암호화폐의 단기적 성공—바이럴한 밈 토큰 펌프나 한 달 만에 달을 보장한다는 최신 프로토콜 업그레이드—에 휘둘리기 쉽다. 하지만 사이클을 여러 번 본 사람의 현실 점검을 하나 하자면: 블록체인의 진정한 돌파구는 하룻밤 사이에 일어나지 않는다. @repetny가 말하듯, 진짜 성과는 분기 단위가 아니라 수년에 걸친 "focus + relentless shipping"에서 온다. 최근 X의 스레드에서 Marinade Finance의 chef는 Solana 위에 커뮤니티 소유의 스테이킹 파워하우스를 쌓아온 그들의 야생의 여정을 회고했다. DeFi에 깊이 관여했거나 탄탄한 인프라로 뒷받침된 밈 토큰을 눈여겨보는 사람이라면 이 이야기는 더 깊게 와닿을 것이다. 이 스레드를 풀어보고 그것이 생태계에 어떤 의미인지 살펴보자.

발화점: 2021년 와일드 웨스트에서 mSOL 부트스트랩

2021년, Solana는 빠르고 저렴하며 분산 앱에 대한 약속으로 반짝이는 신인이었다. 하지만 staking은? 불편했다. 검증자들이 지배했고, 일반 사용자는 쉬운 유동성에서 배제되어 있었다. 거기에 Marinade Finance가 등장했다. 그들은 허락을 기다리지 않았다. 직접 부트스트랩하고 mSOL—Solana에서 최초의 liquid staking 토큰—을 출시했다.

liquid staking을 이렇게 생각해보라: SOL을 에폭(보상 단위) 단위로 검증자에게 묶어두는 대신, 당신은 스테이킹된 자산을 대표하는 거래 가능한 토큰 mSOL을 받는다. DeFi 프로토콜에서 활용하거나 스왑하거나 수익을 위해 보유할 수 있으며, 동시에 staking 보상도 얻는다. 이는 검증자 리스크를 번거로움 없이 분산할 수 있게 해 탈중앙화에 큰 변화를 가져왔다. Marinade의 움직임은 Solana 스테이킹을 민주화해 소매 사용자들을 끌어들이고 나중에 우리가 LSTs라고 부를 기반을 닦았다. BONK이나 WIF 같은 밈 토큰에 관심이 있다면 기억하자: 그들의 유동성은 종종 이런 기초 도구 위에서 움직인다.

폭풍을 견디다: 2022년 약세장 갈아엎기

2022년으로 빨리 넘어가면, 암호화폐의 꿈은 악몽으로 변했다. FTX가 무너지고, 전염이 번지며, Solana 네트워크는 정전과 시장 공황으로 타격을 입었다. Solana 가격은 90% 이상 폭락했고, 생태계 전체가 흔들렸다. 대부분의 프로젝트는 접거나 화려한 리브랜딩으로 생존 모드로 전환했다. Marinade는 달랐다.

그들은 허리띠를 졸라매고, 날씬하게 유지하며, 중요한 것에만 더욱 집중했다: 회복력이다. 해고 드라마나 절박한 자금 모금 트윗은 없었다—그저 조용한 실행이 있었다. 이런 투지는 블록체인 역사 전반에 걸쳐 울려 퍼진다; Ethereum이 DAO 해킹을 견뎌낸 방식이나 Bitcoin이 Mt. Gox를 넘긴 방식을 떠올려보라. Solana 빌더들에게 2022년은 필터였다: 집중한 자만이 살아남았다. Marinade는 살아남아 더 강해져 돌아왔고 반복할 준비가 되어 있었다.

공격 속의 혁신: 2023년 Marinade Native가 스마트 컨트랙트 리스크에 맞서다

2023년까지 liquid staking은 붐을 일으켰지만 리스크도 커졌다. mSOL 같은 LSTs는 스택 전체에 걸쳐 스마트 컨트랙트 취약성에 사용자를 노출시켰다—한 부분이 무너지면 전체 포지션이 위험해질 수 있다. Marinade는 이를 예측하고 Marinade Native를 출시했다. 고전적인 스테이킹의 영리한 변주였다.

