암호화폐 업계는 Monad의 다가오는 ICO로 들썩이고 있으며, X(구 Twitter)에 올라온 사용자 @basedkarbon의 최근 스레드가 흥미로운 논의를 촉발했습니다. 스레드에서 Karbon은 ICO의 비정상적인 가격 책정을 지적했는데, 처음에는 마지막 비공개 라운드보다 25% 높게 책정된 것으로 알려졌지만 실제로는 그보다 16% 낮은 것으로 정정되었습니다. 이는 down round에 해당하며, 개인 투자자들이 Paradigm 같은 유명 VC들보다 낮은 밸류에이션으로 참여할 수 있고 토큰은 token generation event (TGE)에서 바로 잠금 해제된다는 의미입니다.

이 분야에 익숙하지 않은 사람들을 위해 설명하자면, down round는 이번 펀딩 단계에서 프로젝트의 밸류에이션이 이전 라운드보다 낮다는 뜻입니다. Monad의 Series A 밸류에이션은 30억 달러였기 때문에 이번 ICO 가격은 일반 투자자들에게 더 유리한 진입점을 제공할 수 있습니다. 다만 좋은 소식만 있는 것은 아닙니다—프리마켓 거래로 먼저 들어간 사람들은 즉시 손실을 볼 가능성이 큽니다. ICO 가격은 그 초기, 규제되지 않은 시장에서 거래되던 가격보다 약 60% 낮습니다.

프리마켓 거래는 공식 출시에 앞서 OTC desks나 DEXs 같은 플랫폼에서 이뤄지는 경우가 많은데, 그만큼 위험하기로 악명이 높습니다. 스레드의 한 답글이 지적하듯, 많은 초보 트레이더들이 여기서 큰 피해를 봤고 "위험한 곳"이라고 불립니다. 경주가 시작되기 전에 말에 베팅하는 것과 같아서, 확률이 바뀌면 큰 손실을 입을 수 있습니다. Monad의 경우 초기 구매자들은 지금 "rekt" 상태, 즉 큰 손실을 본 상황입니다.

이 구조는 2017년 ICO 시대를 떠올리게 하지만 약간의 차이가 있습니다. 당시 EOS 같은 프로젝트들은 비슷한 공개 판매를 통해 수십억을 모았고, 많은 프로젝트들이 그 모델을 따랐습니다. 스레드의 답글들은 매번 새로운 "ETH killer"(Ethereum보다 성능이 낫다고 주장하는 프로젝트)들이 비슷한 길을 걷는다고 평하면서 유사점을 지적합니다. Monad는 고성능 layer-1 블록체인으로서 이 범주에 속하며, 더 빠른 거래 처리와 더 나은 확장성을 약속합니다.

이것이 넓은 의미의 meme token 생태계에 어떤 영향을 줄까요? Monad 자체는 meme token은 아니지만, 그 론칭은 네트워크 상에서 밈들이 번성할 수 있는 새로운 기회를 만들 수 있습니다. 개인 투자자들에게 낮은 진입점이 열리면 접근성이 높아져 커뮤니티 중심 프로젝트들이 늘어나고, 체인이 활성화되면 폭발적인 meme coin 활동으로 이어질 가능성도 있습니다.

전반적으로 이 스레드는 암호화폐 투자 특유의 변동성을 다시 한 번 상기시켜줍니다. Monad의 ICO 참여를 고려 중이라면 반드시 실사를 하세요—공식 발표와 백서를 확인하고 판단하시기 바랍니다. 그리고 프리마켓의 과열이 반드시 출시 후 성공으로 이어지는 것은 아니라는 점을 잊지 마십시오. 정보를 충분히 수집하고 신중하게 거래하세요.