁에 더 탄력적으로 대응하려 하고 있습니다.

블록체인 실무자들에게 이것이 의미하는 바는 무엇일까요? 밈 토큰들이 본질 없이 과대광고를 쫓는 경우가 많은 세상에서, Lido의 이야기는 적응의 교훈을 제공합니다. 시가총액은 급변할 수 있지만, 안전하고 유동적인 staking 같은 실제 유틸리티를 구축하는 것이 지속적인 가치를 만든다는 점입니다. 밈에 관심이 있다면, 프로젝트들이 유사한 단계를 어떻게 적용할 수 있을지 생각해 보세요: 바이럴하게 확장하고, 핵심 강점에 재집중하며, 펌프 이후에도 살아남기 위해 커뮤니티 거버넌스를 강화하는 것입니다.

DeFi 트렌드와 밈 토큰 생태계와의 교차점에 대한 더 많은 인사이트는 Meme Insider를 주목하세요. ETH를 staking하든 다음 바이럴 코인을 찾든, Lido 같은 프로토콜을 이해하는 것은 암호화폐 게임에서 우위를 줄 수 있습니다.