전통 금융과 암호화폐의 교차점을 지켜봐왔다면 메타플래닛은 쉽게 지나칠 수 없는 이름입니다. 종종 '일본의 MicroStrategy'로 불리는 이 도쿄 상장 회사는 공격적인 Bitcoin 축적 전략으로 주목받아 왔습니다. 그리고 그들의 플레이북이 더 혁신적일 수 없다고 생각하던 찰나, 이들이 투하한 폭탄은 MERCURY의 도입입니다—약 $150 million을 조달하기 위해 설계된 새로운 Class B 우선주 상품입니다.

이 소식은 Metaplanet의 Bitcoin 전략 책임자인 Dylan LeClair의 스레드를 통해 전해졌습니다. 단순한 신주 발행을 넘어 자본 구조 전면 개편을 예고하는 내용이었죠. 단계별로 정리해 보겠습니다. 이건 단순한 자금 조달 라운드가 아니라, 고정 수익과 암호화폐 상승 잠재력을 교묘히 결합한 구조로 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

MERCURY는 무엇인가?

MERCURY는 Metaplanet Convertible for Return & Yield의 약자로, 몇 가지 매력적인 특성을 갖춘 영구 우선주입니다. 연 4.9%의 누적(누적지급) 배당을 제공하고, 청산 우선액은 ¥1,000이며 보통주로 ¥1,000에 전환할 수 있는 옵션을 포함합니다. 이 구조는 제안된 Class A 주식보다는 후순위지만 보통주보다는 선순위에 위치해 있어, Bitcoin 성과에 연동된 큰 상승 여지를 가지면서도 안정적인 수익을 제공하는 하이브리드형 투자상품을 형성합니다.

초기 발행 규모는 약 $150 million으로, 제3자 배정을 통해 기관 투자자들에게 배정되어 IPO 이전 자금조달 성격을 띠었습니다. 공식 공지에 따르면 이는 재무 유연성을 높이고 지속적인 Bitcoin 매입을 지원하는 광범위한 계획의 일부입니다.

MARS 소개: 선순위 변동금리 증권

MERCURY와 함께 Metaplanet은 Class A 주식, 즉 MARS(Metaplanet Adjustable Rate Security)를 신설하기 위한 정관 개정안을 제안하고 있습니다. 이들은 선순위이며 비희석성(non-dilutive) 우선주로서 시장 상황에 따라 조정되는 월별 배당을 지급하는 것을 목표로 합니다. 주가가 액면가 이하로 거래되면 배당을 올려 가치를 안정시키고, 액면가 이상일 때는 보유자에게 보상을 제공하기 위해 배당을 상향 조정합니다.

이 구조는 자본 스택에서 MARS를 MERCURY와 보통주보다 우선시하여 변동성을 최소화하면서 Metaplanet의 Bitcoin 중심 성장과 정렬됩니다. 해당 제안들은 2025년 12월 22일 예정된 임시 주주총회에서 표결될 예정입니다.

자본 조정 및 워런트 리셋

이 새로운 구조를 수용하기 위해 Metaplanet은 자본금과 준비금을 감축하고 배당 가능 잉여금을 늘리기 위해 자금을 재배치하고 있습니다. 또한 제20~22회차의 movable stock warrants(MSWs)를 취소(약 398.44 million 주에 해당)하고, 행사가격(행사 바닥)을 637 JPY 및 777 JPY로 하는 210 million 주의 신규 워런트를 재발행할 예정입니다—직전 종가 대비 할인 없이 발행됩니다.

이 조치는 대차대조표를 정리하고 보다 민첩한 자금조달을 가능하게 하며, 동시에 sats 축적(비트코인 축적을 뜻하는 암호화폐 속어)에 대한 집중을 유지합니다.

이것이 암호화폐 생태계에 중요한 이유

Metaplanet의 전략은 MicroStrategy의 전략을 연상시킵니다. 주식과 부채를 활용해 Bitcoin을 축적하는 방식으로, 최근 보고에 따르면 현재 10,000 BTC 이상을 보유하고 있습니다. 배당과 전환을 Bitcoin의 성과에 연동함으로써 본질적으로 Bitcoin 담보형 금융상품을 만들어내고 있으며, 이는 다른 기업들도 유사한 방식을 따르도록 자극할 수 있습니다.

블록체인 실무자와 밈 토큰(meme token) 애호가 모두에게 이번 사례는 기관의 Bitcoin 수용이 어떻게 파급효과를 만들어낼 수 있는지를 보여줍니다. 밈 코인이 커뮤니티의 과열과 바이럴에 의해 성장하는 반면, 이러한 움직임은 전체 암호화폐 인프라를 강화하여 시장을 안정시키고 더 많은 자본을 유입시킬 가능성이 있습니다. 밈 뒤에 숨어 있는 진지한 금융 공학이 이 공간을 앞으로 밀고 있음을 상기시켜 줍니다.

자세한 내용이 궁금하다면 전체 내용을 보려면 원문 스레드(X)를 확인하거나, 추가 보도를 보려면 이 CoinDesk 기사를 읽어보세요.

암호화폐 세계가 진화함에 따라 MERCURY와 MARS 같은 혁신은 기업들이 tradfi(전통 금융)와 블록체인을 결합해 윈윈 시나리오를 만드는 방법을 보여줍니다. 계속 지켜보세요—Metaplanet은 다음 비트코인 트레저리 물결의 전형을 제시할지도 모릅니다.