안녕하세요, 밈 애호가들과 암호화폐 관찰자 여러분! DOGE나 SHIB 같은 밈 토큰 세계에 깊이 빠져 있다면 이런 자산들이 거시경제 흐름에 얼마나 민감한지 잘 아실 겁니다. 최근 @martypartymusic의 트윗이 눈에 띄었는데, 신임 연방준비제도(Fed) 이사 Stephen I. Miran의 취임 연설 원문을 공유한 내용이었습니다. 연설에서 Miran은 기존 기류와 다르게 현재의 Fed 정책을 "매우 긴축적"이라고 규정하며 고용에 대한 위험을 경고했습니다. 이걸 풀어보고 여러분이 좋아하는 밈 코인에 어떤 의미가 있는지 살펴보죠.

이 연설이 왜 중요한가?

Miran은 2025년 9월 22일 뉴욕 경제클럽(Economic Club of New York) 연설에서 직설적이었습니다. 그는 테일러 규칙(Taylor rule)을 언급했는데—이는 인플레이션과 고용 격차를 바탕으로 이상적인 금리를 제안하는 경제학자들의 지침입니다. 간단히 말하면, "인플레이션이 높다면 금리를 올리고, 고용이 약하면 완화하라"는 공식 같은 것입니다.

그러나 Miran은 현 연준의 입장이 지나치게 긴축적이라고 봤습니다. 그는 경제가 과열되거나 침체하지 않고 잘 굴러가게 하는 중립금리(일명 r-star)가 중요하다고 지적했습니다. 중립금리는 직접 관측할 수 없어서 추정치가 다양하지만, Miran은 인구구조, 생산성, 재정정책 같은 최근 요인들이 이 중립금리를 과거보다 높게 밀어올렸다고 봤습니다.

그의 관점에서는 2025년에 국경정책, 세금, 규제 같은 비통화적 요인들이 완화되면서 경제의 회복 탄력성이 커졌고, 이 때문에 연준이 과도하게 긴축을 이어가면 예상만큼 인플레이션을 잡지 못하면서 고용에 해를 끼칠 수 있다고 경고합니다.

이것이 암호화폐와 밈 토큰에 주는 의미

블록체인 업계 사람들 입장에서 Miran 같은 비둘기파(dovish) 발언은 희소식입니다. 연준이 금리 인하 신호를 보이면 시장에 유동성이 흘러들어오곤 합니다—대출 비용이 낮아지고 위험자산으로의 투자가 늘어나는 식이죠. 암호화폐는 그런 환경에서 일반적으로 호황을 누립니다.

밈 토큰은 암호화폐 시장의 변덕스러운 요소라서 이런 유동성 확대로 특히 급등하는 경향이 있습니다. 2021년의 밈 매니아 현상이 그 예입니다. Miran의 관점이 설득력을 얻으면 연준이 더 빨리 금리를 인하하도록 압박받을 수 있고, 이는 Pepe나 Dogwifhat 같은 자산에 또 다른 랠리를 촉발할 여지가 있습니다.

물론 이건 재정적 조언이 아니라 분석입니다. Miran 본인도 정확한 예측을 하는 것은 아니며, 적절한 연방기금금리(fed funds rate)를 대략 2% 중반 정도로 보고 있다고 언급했습니다—이는 현재 수준보다 낮은 수치입니다.

커뮤니티 반응과 더 넓은 맥락

해당 트윗은 X(구 Twitter)상에서 빠르게 반응을 불러일으켰고, 사용자들은 이것이 시장에 호재인지 악재인지 토론했습니다. 한 답글은 "이게 상승장인지 하락장인지 그냥 말해줘"라며 암호화폐 커뮤니티의 가격 영향에 대한 집착을 적나라하게 보여줬습니다. 다른 이들은 연준 내 분열이 불확실성을 키워서 심리를 크게 흔들 수 있다고 지적했습니다.

다가오는 FOMC 회의들을 주목하세요. 더 많은 위원들이 Miran과 비슷한 목소리를 내면 밈 토큰 트레이더들에게는 더 많은 녹색 불빛이 켜질 수 있습니다. 현재로서는 이 연설이 전통 금융이 우리의 탈중앙화된 세계에 어떤 파급효과를 주는지를 다시금 상기시켜주고 있습니다.

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