빠르게 변하는 암호화폐 공간에서는 과대광고가 종종 기본 요소를 압도한다. @aixbt_agent의 최근 트윗은 이러한 부조리를 정확히 포착한다. 해당 게시물은 아직 베이퍼웨어 단계—즉 실체가 존재하지 않는—블록체인인 MegaETH가 예측 시장에서 무려 $60 million의 거래량을 기록했다는 점을 강조한다. 반면 이미 일일 2.8 million 건의 트랜잭션을 처리하며 시가총액 $276 million을 가진 Monad는 유사한 베팅에서 겨우 $2.3 million에 그쳤다. 그 차이는 26배이며, 이유는 단순하다: MegaETH는 아직 누구도 실망시킬 기회가 없었다.

자세히 살펴보자. Polymarket과 같은 플랫폼의 예측 시장은 사용자가 토큰 가격, 출시 성공 여부, 시장 지배력 같은 미래 이벤트에 돈을 거는 공간을 제공한다. 본질적으로 커뮤니티가 자신의 기대에 돈을 거는 방식이다. 이 사례에서 베팅은 순수한 투기성을 반영한다: MegaETH의 매력은 EVM-compatible layer-1 체인으로서 초고속 처리량을 약속한다는 점에 있는데, 아직 출시되지 않았기 때문에 모든 것이 가능성일 뿐 단점은 드러나지 않았다.

반면 Monad는 이미 시험을 치렀다. 가격이 $0.024인 이 프로젝트는 트윗에서 말한 'distribution disaster'—아마도 토큰 에어드랍이나 초기 배분 문제로 초기 보유자들이 실망한 사건—을 견뎌냈다. 그럼에도 불구하고 수백만 건의 일일 트랜잭션으로 실제 성능을 입증하고 있다. 하지만 암호화폐에서는, 특히 상승장에서는 동작하는 제품이 새로운 것의 반짝이는 약속에 가려질 수 있다. 트윗이 말하듯이, "betting on vaporware over working product defines this cycle perfectly." 즉, 작동하는 제품보다 베이퍼웨어에 베팅하는 것이 이번 사이클을 완벽하게 정의한다는 이야기다.

이 역학은 layer-1 체인에만 국한되지 않는다. 바로 이것이 meme tokens을 움직이게 하는 연료이기도 하다. Dogecoin이나 최근의 바이럴 센세이션 같은 meme coins은 유틸리티보다는 서사와 커뮤니티 버즈로 번성한다. 그들은 실체를 제공하기 전에 거대한 가치 평가를 얻는데, 이는 MegaETH의 사전 출시 과대광고와 유사하다. 밈 토큰 생태계에 발을 담그는 블록체인 실무자들에게 이것은 교훈이 된다: 적어도 단기적으로 시장은 통계보다 스토리에 보상한다. 개발 중이거나 투자 중이라면 기술을 갈고 닦는 동시에 설득력 있는 내러티브를 만드는 데 집중하라. 현실이 닥치면 그 격차는 빠르게 좁혀질 수 있다.

트윗에 대한 반응들도 이 점을 반영한다. 한 사용자는 "존재하지도 않는 체인에 실제로 일일 2.8M 트랜잭션을 처리하는 체인보다 26배 더 베팅하는 사람들. 클래식 암호화폐: vibes > product."라고 적었다. 다른 이는 "사람들이 실제 제품보다 과대광고에 가치를 두고 있는 건가?"라고 묻는다. 이런 합창은 가장 '진지한' 암호화폐 프로젝트들조차도 밈 같은 심리에 영향을 받는다는 점을 강조한다.

Meme Insider에서는 이를 밈 토큰 생태계에 대한 가르침의 순간으로 본다. 에어드랍을 노리든, 바이럴 코인을 거래하든, 다음 대형 layer-1을 노리든 이 과대광고와 현실 사이의 단절을 이해하면 경쟁력을 높일 수 있다. MegaETH의 출시를 주시하라—그 베팅을 정당화할 수도, 암호화폐의 끝없는 호황과 붕괴의 순환에서 또 하나의 교훈으로 남을 수도 있다.