빠르게 변하는 암호화폐 세계에서 Dogecoin이나 최근에 화제가 된 바이럴 토큰 같은 밈코인이 종종 스포트라이트를 빼앗아 가지만, Jokerace의 공동창업자이자 웹3에서 영향력 있는 목소리인 David Phelps(@divine_economy)가 최근 남긴 스레드는 중요한 논의를 촉발하고 있습니다. Phelps는 업계가 위험이 큰 플레이에만 집중하는 현실과 그 때문에 진정한 대중 채택이 지연되고 있다는 냉정한 진실을 던졌습니다.

Phelps의 스레드는 Aave가 발표한 새로운 Aave App을 인용하는 것으로 시작합니다. Aave는 이를 "a smarter way to save"라고 설명했습니다. 주요 DeFi 프로토콜 중 하나인 Aave는 이 모바일 앱을 통해 최대 9% APY의 저축, 즉시 이자 적립, 사용자당 최대 $1백만의 보험 보호 등 기능을 제공하고 있습니다. 전통적인 은행 앱처럼 느껴지도록 설계되었지만 블록체인이 구동해 일상 사용자들이 극심한 변동성 없이 안정적인 수익을 찾기 쉽게 합니다.

하지만 Phelps는 단순히 Aave를 칭찬하는 데 그치지 않습니다—그는 방 안의 코끼리를 지적합니다. 그는 밈코인, NFT, 그리고 perpetual futures(일명 perps) 거래소가 주로 대규모 플레이어, 즉 "whales"에게서 제품-시장 적합성(PMF)을 찾았다고 주장합니다. 이들은 워시 트레이딩(wash trading)을 활용해 스스로 거래를 반복하며 허위 거래량을 만들거나 세제 혜택을 노리는 등 가격을 조작합니다. 이런 구조는 소매 투자자—일반 개인 투자자들—가 투자에 발을 들일 때, 러그풀, 극심한 변동성, 또는 자금력 있는 이들에 의해 전략적으로 밀리는 상황에 쉽게 노출되게 만듭니다.

암호화폐의 리스크-보상 곡선

그의 요점을 확장하면, Phelps는 커뮤니티가 초고위험·초고수익의 복권 같은 기회에 집착하는 방식을 지적합니다. 예를 들어 밈코인이 하룻밤 사이에 100배 상승하거나 NFT가 엄청난 차익으로 거래되는 경우를 떠올려 보세요. 흥미롭긴 하지만, 이런 기회는 주로 도박꾼과 내부자들에게 매력적일 뿐, 신뢰할 수 있는 금융 도구를 찾는 광범위한 대중에게는 호소력이 약합니다.

"포착할 수 있는 리스크/리워드(R/R) 곡선이 아직 많이 남아 있다,"고 Phelps는 말합니다. "그리고 소매(retail)는 그 곡선의 낮은 쪽에 있다." 쉽게 말해, 모두가 고양이나 개구리를 모티브로 한 밈 토큰에 올인하길 원하는 것은 아닙니다. 많은 잠재 사용자는 모든 걸 잃을 걱정 없이 stablecoins에 안정적인 이자를 얻는 등 더 안전한 진입점(entrance)을 원합니다.

그는 Aave를 대표적인 예로 들며, 또한 스스로를 암호화폐에서 금융사의 진화로 포지셔닝하는 @wcm_inc(World Capital Markets)를 언급합니다. 이들 프로젝트는 중개인을 배제한 블록체인의 이점—투명성 등—을 이용해 전통 금융을 닮은 신뢰할 수 있고 사용자 친화적인 제품 구축에 중점을 둡니다.

밈 토큰에 대한 함의

밈 토큰 분야를 광범위하게 취재해온 사람으로서 이는 깊이 공감되는 부분입니다. 밈코인은 커뮤니티의 열광과 바이럴 마케팅에 힘입어 많은 사람을 암호화폐로 이끈 게 사실입니다. PEPE나 SHIB 같은 토큰은 억만장자를 만들어냈지만, 동시에 펌프 앤 덤프에 걸려 수많은 소매 트레이더가 손실을 본 사례도 적지 않습니다.

Phelps의 비판은 밈코인을 완전히 배제하자는 말이 아닙니다—어차피 밈토큰은 암호화폐를 재미있고 혁신적으로 만드는 요소입니다. 다만 투기꾼의 틈새를 넘어 성장하려면 흥분 요소와 안정성 사이의 균형이 필요합니다. 예컨대 커뮤니티 거버넌스와 연계된 yield farming 같은 저위험 요소를 통합한다면 더 넓은 대중을 끌어들이는 데 도움이 될 수 있습니다.

블록체인 실무자들에게 이는 행동 촉구입니다: 대중을 위해 설계하는 것을 우선하라. Aave App 같은 도구는 진입 장벽을 낮춰주어 사용자가 복잡한 암호화폐 전문 용어를 몰라도 저축하고 수익을 얻을 수 있게 합니다. "wash trading"은 활동을 부풀리기 위해 인위적으로 이루어지는 거래를 말하며 종종 whales가 시장을 조작하는 데 사용됩니다. "perps exchanges"는 만기일이 없는 perpetual futures 계약을 제공하는 플랫폼으로, 트레이더가 가격 변동에 베팅할 수 있게 해줍니다.

앞으로의 전망: 다음 수십억 명 온보딩하기

많은 비전가들이 주장하듯 암호화폐가 수십억 명을 온보딩하려면, 고래 중심의 게임에서 포용적인 앱으로 초점을 옮기는 것이 핵심입니다. Aave가 앱 스토어에서 이용 가능한 소비자 친화적 저축 앱으로 진출하며 자동 저축, 쉬운 fiat 온램프 같은 기능을 제공하는 것은 게임 체인저가 될 수 있습니다.

더 많은 통찰을 원한다면 전체 스레드를 여기에서 확인해 보세요. 또한 DeFi에 안전하게 발을 들여놓고 싶다면 Aave App을 aave.com/app에서 살펴보세요. 밈 토큰이 진화하면서 신뢰성 요소를 통합한다면, 그들의 힙(hype)을 유지하면서 더 많은 참가자를 환영하는 비결이 될지도 모릅니다.

여러분은 어떻게 보시나요—밈코인이 적응할 수 있을까요, 아니면 안정적 DeFi가 무대를 차지할까요? 아래 댓글로 의견을 나눠 주세요.