Token Terminal은 암호화폐 분석 분야의 선도 플랫폼으로, 최근 한 트윗을 통해 USDG, AUSD 등 새로운 스테이블코인 발행자들이 Tether(USDT)와 Circle(USDC)의 지배력에 실질적으로 도전할 수 있을지에 대한 논의를 촉발했습니다. 이 기성 플레이어들은 오랫동안 스테이블코인 시장에서 왕좌를 지켜왔고, 밈 토큰을 포함한 트레이더들에게 유동성과 안정성을 제공해 왔습니다. 그러나 Global Dollar Network의 USDG 같은 신규 진입자들이 등장하면서 지형이 변하고 있을지도 모릅니다.

트윗에는 Ethereum과 Solana 블록체인에서의 USDG 발행 잔액을 보여주는 설득력 있는 차트가 포함되어 있습니다. 해당 데이터 시각화는 다음과 같습니다:

보시다시피 USDG의 공급량은 특히 Solana(초록으로 강조된 부분)에서 급격히 증가하여 2025년 중반에는 5억 달러를 넘었습니다. 이 같은 성장은 파트너십과 통합 덕분에 채택이 늘어난 결과로, 사용자들이 DeFi 프로토콜과 거래 플랫폼 전반에서 스테이블코인을 더 쉽게 접근하고 사용할 수 있게 된 점이 주된 원인입니다.

도전자들 분석

트윗은 각각 고유한 특징을 지닌 다섯 명의 유망한 신규 발행자를 나열합니다. 하나씩 살펴보며 그들이 무엇을 제공하는지, 그리고 왜 기존 강자들에게 위협이 될 수 있는지 설명하겠습니다.

• USDG from Global Dollar Network: Paxos가 발행하는 USDG는 완전 환매 가능한 달러 담보 스테이블코인으로 글로벌 채택을 위해 설계되었습니다. 2024년 말에 출시되어 이미 EU 등 시장으로 확장했고 Mastercard 같은 주요 기업과 통합되었습니다. 네트워크(globaldollar.com)는 참여자에게 보상을 제공하고 Solana 및 Ethereum에서 원활한 거래를 지원합니다. 밈 토큰 애호가들에게 이는 많은 인기 밈이 활발한 Solana에서 보다 효율적인 유동성 풀을 의미하며, 수수료 절감과 거래 경험 개선으로 이어질 수 있습니다.

• AUSD from Agora: AUSD는 인터넷 시장과 비즈니스 애플리케이션에 초점을 맞춘 달러 연동 스테이블코인입니다. 1:1 달러 담보로 지원되며 저비용 거래를 위해 설계되어 Injective 같은 통합을 통해 입지를 넓혔고, 스테이블코인으로 자금을 조달한 역사적인 미국 IPO에도 활용되었습니다. 자세한 내용은 Agora 플랫폼(agora.finance)을 확인하세요. 밈 영역에서는 AUSD의 가스 효율성이 대량 거래에 적합해, 트레이더들이 네이티브 토큰의 변동성 없이 가치를 보유하는 데 유리할 수 있습니다.

• M from M0: M0는 맞춤형 애플리케이션별 스테이블코인을 가능하게 하는 오픈 플랫폼이며, $M은 그 네이티브 달러 담보 토큰입니다. 프로그래머빌리티와 연합(federation)을 강조해 자격을 갖춘 주체들이 스테이블을 발행하면서도 준비금을 안전하게 유지할 수 있게 합니다. 최근 4천만 달러의 자금 조달을 완료한 M0(m0.org)는 차세대 디지털 달러를 위한 인프라로 자리매김하고 있습니다. 밈에 뛰어드는 블록체인 실무자들에게 이 같은 프로그래머빌리티는 수익을 창출하는 스테이블을 밈 유동성과 결합하는 등 혁신적인 DeFi 전략의 문을 열어줍니다.

• USDN from Noble: Cosmos 생태계에 구축된 USDN은 보유자에게 단순 보유만으로도 수익을 지급하는 수익 발생형 스테이블코인입니다. M0 프로토콜을 활용해 수익을 사용자와 파트너에게 분배하며, 체인 간 컴포저빌리티를 지원합니다. 2025년 초에 출시된 Noble(noble.xyz)는 상호운용성 최적화에 주력하고 있어 크로스체인 밈 거래에 큰 의미가 있습니다. 다음 밈 급등을 기다리는 동안 스테이블 보유로 수동적 수입을 얻는 것을 상상해보세요—USDN은 그것을 가능하게 합니다.

• mUSD from MetaMask: 셀프 커스터디 지갑에 네이티브한 첫 스테이블코인으로서, mUSD는 MetaMask 생태계에 직접 통합되어 손쉬운 온램프, 스왑, 그리고 직불카드를 통한 지불을 지원합니다. Bridge 및 M0와의 파트너십으로 Ethereum과 Linea 전반에 걸쳐 출시될 예정이며 Web3 사용성을 향상시킵니다(metamask.io). 밈 토큰 사용자들에게 이 원활한 통합은 포지션 진입·청산을 간소화해 빠르게 움직이는 시장에서의 마찰을 줄여줄 수 있습니다.

왜 이것이 밈 토큰 및 블록체인 애호가에게 중요한가

스테이블코인은 암호화폐 거래의 중추로서 Solana나 Ethereum에서의 밈 토큰처럼 급격한 변동성 속에서 안전한 피난처를 제공합니다. Tether와 Circle이 시장의 80% 이상을 통제하고 있는 상황에서, 실질적인 도전자가 등장하면 경쟁이 촉진되어 더 나은 수익률, 낮은 수수료, 내장 수익이나 프로그래머빌리티 같은 혁신적 기능이 도입될 가능성이 있습니다. 밈 인사이더들에게 이는 DEX상의 유동성 향상, 체인 간 이동의 용이성, 그리고 거래 사이에 자금을 운용하는 보다 보상적인 방법으로 이어질 수 있습니다.

이들 신규 발행자는 규제 준수, 기술, 파트너십을 바탕으로 과점 체제를 흔들기 위해 베팅하고 있습니다. 아직 초기 단계이긴 하나—USDT와 USDC는 수십억 단위의 공급을 자랑하지만—USDG 차트에서 보이는 급성장은 모멘텀이 형성되고 있음을 시사합니다. 채택 지표와 규제 동향을 주시하세요. 이들이 도전자가 왕으로 성장할지 아니면 끝내 패자가 될지를 좌우할 수 있습니다.

만약 여러분이 밈 토큰 분야에서 빌드하거나 트레이딩을 한다면, 이들 스테이블을 살펴보는 것이 우위를 제공할 수 있습니다. 원문 토론은 Token Terminal의 트윗(x.com/tokenterminal/status/1963195721521287675)에서 확인하시고 대화에 참여해 보세요.