빠르게 변하는 암호화폐 세계에서는 한 트윗이 블록체인의 미래에 대한 큰 논의를 불러일으킬 수 있습니다. 최근 투자자 Kyle (@0xkyle__)은 MegaETH와 Ethena의 파트너십을 두고 자신의 생각을 공유하며 이를 "천재적(genius)"이라고 칭했습니다. 그는 MegaETH가 Layer 1(L1) 블록체인에 필요한 실행 능력을 제대로 보여주고 있다고 강조했습니다. 여기서 그가 말한 내용과 그 의미를, 특히 이 분야의 혁신 기술을 주목하는 사람들을 위해 살펴보겠습니다.

주목할 트윗

사람들의 관심을 모은 트윗은 다음과 같습니다:

"btw the megaeth ethena partnership is genius and generally megaeth has been executing what i believe to be how L1s should always have, kingmaking apps and building their own shit

in like ten years im sure ppl will start realizing blockchains are commodities which make no sense. revenue should go back to the blockchain itself imo"

이 글은 2025년 9월 10일에 게시되었고 (여기서 보기), 빠르게 좋아요와 답글을 모으며 많은 이들이 MegaETH가 무언가 큰 일을 하고 있다는 데 동의했습니다.

MegaETH–Ethena 파트너십 해부

먼저 MegaETH가 뭔가요? MegaETH는 스스로를 "최초의 실시간 블록체인"으로 내세우는 차세대 블록체인 프로젝트입니다. Ethereum Virtual Machine(EVM)과 호환되는 고성능 L1으로 설계된 MegaETH는 초당 수천 건의 트랜잭션과 서브밀리세컨드 수준의 지연 시간을 목표로 합니다. 이는 게임, 실시간 DeFi 트레이딩, 지연이 사용자 경험을 망칠 수 있는 소셜 플랫폼 같은 실시간 애플리케이션에 적합합니다. 자세한 내용은 그들의 공식 사이트에서 확인할 수 있습니다.

반면 Ethena는 델타-뉴트럴 헤징 전략으로 페그를 유지하는 합성 스테이블코인 USDe로 유명한 DeFi 프로토콜입니다. 최근에는 BlackRock의 BUIDL 펀드를 통해 토큰화된 미국 재무부 채권으로 담보된 USDtb라는 스테이블코인을 내놓았습니다. 이는 전통 금융의 실물자산(RWAs)을 온체인으로 들여와 전통 금융에서 발생하는 수익을 블록체인 상에 제공하는 방식입니다.

이들의 파트너십은? MegaETH는 Ethena와 협력해 네이티브 스테이블코인인 USDm을 출시합니다. USDm은 Ethena의 USDtb로 뒷받침되므로 토큰화된 미 재무부 채권에 연동됩니다. 영리한 부분은 이러한 준비금에서 발생하는 수익이 MegaETH의 sequencer 수수료를 보조한다는 점입니다—sequencer는 네트워크에서 트랜잭션을 처리하고 순서를 매기는 데 드는 비용을 말합니다. 이 구조 덕분에 MegaETH는 sequencer를 '원가 수준(at cost)'으로 운영할 수 있어 사용자에게 트랜잭션 수수료를 매우 낮게 유지할 수 있습니다. CoinDesk 보도에 따르면, 이 방식은 MegaETH를 가장 저렴한 체인 중 하나로 만들 수 있어 더 많은 개발자와 사용자를 끌어들일 가능성이 있습니다.

Kyle가 이를 "천재적"이라고 부르는 이유는 생태계 내 인센티브 정렬과 맞닿아 있기 때문입니다. USDm처럼 수익을 창출하는 스테이블코인을 통합함으로써 MegaETH는 단순한 인프라를 구축하는 수준을 넘어, 자산에서 발생하는 수익이 운영비를 충당하도록 네트워크 자체로 환류되는 자급자족형 경제를 만들고 있습니다. 이는 많은 블록체인이 겪는 높은 수수료나 인플레이션 기반 토큰 모델에 대한 의존도를 줄입니다.

