안녕하세요, 암호화폐 애호가 여러분! 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에 관심이 있으시다면 Pear Protocol과 그들의 과감한 HyperLiquid 통합 움직임에 관한 소식을 들어보셨을 겁니다. 2025년 7월 23일, 리서치 애널리스트 Shaunda Devens가 X(전 트위터)에 이 전략적 전환을 상세히 해설하는 흥미로운 스레드를 공개했는데요. 이제 자세한 내용을 살펴보고 DeFi 거래의 미래에 어떤 의미가 있는지 탐구해봅시다!

이번 전환은 무엇이 핵심인가요?

Pear Protocol은 원래 GMX와 Symmio 같은 플랫폼에서 시작한 시장 중립적 상대 가치 거래 플랫폼이었습니다. 최대 60배 레버리지를 지원하는 원클릭 롱-숏 페어 거래 기능을 제공했죠. 그런데 이번에 Pear가 HyperLiquid의 핵심인 HyperCore로 방향을 전환했습니다. 이 결정은 탈중앙화 무기한 거래량의 80%를 차지하는 HyperLiquid의 강력한 입지를 활용하여 Pear가 큰 성장을 노릴 수 있게 합니다.

현재 클로즈드 베타 단계인 HyperCore와의 통합은 벌써부터 기대를 모으고 있습니다. 주간 거래량이 1,280만 달러에 달하며 강한 수요를 암시하죠. 게다가 HyperLiquid의 HIP-3 이니셔티브는 매년 280개 이상의 신규 시장을 출시하는데, Pear는 HyperLiquid에 없는 유연한 교차담보 페어 거래 옵션을 제공하며 독특한 매력을 더하고 있습니다!

직면한 도전과 극복

어떤 여정도 도전 없이는 불가능하죠. Pear도 어려움을 겪었습니다. Symmio에서 월간 거래량이 10억 달러에서 1억 달러 미만으로 급감했고, Vertex는 완전히 종료되었습니다. 아픈 대목이지만 인상적인 점은 Pear가 2024년 9월 이후 주간 거래량 1,000만 달러 이상을 77% 주 동안 유지하며 견고한 적응력과 탄탄한 사용자 기반을 증명했다는 사실입니다.

자금 조달 및 토크노믹스 자세히 보기

Pear는 단순히 살아남는 것이 아니라 신선한 자본을 확보하며 성장하고 있습니다. 최근 HyperLiquid 생태계 내 기관 벤처 캐피털로부터 300만~400만 달러를 유치했는데, 이 거래는 30일 TWAP(시간 가중 평균 가격) 대비 15% 프리미엄이 붙었고, 2025년 9월부터 12개월간 선형 베스팅 기간이 적용됩니다. 투자자들의 강한 신뢰를 보여주는 대목입니다!

토크노믹스 측면에서 Pear는 보유자들을 위한 혜택을 강화하고 있습니다. 80% 수익 분배 모델로 보유자는 20%의 스테이킹 APY 혜택을 누릴 수 있습니다. 또한 거버넌스 주도 바이백 및 소각 메커니즘이 논의되고 있어 시간이 지날수록 토큰 가치 상승도 기대할 수 있죠. 현재 Pear는 유통 가격대비 매출(P/S) 비율이 13배(시가총액 660만 달러), 완전 희석 가치(FDV) 기준 30배(1,700만 달러) 수준에서 거래되고 있습니다. 꽤 매력적인 수치입니다.

거래량 전망 및 성장 시나리오

Shaunda의 스레드는 흥미로운 전망을 다룹니다. GMX와 Symmio에서 Pear의 과거 시장 점유율을 벤치마킹한 결과, HyperLiquid에서도 이들의 10% 수준을 차지할 수 있을 것으로 추산합니다. 여기에 HyperLiquid 성장에 대한 시계열 예측을 더해 세 가지 시나리오를 제시했는데요:

• 강세 시나리오: Pear가 HyperLiquid 거래량의 0.92%를 차지, 주간 거래량 9억 8천만 달러 예상
• 기본 시나리오: 0.5% 점유 시 주간 5억 5천만 달러
• 약세 시나리오: 0.08% 점유해도 주간 1억 달러 가능

이 수치는 수백만 달러에서 수억 달러에 이르는 잠재 연간 수익을 시사하며, 30배 P/S 비율 기준의 암묵적 FDV는 Pear의 가치를 크게 끌어올릴 수 있음을 보여줍니다.

DeFi 팬들에게 중요한 이유

이번 전환은 단순한 기술 업그레이드가 아닙니다. Pear의 Cross-Leg Engine은 담보 최적화와 상관관계 분석을 통한 위험 감소를 실현해 안전하면서도 고레버리지 거래 경험을 제공합니다. HyperLiquid의 견고한 인프라와 Pear의 혁신적 접근법이 결합해 탈중앙화 거래 플랫폼의 새로운 표준이 될 가능성을 보여줍니다.

자세한 내용을 원한다면 Shaunda가 Blockworks Research에서 제공하는 밸류에이션 예측, 토큰 잠금 해제 일정 등의 상세 보고서를 참고하라고 권합니다. 심도 있는 정보가 가득한 금광과도 같습니다!

마무리 생각

Pear Protocol의 HyperLiquid 전환은 DeFi 거래 판도를 바꿀 수 있는 대담한 도약입니다. 탄탄한 자금 조달, 견고한 거래량, 유망한 토크노믹스 모델과 함께 주목할 만한 프로젝트죠. 트레이더든, 투자자든, 암호화폐에 호기심이 있든, 이 전환은 혁신의 현장을 직접 경험할 좋은 기회를 제공합니다. 여러분 생각은 어떠신가요? Pear가 DeFi 강자로 성장할까요? 댓글로 의견을 나눠주세요!

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