만약 Solana DeFi 세계에 뛰어들어 큰 위험을 지지 않으면서 수익을 극대화할 방법을 찾고 있다면, Helius Labs의 CEO인 Mert가 공유한 이 전략을 꼭 살펴봐야 합니다. 오랫동안 크립토 공간에 깊이 관여해 온 사람으로서 Mert의 접근법은 복잡하지 않으면서도 수익을 층층이 쌓아 올리는 점에서 돋보입니다. 단계별로 핵심 용어를 설명하면서 정리해 드릴게요. DeFi 초보자라도 따라오기 쉬울 겁니다.

먼저 핵심 아이디어는 Solana에서 유동성과 대출 기능으로 잘 알려진 Kamino Finance를 활용하는 것입니다. Kamino는 자동화된 전략을 통해 자산으로 수익을 얻기 쉽게 해주며, 특히 hSOL 같은 토큰화된 SOL를 다루는 데 강점이 있습니다.

전략은 hSOL을 Kamino에 공급하는 것부터 시작합니다. hSOL이란 무엇인가요? 이것은 Helius의 스테이킹된 SOL 버전으로, 기본 스테이킹 보상뿐만 아니라 Solana 네트워크의 MEV(Maximum Extractable Value)와 트랜잭션 수수료까지 포착합니다. hSOL을 Kamino에 공급하면 SOL 포지션에서 약 8%의 수익을 얻습니다. 이게 기본 레이어입니다—자금을 완전히 잠그지 않으면서도 안정적인 스테이킹 수익을 받는 셈이죠.

다음으로 그 hSOL 담보를 바탕으로 USDC를 대출받습니다. USDC는 Circle에서 발행한 달러 페깅 스테이블코인이고, 여기서 대출 금리는 약 6% 정도입니다. 왜 대출을 받느냐고요? SOL을 매도하지 않고 포지션을 레버리지할 수 있기 때문입니다. 본질적으로 스테이킹된 SOL을 담보로 유동성을 얻어 다른 곳에 활용하는 겁니다.

이제 빌린 USDC를 PYUSD로 스왑합니다. PYUSD는 PayPal의 달러 페깅 스테이블코인으로 DeFi 생태계에서 주목받고 있습니다. 스왑은 Jupiter 같은 플랫폼이나 Kamino 내부에서 직거래로 간단히 이뤄집니다—Solana의 낮은 수수료 덕분에 효율적입니다.

진짜 마법은 그 PYUSD를 Kamino의 Sentora 풀에 공급할 때 일어납니다. 여기서는 무려 19% APY가 제공되는데, 이는 PYUSD 인센티브에서 오는 14%와 KMNO 시즌 4 보상에서 오는 6%로 나뉩니다. KMNO는 Kamino의 거버넌스 토큰이고, 이러한 보상은 유동성 공급을 장려하기 위한 포인트 시스템의 일부입니다. 대출 비용을 감안하면 결국 스테이블코인에서 13-14%의 순수익을 기대할 수 있고, 원래의 SOL에서도 여전히 보상을 얻으며 향후 에어드롭이나 혜택을 노릴 수 있는 KMNO 포인트도 쌓입니다.

Mert가 이를 “암호화폐 속 자본주의의 아름다움”이라고 표현한 것은 명확합니다—PayPal 같은 스테이블코인 발행사들이 시장 점유율을 놓고 경쟁하면서 유동성을 끌어들이기 위해 인센티브를 제공하고 있다는 뜻입니다. 마치 달러를 보유하면서 돈을 받는 셈인데, DeFi 메커니즘으로 그 효과가 증폭되는 것이죠.

물론 모든 DeFi 플레이에는 리스크가 따릅니다. 대출은 SOL 가격이 급락하면 청산 위험을 불러올 수 있어 더 많은 담보를 추가하거나 손실을 감수해야 할 수 있습니다. 수익률은 시장 상황에 따라 변동할 수 있고, PYUSD나 KMNO 같은 인센티브는 프로토콜이 성숙해지면 줄어들 수 있습니다. 항상 Kamino에서 자신의 health ratio를 모니터링하고, 실시간 인사이트를 위해 Solana Explorer 같은 도구를 사용하는 것을 고려하세요.

이 구성은 Solana의 빠르고 저비용 환경이 어떻게 일반 사용자도 접근 가능한 창의적인 수익 농사를 가능하게 하는지를 보여주는 좋은 사례입니다. SOL이나 스테이블을 보유하고 있고 이를 활용하고 싶다면, 이런 전략은 포트폴리오 효율성을 높여줄 수 있습니다. Solana DeFi와 빠른 트레이드가 많은 밈 토큰 장면이 어떻게 교차하는지 더 알고 싶다면 CoinDesk 같은 리소스를 탐색하거나 X에서 커뮤니티 토론에 참여해 보세요.

숙련된 트레이더든 시작하는 사람든, 소규모로 이런 루프를 실험해 보면 블록체인에서 자본 효율성에 대해 많은 것을 배울 수 있습니다. 여러분이 Solana에서 자주 쓰는 DeFi 전략은 무엇인가요? 댓글로 공유해 주세요!