킹메이킹 앱과 자체 생태계 구축

Kyle은 MegaETH가 "kingmaking apps and building their own shit"을 하고 있다고 칭찬합니다. 암호화폐 업계 용어로 'kingmaking'은 네트워크 성장을 촉진하기 위해 핵심 애플리케이션을 전략적으로 지원하고 키우는 것을 의미합니다. MegaETH는 앱들이 알아서 오기를 기다리지 않고, Ethena 같은 톱 프로토콜과 적극적으로 파트너십을 맺어 강력한 기능을 부트스트랩하고 있습니다. 이런 접근은 블록체인을 단순한 원장에 머물게 하지 않고 높은 가치 활동의 허브로 만드는 효과가 있습니다.

여기에 더해 MegaETH는 고급 시퀀싱 기술과 실시간 기능 같은 자체 도구와 기능을 개발해 차별화를 꾀하고 있습니다. 다른 L1들이 배워야 할 플레이북이라 할 수 있습니다: 실행에 집중하고, 수익 창출 메커니즘을 통합하며, 사용자 친화적인 경제를 우선시하라는 것 입니다.

블록체인을 '상품'으로 보는 미래지향적 관점

트윗의 후반부는 폭넓은 예측을 던집니다: 10년쯤 지나면 사람들은 블록체인을 "말이 안 되는 상품(commodities)"으로 보기 시작할 거라는 것입니다. 여기서 'commodities'는 본질적으로 교환 가능하고 차별성이 적은 상품을 의미할 가능성이 큽니다—한 배럴의 석유가 다른 배럴과 크게 다르지 않은 것처럼요. Kyle의 관점에서는 현재의 독특한 블록체인에 대한 과대평가가 기술 표준화와 함께 희석될 수 있으며, 실질적인 유틸리티 없이 높은 밸류에이션을 정당화하기 어려워질 것이라는 뜻입니다.

그의 해결책은? "Revenue should go back to the blockchain itself." 즉 이익이 외부 당사자(검증자나 투자자 등)에게 새어나가는 대신, USDm 같은 메커니즘을 통해 수익과 수수료가 네트워크로 환류되도록 해야 한다는 것입니다. 이는 체인이 자체 생태계에서 가치를 포착하는 보다 지속 가능한 모델을 만들어냅니다. Ethena와 같은 프로토콜들이 전통 금융 수익률을 크립토와 결합하는 방식을 개척하는 가운데, 이런 아이디어는 DeFi 혁신의 연장선이라고 볼 수 있습니다(관련 기사).

밈 토큰과 그 너머에 주는 의미

MegaETH 자체가 밈 토큰은 아니지만, 그 기술은 밈 경제를 강력하게 촉진할 수 있습니다. 거의 즉시 거래가 가능하고 수수료가 매우 낮은 체인에서 바이럴 토큰을 출시하고 거래한다고 상상해보세요—과열 시 프론트러닝에 당하거나 가스비 전쟁을 치를 필요가 없습니다. 이런 파트너십은 기초 기술이 어떻게 밈 같은 재미있고 투기적인 자산을 지지하도록 발전하는지 보여주며, 전체 생태계를 더 접근하기 쉽게 만듭니다.

Kyle의 트윗에 대한 답글들에서도 이런 공감대가 드러났습니다. 어떤 이는 이를 "탁월하다"고 칭했으며, 다른 이는 MegaETH가 튼튼한 인프라를 구축함으로써 "실제로 책임을 지고 있다(putting their skin into it)"고 지적했습니다. 이 파트너십이 사람들의 관심을 끌고 있으며 L1의 새로운 기준을 세울 수 있다는 점은 분명합니다.

블록체인 기술에 관심이 있거나 암호화폐의 향방이 궁금하다면 MegaETH를 주시하십시오. Ethena와의 협업 같은 움직임은 Kyle이 말한 '스마트한 실행'의 전형이며, 암호화폐에서 혁신과 적절한 인센티브가 결합될 때 장기적 승리가 가능하다는 것을 증명합니다.