If you're diving into the wild world of Solana DeFi, especially if you're trading or launching meme tokens, liquidity is your best friend—or worst enemy if it's not managed right. That's where platforms like Meteora AG come in, offering tools to make providing liquidity smarter and more profitable. Recently, a savvy DeFi enthusiast shared an intriguing experiment on X (formerly Twitter) that's got the community buzzing about optimizing yields in SOL-USDC pools using Meteora's Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM).

Meteora의 DLMM 이해하기

먼저 DLMM이 무엇인지 지나치게 전문 용어를 쓰지 않고 풀어보자면, DLMM(Dynamic Liquidity Market Maker)은 Solana 블록체인에서의 유동성 공급을 재해석한 Meteora AG의 혁신적 모델입니다. 전통적인 AMM들이 유동성을 전체 가격 범위에 걸쳐 분산시키는 것과 달리, DLMM은 특정 "빈(bin)"—가격 버킷이라고 생각하면 됩니다—에 유동성을 집중시킬 수 있게 해줍니다. 이런 집중은 거래가 통과할 때 더 많은 수수료를 벌어들이는 결과로 이어질 수 있습니다.

DLMM의 차별점은 그 동적 특성입니다. 시장 상황에 따라 수수료가 조정될 수 있고, 최근 업데이트로 더 타이트하고 효율적인 포지션 생성이 쉬워졌습니다. 예컨대 최신 Dynamic Positions Update는 의미 있는 단일-빈(step) 포지션을 허용해, 약 14%의 가격 범위를 커버할 수 있게 했습니다. 이전에는 실용적이지 않았던 방식이 가능해지면서 LP들이 수익을 극대화하면서 impermanent loss 같은 위험을 줄일 새로운 전략을 모색할 수 있게 됐습니다.

처음 접하는 사람을 위해 설명하면, impermanent loss는 예치한 토큰들의 가격이 변할 때 단순 보유했을 경우와 비교한 기회비용을 말합니다. 거래량이 많은 가격대에 유동성을 집중하면 DLMM이 이 손실을 완화하는 데 도움을 줍니다.

실험: 저수수료 단일-빈 vs 다중-빈 전략

DeFi Gosha (@defigosha), Meteora의 LP Army를 지원하는 커뮤니티 모더레이터가 SOL-USDC 풀에서 실제 테스트를 진행했다고 게시했습니다. 목표는 무엇일까요? 0.01%의 초저수수료 단일-빈 풀 전략이 0.04%의 수수료를 적용한 4-빈 설정을 능가할 수 있는지 확인하는 것입니다.

Gosha의 말(원문 스레드에서 의역)로 정리하면: 새 업데이트로 단일-빈 포지션이 이제 실용적이다. 하지만 트레이드오프가 있다—더 타이트한 빈(낮은 bin step)은 정밀한 가격 제공으로 더 많은 거래량을 끌어들이는 반면, 낮은 수수료는 거래당 수익을 줄일 수 있다. 반대로 더 넓은 빈과 높은 수수료는 스왑당 더 많은 보상을 얻을 수 있지만 전체적인 거래 활동은 적어질 수 있다.

Gosha는 며칠간 이걸 테스트해 왔고 0.01% 단일-빈 접근이 우세할 것이라고 추측합니다. 이를 가려내기 위해 거의 동일한 범위를 양쪽 구성에 설정해 시장의 판단을 기다리고 있습니다.

포스트의 스크린샷에서 보듯, Gosha는 0.04%의 4-빈 풀에 약 $8,797.97을 예치했고 $17.95의 미청구 수수료가 있으며, 0.01%의 1-빈 풀에는 $0.00가 예치되어 있지만 $177.41의 미청구 수수료가 있는 것으로 나옵니다—이 부분은 실험 초기 데이터이거나 오타일 수 있습니다. 총 예치액은 $8,797.97이고 총 미청구 수수료는 $195.37입니다.

왜 이게 밈 토큰 애호가에게 중요한가

"멋지긴 한데 이게 밈 토큰과 무슨 상관이 있나?"라고 생각할 수 있습니다. Solana는 밈 토큰이 활발히 발행되는 중심지이며, 많은 프로젝트가 원활한 거래 페어에 의존합니다. SOL-USDC는 기본적인 페어로, 많은 밈 토큰이 SOL 대비 가격이 매겨지거나 안정성 확보를 위해 USDC를 사용합니다. 이러한 기본 페어의 유동성이 개선되면 거래 슬리피지가 줄어들어 밈 토큰의 펌프와 덤프에 직접적인 영향을 미칩니다.

만약 Gosha의 예상이 맞다면, 유동성을 더 작고 정밀한 단위로 '분할(fractionalizing)'하는 것이 시장 효율성을 높일 수 있다는 시그널이 될 수 있습니다. 밈 공간의 LP들에게 이는 변동성 큰 페어에 유동성을 제공하면서도 더 높은 수익을 얻을 가능성을 의미합니다. 또한 밈 토큰들이 Jupiter 같은 Meteora와 통합된 DEX들에서 거래되는 경우, 여기서의 최적화는 생태계 전반의 성능 향상으로 이어질 수 있습니다.

예상되는 결과와 주시할 점

이 실험은 DeFi에서 중요한 논쟁인 거래량 vs 수수료율을 부각시킵니다. 만약 저수수료·타이트-빈 전략이 승리한다면 더 많은 LP들이 세분화된 포지션을 채택하게 되어 Solana의 전반적인 유동성이 증가할 수 있습니다. 반대로 고수수료·다중-빈 구성이 우세하다면, SOL-USDC 같은 스테이블한 페어에 대해 더 넓은 전략이 유효하다는 것을 입증할 수 있습니다.

Gosha는 극단적인 세분화가 더 나은 결과를 낳을 수 있다고 지적했는데, 이는 Uniswap 스타일 모델을 넘어서 진화하는 프로토콜들에게 매우 중요한 신호입니다. 결과는 @defigosha나 Meteora AG docs에서 업데이트를 확인하세요.

LP이거나 단순히 궁금하다면 Meteora의 플랫폼에서 이 실험을 복제해 보는 것도 좋습니다. 결과를 댓글로 공유해 주세요—밈 토큰 유동성에 어떤 변화가 있었는지 듣고 싶습니다!

정리

이런 실험들이 DeFi를 흥미롭고 혁신적으로 만드는 원동력입니다. Gosha 같은 커뮤니티 멤버들이 전략을 시험해 봄으로써 모두가 실력을 한 단계 끌어올릴 수 있습니다. 수익을 파밍하든 밈을 단타 치든, DLMM 같은 도구를 이해하는 것은 빠르게 움직이는 Solana 생태계에서 우위를 점하는 데 도움이 됩니다. Meme Insider에서 더 많은 인사이트를 계속 전해드릴게요.