2025년 10월 10일, 암호화폐 시장은 밈 파티에서 엉망인 DJ 공연보다 더 심하게 흔들렸다. 모든 것은 @martypartymusic의 트윗에서 시작됐다. 트럼프 대통령이 중국에 100% 관세를 발표하기 직전 명백한 내부자 거래로 보이는 정황을 지적한 글이었다. 이 트윗이 연쇄 반응을 일으키며 암호화폐 역사상 최대 규모의 청산 사건—단 하루에 191억 달러 이상이 증발—으로 이어졌다. 밈 토큰에 투자한 사람이라면 지갑에서 그 충격을 깊이 느꼈을 것이다. 하나씩 간단명료하게 정리해보자.

먼저 이 트윗의 핵심은 뭘까? MartyParty라는 유명한 암호화폐 해설자 겸 거시 분석가는 트럼프 관세 발표 30분 전에 Hyperliquid에서 대규모 숏 포지션이 열렸다는 증거를 올렸다. 같은 날 생성된 이 계정들은 결국 1억 9,200만 달러의 이익을 남기고 청산됐다. 우연이 아니다—내부 정보 냄새가 짙다. 트윗에는 거래를 보여주는 차트들이 포함되어 있었고, 혼란 속에서 계산된 움직임을 보여줬다.

트럼프의 관세 발표가 도화선이었다. 대중을 겨냥한 조치로 글로벌 시장 전반에 리스크 오프 분위기가 조성됐고, 암호화폐가 가장 큰 타격을 입었다. 비트코인은 몇 분 만에 $123K에서 $119K 미만으로 하락했고, 이더리움은 $4K 아래로 무너졌다. 알트코인들은 한 캔들에 3090%까지 폭락했다. 밈 토큰들—블록체인의 변덕스러운 애완견들—은 완전히 박살나 많은 토큰이 순식간에 8095% 하락했다.

왜 밈 토큰이 특히 심하게 당했을까? 이유는 단순하다: 레버리지가 높고 심리에 좌우되기 때문이다. Solana 상의 Pump.fun 같은 플랫폼에서는 대규모 연쇄 청산이 발생했다. 한 게시물은 라이브 스트리밍에서 과대 광고된 특정 Pump.fun 토큰(cqBsZzsbfMKJMtV4shiTZXpEK4MUVurBacA5F6opump)을 언급했는데, 다른 자산들과 함께 곤두박질쳤다. CZ가 지지에서 거리를 두자 BNB 기반 밈은 95% 급락했다. 유동성이 말라붙고 공황 매도가 발생하면 저시총 밈은 가장 먼저 증발한다. 허술한 카드집이 허리케인 앞에서 무너지는 것과 같다—재미있다가 순식간에 끝난다.

하지만 이번 폭락이 관세만의 문제는 아니다. MartyParty와 다른 이들은 오라클 오류 또는 조작 가능성도 지적했다. 오라클은 블록체인에 가격을 전달하는 메신저 역할을 하는데 중앙화 거래소의 데이터를 가져온다. 오라클이 오류나 해킹으로 손상되면(perhaps glitch or hack) perpetual contracts가 난장판이 되어 자동 청산을 촉발한다. Chainlink와 Pyth 같은 주요 오라클이 DEX와 dApp에 달러 가격을 공급한다. 사건 당시 USDe 같은 스테이블코인은 62센트까지 페그가 깨졌고, 거래소들은 DDoS 공격을 받아 사용자가 포지션을 청산하지 못했다. 중앙화된 시스템은 처참히 실패했지만, 온체인 DeFi는 의외로 견뎌냈다.

숫자는 충격적이다: $19.13B가 청산됐고 그중 $16.68B는 롱에서 발생했다. 160만 명이 넘는 트레이더가 'rekt'되었다. Hyperliquid은 Binance보다 다섯 배 많은 청산을 기록했으며, 단일로는 $2.03억 규모의 ETH-USDT 손실도 포함됐다. 미결제약정(Open interest)은 완전히 리셋되어 2017년과 2020년처럼 V자 반등을 만들 가능성을 열어뒀다.

밈 토큰을 사랑하는 이들에겐 이번이 경종이다. 스팟으로 저점 매수하는 건 통할 수 있지만(비트코인의 바닥이 $100K쯤으로 견고해 보이긴 한다), perps에 과도하게 레버리지 거는 건 재앙의 레시피다. 자가 보관(self-custody)으로 이동하고, 달러 기준 가격 책정 대신 크립토 네이티브 스탠다드(1 SOL = 1 SOL)를 채택하며 청산 레벨을 주시하라. MartyParty의 오디오 알림이 포함된 차트 같은 도구는 일부가 바닥을 잡아 인생을 바꾸는 트레이드를 만들게 도와줬다.

결국 이번 사건은 조작을 억제하기 위한 더 나은 규제가 필요하다는 점을 드러낸다. 암호화폐는 회복력을 증명하며 승리했지만 중앙화된 약점들은 크게 패배했다. 밈 토큰을 만들거나 거래하고 있다면 정보를 꾸준히 업데이트하라—Pump.fun의 공지와 거시 뉴스에 주목하라. 다음 펌프는 코앞일 수도 있고, 다음 덤프도 마찬가지다. 밖에서 조심하라, degens!