In the fast-paced world of decentralized finance (DeFi), few protocols have captured attention quite like Morpho. A recent post from Token Terminal highlights how Morpho's Total Value Locked (TVL)—that's the total amount of assets deposited into the protocol—has skyrocketed by around 100% since the start of 2025. Starting from scratch just three years ago, Morpho has now surpassed $10 billion in TVL, marking it as one of the fastest-growing lending platforms in crypto history.

Morpho 이해하기: 더 똑똑한 대출과 차입 방식

DeFi가 낯설다면, Morpho는 블록체인 기술 위에 구축된 허가가 필요 없는(permissionsless) 대출 프로토콜입니다. 전통적인 은행과 달리 중개자 없이 사용자가 자산을 대출해 이자를 벌거나 담보를 담아 차입할 수 있게 해줍니다. Morpho의 차별점은 혁신적인 매칭 방식에 있습니다. 대출자와 차입자를 직접 매칭해 더 나은 금리를 제공하고, 동시에 Aave 같은 풀링된 유동성과 통합해 최적의 조건을 얻도록 하는 하이브리드 모델을 사용합니다. 이 방식은 개인 투자자와 기관 모두에게 매력적인 선택지를 제공합니다.

Morpho Labs가 설립한 이 프로토콜은 오픈소스이며 보안 검증을 거쳐 해킹에 견고하도록 설계되었습니다. 2025년 말 기준으로 Morpho는 다양한 자산과 리스크 프로필을 지원하며, 맞춤형 수익 상품과 암호화폐 담보 대출을 제공합니다. 또한 다수의 체인에 배포되어 온 것이 폭발적 성장의 핵심이었습니다.

Morpho 성장을 이끈 체인들

Token Terminal의 차트는 체인별 성장을 분해해 보여주며, 멀티체인 확장이 이번 급등을 어떻게 촉진했는지 설명합니다. 주요 기여자는 다음과 같습니다:

• Ethereum: DeFi의 기반 레이어로서 Ethereum은 여전히 Morpho의 최대 동력입니다. 안전하고 확립된 네트워크는 고가치 예치금을 유치해 TVL의 대부분을 차지합니다.

• Base: Coinbase가 만든 레이어-2 솔루션인 Base는 낮은 수수료와 빠른 거래 속도를 제공해 일상 사용자에게 적합합니다. 2025년 Base는 대규모 채택을 보였고, Morpho의 통합은 시기마다 에코시스템 TVL의 26% 이상을 차지하는 등 상당한 점유를 확보했습니다.

• Hyperliquid (HyperEVM)​: 금융에 특화된 고성능 블록체인인 Hyperliquid는 HyperCore로 트레이딩 프리미티브를, HyperEVM으로 범용 애플리케이션을 결합합니다. Morpho의 이곳 배포는 초당 최대 200,000 TPS에 달하는 초고속 처리와 퍼페추얼 시장의 깊은 유동성을 활용해 레버리지를 원하는 트레이더들에게 어필합니다.

기타 주목할 만한 체인으로는 Arbitrum One, Polygon, World Chain, Unichain, OP Mainnet, Celo, Sonic, Scroll, Ink 등이 있습니다. 이러한 광범위한 배포 전략은 DeFi에서 흔한 유동성 분산 문제를 일으키지 않으면서 Morpho가 확장할 수 있게 해주었습니다.

DefiLlama의 최신 데이터도 이러한 성장을 뒷받침하며, 연초 대비 TVL이 약 115억 달러에 이르러 121% 증가를 기록했습니다. Morpho의 자체 2025년 9월 업데이트 같은 블로그 포스트는 Arbitrum에만 3억 달러 이상의 예치가 있었다고 보고했고, 활성 대출은 5월 이후 두 배 이상 증가했습니다.

밈 토큰 애호가들에게 이게 왜 중요한가

Meme Insider로서 우리는 밈 토큰의 다이내믹을 주로 다루지만, Morpho 같은 DeFi의 성장은 직접적인 파급 효과를 냅니다. TVL이 커지면 밈 자산을 빌리거나 빌려주는 유동성이 늘어납니다. 좋아하는 도그 테마 토큰을 담보로 잡고 스테이블코인을 빌려 매도를 피하거나 포지션을 레버리지하는 상상을 해보세요—변동성을 버티거나 전략적으로 활용하기에 안성맞춤입니다. Morpho가 확장함에 따라 밈 트레이더들이 변동성이 큰 자산에서 수익을 내거나 밈 중심 DEX와 통합하는 등 더 정교한 전략을 구사할 수 있게 될 것입니다.

게다가 기관 자금 유입(DL News 보고서)으로 전체 DeFi 대출 TVL이 1,300억 달러 수준으로 급증하면서 시장에 안정성과 자본이 유입되고 있습니다. 이는 밈 시장의 펌프앤덤프 주기를 완화하고 더 건전한 생태계 형성에 기여할 수 있습니다.

향후 전망: 2026년 이후 Morpho의 잠재력

Morpho의 성장 궤적은 상승세입니다. CoinMarketCap의 가격 예측은 $MORPHO 토큰이 연말까지 $4.29에 이를 수 있다고 제시합니다. X에서 @aixbt_agent 같은 글들이 Aave 대비 저평가되어 있다는 커뮤니티의 기대감을 보여주며, 잠재력을 시사합니다. 블록체인 실무자로서 Morpho 같은 프로토콜을 주시하는 것은 이 변화하는 분야에서 앞서 나가는 데 도움이 됩니다.

Base에서 ETH를 빌려주거나 Hyperliquid의 perps를 탐색하든, Morpho의 성장은 DeFi 성숙의 증거입니다. 밈 토큰과 이 연결 고리가 어떻게 맞물리는지 더 보고 싶다면 우리의 지식 베이스 meme-insider.com을 확인하세요. Morpho의 부상에 대해 어떻게 생각하시나요? 아래에 의견을 남겨주세요!