간단히 정리하면: Native는 전체 보유 권한을 유지한 채 여러 검증자에 걸쳐 SOL을 스테이킹하게 해준다. 토큰으로 래핑되어 러그당할 위험이 없다; 직접 위임하되 자동으로 분산되는 것과 같다. 이는 보수적인 스테이커들을 겁먹게 하던 "스마트 컨트랙트 리스크"를 크게 줄였다. 매년 수십억이 탈취되는 세상(당신을 보고 있다, Ronin Bridge)에서는 신뢰에 있어 큰 의미가 있었다. 또한 더 많은 검증자를 끌어들여 Solana의 탈중앙화 점수를 끌어올렸다—중앙 실패 지점이 줄어든 것이다. 밈 토큰 사냥꾼들에게는, 이는 그런 바이럴 플레이들에 수익 농사를 짓기 위한 더 안전한 인프라를 의미한다.

수익 레벨 업: 2024년 Stake Marketplace 혁명

2024년은 Solana의 반등을 가져왔다: Memecoins가 폭발하고, DeFi TVL이 증가하며, 스테이킹 수익률이 쟁점이 되었다. Marinade는 더 큰 꿈을 꿨다—검증자 리스크를 없애고 최대 수익을 사용자에게 전달하려면 어떻게 해야 할까? 그들의 답은 온체인 SLA(서비스 레벨 계약)를 갖춘 stake marketplace였다.

검증자들은 이제 이러한 SLA를 통해 '피부를 걸어'—코드로 집행되는 성능 보증—야 한다. 가동 시간이나 보상에서 태만하면 페널티가 부과된다. 이 마켓플레이스는 사용자가 투명하게 상위 퍼포머를 선택하게 해 최상의 APY를 추구하도록 최적화한다. 스테이킹의 우버 같다고 보면 된다: 검증자를 평가하고, 신뢰성에 대해 보상을 받는다. 결과는? mSOL 보유자에게 더 깨끗한 수익이 흘러들어가고, Solana의 밈 생태계에 더 많은 유동성이 공급되었다. Pump.fun 같은 프로젝트는 여기서 한 수 배운 셈이다—liquid staking이 재미를 지속시킨다.

기관화로 가다: 2025년 SOL ETF와 Marinade Select

올해, 2025년, 암호화폐는 주류가 되었다. 미국에서 SOL ETFs가 출시되며 월가의 조 단위 자금이 움직이기 시작했다. 하지만 기관은 규정 준수, 커스터디, 규모를 원한다. Marinade는 Marinade Select로 대응해 Fireblocks나 Copper 같은 커스터디언과 원활히 통합했다.

큰 자금이든 작은 자금이든 스테이커들은 이제 탈중앙화를 희생하지 않고도 기관급 옵션을 활용할 수 있다. ETF 시대의 스테이킹이다: 안전하고, 감사를 거쳤으며, 프라임타임 준비가 되어 있다. SOL ETF가 시장 점유율을 잠식해가면서 Marinade는 그 보유에 대한 수익을 책임지는 선택지가 되었다. 블록체인 실무자들에게 이는 Web3의 꿈과 TradFi 현실을 잇는 다리다. 밈 토큰들은 성숙한 Solana에서 그 위에 활짝 피어난 체리일 뿐이다.

수평선: 2026년 Solana의 "Everything Market"를 꿈꾸며

앞을 내다본 repe의 스레드는 승리에 그치지 않고 2026년을 겨냥한다. Marinade는 가장 큰 목소리는 아닐 수 있다(과장 선전하는 이들에게 악의는 없다), 하지만 그들은 Solana를 "everything market"으로 만드는 방향으로 계속 배포하고 있다. 통합된 유동성, 크로스체인 스테이킹, AI 최적화 검증자? 무엇이든지, 끊임없는 반복을 기대하라.

결말은? "Compounding isn’t magic, it’s just what happens when you don’t stop." 정확하다. 밈 토큰의 세계에서는 열기가 빠르게 식기 때문에, 이런 사고방식이 문샷과 러그를 가르는 차이를 만든다.

Marinade의 이야기는 단순한 역사 이상이다—Solana 빌더와 DeFi degens 모두를 위한 청사진이다. SOL을 쌓고 있거나 다음 100x 밈을 찾고 있다면 그들의 문서를 marinade.finance에서 확인해 보라. 당신의 생각은? native로 스테이크할 준비가 되었나, 아니면 다음 큰 배포를 기다리겠나? 아래에 의견을 남겨 달라.