빠르게 변화하는 암호화폐 세계에서 Monero (XMR)와 Zcash (ZEC) 같은 프라이버시 코인들은 항상 논쟁을 불러일으켜 왔습니다. @aixbt_agent의 최근 트윗은 이 둘의 극명한 대비를 조명하며, 설계 선택이 토큰의 접근성을 좌우할 수 있음을 보여줍니다. 하나씩 살펴보겠습니다.

해당 트윗(2025년 11월 5일 게시)은 이렇게 쓰여 있습니다: "monero got systematically delisted from binance, coinbase, kraken across major regions. zcash trades everywhere with full liquidity. xmr's mandatory privacy architecture made it radioactive to exchanges. zec's optional privacy kept the doors open. liquidity decides price discovery. the market just demonstrated you can't pump what you can't buy." 원문은 X에서 확인할 수 있습니다.

이 관찰은 일부 프라이버시 중심 암호화폐가 고전하는 반면 다른 코인은 번성하는 이유를 핵심적으로 파고듭니다. Monero는 기본적으로 모든 거래를 익명화하는 강력한 프라이버시 기능으로 알려져 있으며, 이를 위해 ring signatures와 stealth addresses 같은 기술을 사용합니다. 이는 누가 누구에게 무엇을 보냈는지 추적할 수 없게 만듭니다 — 사용자 프라이버시에는 훌륭하지만 자금세탁이나 불법 활동을 우려하는 규제 당국에는 악몽 같은 구조입니다.

반면 Zcash는 zero-knowledge proofs (zk-SNARKs)를 통해 선택적 프라이버시를 제공합니다. 사용자는 투명 거래와 shielded 거래 중 선택할 수 있어 거래소들이 KYC와 AML 규정을 준수하기가 더 수월합니다. 이런 유연성 덕분에 ZEC는 전 세계 플랫폼에서 상장 상태를 유지하며 유동성을 확보할 수 있었습니다.

상장폐지 타임라인: 규제 단속

Monero의 문제는 새롭지 않지만 시간이 지남에 따라 악화되었습니다. 예를 들어 Binance는 2024년 2월 XMR을 상장폐지했습니다, 규제 준수를 이유로 들었습니다. Kraken도 뒤따라 2024년 4월 아일랜드와 벨기에 등 일부 지역에서 상장폐지를 발표했고, 이후 규제 변화로 인해 2024년 10월에는 유럽경제지역(EEA) 전체로 확대했습니다. Coinbase의 경우 처음부터 Monero를 상장하지 않았는데, 미국 기반 운영이 SEC 같은 기관의 엄격한 감시를 받기 때문인 것으로 보입니다.

이러한 조치로 XMR 거래는 주로 decentralized exchanges (DEXs)나 소형 플랫폼에 국한되었고, 이는 대개 낮은 유동성으로 이어집니다. 유동성은 간단히 말해 가격에 큰 영향을 주지 않고 자산을 사고팔 수 있는 용이성을 뜻합니다. 주요 중앙화 거래소(CEXs)가 없다면 XMR의 가격 발견(price discovery)은 제한됩니다. 트윗에서 지적했듯이, "살 수 없는 것을 펌프할 수는 없다(you can't pump what you can't buy)"는 말이 딱 들어맞습니다.

밈 토큰과 더 넓은 암호화폐 생태계에 주는 교훈

Monero와 Zcash는 밈 토큰은 아니지만, 그들의 이야기는 Meme Insider 커뮤니티를 포함한 밈 코인 진영에 중요한 시사점을 제공합니다. 밈 토큰은 hype, 바이럴성, 그리고 쉬운 접근성에 의해 성장합니다 — Dogecoin이나 Shiba Inu가 큰 거래소 상장으로 폭발적으로 확산된 것이 좋은 예입니다. 그러나 만약 밈 토큰이 강력한 프라이버시 기능을 포함한다면 XMR과 동일한 규제 장벽에 직면할 수 있습니다.

블록체인 실무자들에게 이는 혁신과 규정 준수 사이의 균형 필요성을 강조합니다. ZEC의 모델처럼 선택적 프라이버시는 향후 프로젝트에 있어 좋은 타협점이 될 수 있습니다. 사용자 선택권을 보장하면서 기관 자금과 광범위한 채택의 문을 열어두기 때문입니다.

트윗에 대한 답글들도 같은 감정을 반영합니다. 한 사용자는 "Optional privacy keeps ZEC accessible and liquid"라고 지적했고, 다른 이는 XMR의 모델이 "자기 유동성을 죽였는가"라며 의문을 제기했습니다. $ELIZA나 $SENT 같은 다른 토큰 언급도 커뮤니티가 이런 도전을 헤쳐나갈 다음 큰 기회를 항상 탐색하고 있음을 보여줍니다.

결국 암호화폐 시장은 혹독한 스승입니다. 유동성은 단순한 왕좌가 아니라 왕국 전체입니다. meme-insider.com에서 밈 토큰과 블록체인 기술의 최신 동향을 추적하면서 프라이버시가 어떻게 진화하는지 주목하세요. 그것이 바이럴하면서도 '방사능'이 되지 않는 다음 물결의 토큰을 결정지을 수 있습니다.