최근 암호화폐 커뮤니티에서 화제가 된 트윗에서 Solana 재단의 @0xGumshoe는 충격적인 한마디를 던졌습니다: "암호화폐는 영원히 변할 것이고 많은 것들이 사라질 것이다." 그는 특히 보유자에게 실질적인 이익을 제공하지 않는 토큰들의 가치 평가 방식에 큰 지각 변동이 일어나고 있음을 지적하고 있습니다.

초보자를 위해 설명하자면, 가치 귀속(value accrual)은 토큰을 보유하는 것만으로도 수익 배분, 바이백, 거버넌스 권리 등 시간이 지날수록 토큰의 가치를 높여주는 구체적 혜택을 얻는 것을 의미합니다. 종종 밈 토큰 세계에서는 이러한 기반 유틸리티 없이 단순히 과열된 관심만으로 발행되는 경우가 많아 희소한 개념이었습니다. 많은 밈 토큰이 바이럴로 급등하지만 관심이 식으면 급락해 보유자들이 쓸모없는 디지털 자산만 남기는 사례가 빈번했습니다.

하지만 Solana의 효율적인 자동 마켓 메이커(AMM) 풀로 알려진 탈중앙화 거래소 Orca는 이런 상황을 뒤집고 있습니다. 트윗에 공유된 Token Terminal의 데이터에 따르면, Orca는 누적 약 100만 달러에 달하는 토큰 바이백을 실행했습니다. 이 바이백은 프로토콜이 자체 수익으로 시장에서 ORCA 토큰을 매수해 유통 공급량을 줄이고, 남아 있는 보유자들의 가격 상승을 유도하는 방식입니다.

차트는 2025년 10월 중순 이후 바이백이 꾸준히 상승해온 모습을 보여주며, 프로토콜의 건전성과 토큰 보유자 보상에 대한 의지를 시사합니다. 이는 단발성 이벤트가 아니라 Orca가 계속 이 전략을 이어갈 계획이라는 점에서 공간 전체의 토크노믹스에 대한 새로운 기준을 세울 수 있습니다.

이 점이 밈 토큰 애호가들에게 왜 중요한가요? 시장이 성숙해지면서 투자자들은 점점 더 안목을 갖추고 있습니다. 기초 펀더멘털이 전혀 없는 토큰을 무작정 띄우던 시대는 저물어가고 있을지도 모릅니다. Orca 같은 프로토콜은 거래 수수료로 벌어들인 수익으로 바이백을 수행하는 등 지속 가능한 가치 창출이 선순환을 만들어낼 수 있음을 보여줍니다. 즉, 사용량 증가 → 수익 증가 → 더 많은 바이백 자금 → 보유자 유입이라는 구조입니다.

이런 추세는 밈 프로젝트들에게 변화를 압박할 수 있습니다. 밈 토큰이 수익 공유 모델을 도입하거나 Solana 같은 체인에서 실세계 유틸리티와 연동되는 모습을 상상해 보세요. 블록체인 실무자라면 토큰에 본격적으로 뛰어들기 전에 그 경제 모델을 더 깊이 파헤쳐봐야 한다는 경고이기도 합니다. Token Terminal 같은 도구는 이런 지표들을 살펴보는 데 큰 도움을 주어 잡음 속에서 보석을 찾는 데 유용합니다.

암호화폐 생태계가 냉정을 되찾아감에 따라 더 많은 프로토콜이 유사한 전략을 채택할 것으로 보입니다. Orca의 접근법은 다음 시장 진화 물결을 견뎌내기 위한 청사진이 될 수 있습니다. 만약 당신이 ORCA를 보유 중이거나 Solana 기반 자산을 주시하고 있다면, 이는 광범위한 시장 변동성 속에서 긍정적인 신호일 수 있습니다.

Meme Insider에서 밈 토큰이 이 새로운 현실에 어떻게 적응하는지에 대한 더 많은 분석을 계속 확인하세요. 토큰 바이백에 대해 어떻게 생각하시나요—게임 체인저인가, 아니면 단순한 과대광고일 뿐인가요? 아래에 의견을 남겨 주세요!